經(jīng)濟(jì)漸趨穩(wěn) 政策不能停

　　早些時(shí)候，投資者擔(dān)心中國增長放緩將演變成“硬著陸”，從而拖累全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。一時(shí)，全球許多市場出現(xiàn)動(dòng)蕩。不過，中國政府近期采取的一些經(jīng)濟(jì)扶持舉措和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)增強(qiáng)了市場信心。

　　今年第一季度，中國經(jīng)濟(jì)增速下行至7.4%，較去年第四季度7.7%的同比增幅回落。中國為2014年確定的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)為7.5%左右。于是，進(jìn)入第二季度后，中國中央政府陸續(xù)出臺(tái)十幾項(xiàng)微刺激穩(wěn)增長措施。隨著政策落實(shí)和顯效，5、6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始轉(zhuǎn)好，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖成為共識(shí)。

　　果然，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行終于走穩(wěn)。7月1日公布的兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)均顯示，中國經(jīng)濟(jì)維持復(fù)蘇趨勢。6月份，中國官方制造業(yè)PMI采購經(jīng)理人指數(shù)從5月份的50.8升至六個(gè)月高位51.0。匯豐中國制造業(yè)PMI也從49.4升至50.7，今年首次升至50這一榮枯分水嶺上方。除了制造業(yè)數(shù)據(jù)外，其他中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象，其中包括出口、工業(yè)增加值和零售數(shù)據(jù)。

　　隨著城鎮(zhèn)就業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)調(diào)整有所進(jìn)展。以中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)的話來說，中國二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比一季度有所改善。

　　第二季度GDP數(shù)據(jù)將于7月16日公布。但是，李克強(qiáng)同時(shí)表示，不能輕視經(jīng)濟(jì)的下行壓力；要保持定力，更要主動(dòng)作為，在確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間的同時(shí)，要更加注重定向調(diào)控。所以，李克強(qiáng)指出，要加快完善投融資體制，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資金和民間資本；深入落實(shí)對農(nóng)業(yè)、小微企業(yè)、服務(wù)業(yè)降稅減負(fù)和定向降準(zhǔn)等措施。

　　因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示全球第二大經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)活動(dòng)升溫，發(fā)達(dá)國家和新興市場的股市上周均出現(xiàn)上漲。這已足以促使投資者增持中國相關(guān)資產(chǎn)。中國香港股市7月2日創(chuàng)出年內(nèi)新高。香港基準(zhǔn)恒生指數(shù)當(dāng)天上漲1.6%，至23549.62點(diǎn)。恒生指數(shù)的成分股主要是在中國內(nèi)地上市的公司。從5月初以來，恒生指數(shù)已累計(jì)上漲8.3%。港元前夜攀升至聯(lián)系匯率制度交易區(qū)間的高端，這是自2012年以來的首次。美國主要股指也接近歷史新高。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周三收漲0.1%。

　　毫不意外，因投資者們預(yù)計(jì)中國對原材料的需求將保持強(qiáng)勁，大宗商品市場以及相關(guān)貨幣獲得提振。銅價(jià)7月2日實(shí)現(xiàn)5月份以來的最大單日漲幅。中國是全球最大銅消費(fèi)國。在過去的兩個(gè)月中，智利比索兌美元也回升了2.1%。

　　之前，因中國對智利的銅需求下降，智利比索受到?jīng)_擊。其他，如對中國的石油和煤炭需求相當(dāng)敏感的哥倫比亞比索兌美元年初迄今已累計(jì)上漲3.8%，上周三更是創(chuàng)出13個(gè)月高點(diǎn)，澳元兌美元?jiǎng)t于上周二升至七個(gè)月高點(diǎn)，同比上漲5.8%。

　　當(dāng)然，即使有跡象顯示中國經(jīng)濟(jì)在回升，對這種回升勢頭的可持續(xù)性，市場看法不一。投資者仍不能擺脫對中國影子銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以及中國內(nèi)地房地產(chǎn)市場泡沫破裂可能導(dǎo)致的整體經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。只要他們看見中國房地產(chǎn)市場繼續(xù)向下調(diào)整，就很難保持長期樂觀。

　　可見，中央政府應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持微調(diào)政策的力度，繼續(xù)保證經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定速度，同時(shí)進(jìn)一步調(diào)整發(fā)展結(jié)構(gòu)。我注意到，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)最近表示將放寬對銀行存貸比的規(guī)定，調(diào)整計(jì)算方法。目標(biāo)是為中國小微企業(yè)釋放出更多資金。我相信這是令投資者鼓舞的持續(xù)動(dòng)作的又一小步。

來源：東方早報(bào)

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