近萬億投資項目上馬是個“短刺激”

　　發(fā)改委9月批復(fù)基建項目合計投資近萬億，基建項目加快上馬，短期將有利于穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)，長期卻會加劇經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的困難。

　　臨近三季度末，國家發(fā)改委批復(fù)交通基建項目的勢頭明顯加快。9月28日，發(fā)改委發(fā)布三條新批復(fù)的鐵路項目，9月29日，發(fā)改委又批復(fù)三地軌道交通的基建項目。9月初至28日之前，國家發(fā)改委已批復(fù)基建項目19個，合計投資3200億元，加上近兩日的批復(fù)，9月合計投資已接近萬億元。而在今年上半年，共批復(fù)項目為39個，數(shù)據(jù)對比顯示，國家發(fā)改委批復(fù)基建項目的勢頭已明顯加快。

　　國家發(fā)改委加快批復(fù)基建項目，這與近期公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不甚樂觀有很大關(guān)系。日前公布的財新9月PMI初值僅為47.0，創(chuàng)下6年來的最低點；今年8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比下降8.8%，降幅比7月份擴大將近6個百分點。這表明盡管采取了一系列穩(wěn)增長措施，但從去年開始出現(xiàn)的經(jīng)濟增速下降的趨勢并沒有明顯扭轉(zhuǎn)，甚至在近期出現(xiàn)了加快下行的苗頭，而且所產(chǎn)生的影響已經(jīng)開始波及原來受影響不大的央企。

　　經(jīng)濟增速下降，這是政府在推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中有預(yù)料的，為此，中央政府采取了一系列積極措施來防范經(jīng)濟出現(xiàn)斷崖式下跌，包括穩(wěn)增長的短期措施和推進“大眾創(chuàng)業(yè)”“萬眾創(chuàng)新”機制的長效機制，這種努力在今年上半年已經(jīng)有所見效。

　　不過，最近一段時間，國際國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)了一些新的變化因素，就國內(nèi)來說，人民幣加快貶值導(dǎo)致國際投資加速外流，A股市場的劇烈動蕩導(dǎo)致民間資本損失嚴重，沖淡了“雙創(chuàng)”的動力；就國際來說，美聯(lián)儲圍繞是否加息舉棋不定導(dǎo)致國際資本投向猶豫，歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇也出現(xiàn)了很大的不確定性。這些綜合因素疊加在一起，使中國經(jīng)濟在近期出現(xiàn)了加速下行的趨勢。

　　很顯然，國家發(fā)改委加快批復(fù)基建項目，在很大程度上是由8月份以來出現(xiàn)的經(jīng)濟增速進一步下行倒逼出來的。對于中國來說，近幾年政府一直在努力推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，希望將中國的經(jīng)濟增長模式從原來的數(shù)量型增長轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量型增長。但是，我國以GDP高增長為追求的增長模式畢竟已經(jīng)推行了30多年，它對我國的經(jīng)濟運行產(chǎn)生了強大的難以消除的影響，這決定了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是艱難的，也是很難一蹴而就的。而經(jīng)濟增長的下行所產(chǎn)生的最大問題便是會導(dǎo)致企業(yè)開工不足，并且影響到就業(yè)。因此，國家發(fā)改委近期大量批復(fù)投資項目，其目的就是希望通過這種手段來止住經(jīng)濟進一步下行的趨勢。可以預(yù)期，在接下來的四季度里，將有更多的投資項目得到批復(fù)并上馬，它們的一個積極作用就是能夠?qū)Ψ€(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)產(chǎn)生一定的積極效果。

　　需要注意的是，這種投資擴張只能對經(jīng)濟起到短時間的刺激作用，經(jīng)濟穩(wěn)增長不能對此產(chǎn)生太多的依賴。在以往經(jīng)濟增長遭遇困難的時候，習慣的手段便是投資和貨幣雙擴張，雖然短時能夠見效，長期來看卻只會加劇經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的困難。因此，投資擴張的手段不是不可以用，但要控制在適當?shù)囊?guī)模，特別是要堅決遏制已經(jīng)產(chǎn)能嚴重過剩的行業(yè)再上馬新的投資項目。國家發(fā)改委最近批復(fù)的項目基本上集中于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這應(yīng)該是可以肯定的。

來源：新京報

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