用地方政府專項債支持中小銀行補充資本是托底不是兜底

　　7月1日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，決定著眼增強金融服務中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。

　　具體來看，將在今年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。

　　在支持對象上，將優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補充資本金，同時，將中小銀行完善治理、健全內(nèi)控機制等作為支持補充資本金的重要條件。

　　會議還指出，要在全面清產(chǎn)核資、排查風險并依法依規(guī)嚴肅問責的前提下，一行一策穩(wěn)妥推進補充資本金，地方也要充分挖掘其他資源潛力給予支持。

　　此外，會議表示，要對專項債合理補充資本金建立市場化的到期及時退出機制，嚴防道德風險。

　　對市場化資本補充機制的補充

　　中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒認為，用地方政府專項債來注資中小銀行，使地方政府成為股東，地方政府債務顯性化，地方政府對銀行的權責更為清晰。這種模式是與中小銀行的公司治理結構匹配。

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛接受澎湃新聞采訪時指出，大多數(shù)中小銀行通過市場化機制和自身積累能夠?qū)崿F(xiàn)資本補充和可持續(xù)發(fā)展，但也有一些銀行通過市場化機制不能形成有效的補充。這實際上增加了資本補充的渠道，是之前提到的市場化資本補充機制的補充。它的特點是實際上是政府組織的，能夠和銀行的改革結合起來的一種方式。在注資過程中，可以推動銀行的一些體制機制的改革，比如推動小銀行的合并，農(nóng)商行層面上省聯(lián)社的機制改革等等。在補充資本的同時，能夠為中小銀行的長期發(fā)展提供支持，更長遠的釋放中小銀行發(fā)展的活力。

　　降低了可轉(zhuǎn)債發(fā)行門檻

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示，地方政府專項債用于補充中小銀行資本，不僅拓寬了地方政府專項債的使用范圍，也擴大了中小銀行利用可轉(zhuǎn)債的方式補充資本的途徑。以前，一般都是上市銀行才可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債，當前這個政策某種程度上意味著降低了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行門檻，作為符合條件的非上市銀行也可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債。通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債，則可以增加中小銀行的核心一級資本，進一步夯實和優(yōu)化中小銀行的資本結構。

　　是“托底”不是“兜底”，公司治理仍要不斷改革完善

　　溫彬認為，盡管降低了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行門檻，但是中小銀行的自身的公司治理還要不斷完善和規(guī)范，確?？赊D(zhuǎn)債的使用效果。可轉(zhuǎn)債一般是五年的期限，未來可能還是以市場化的方式退出。對于下個階段，未來中小銀行股東資本和股東結構的優(yōu)化，包括進一步的公司治理也會發(fā)揮積極作用。

　　戴志鋒進一步指出，注資有助于緩解中小銀行的系統(tǒng)性風險，以及銀行業(yè)的系統(tǒng)性風險（大型銀行的救助壓力會有所緩解）；但注資思路是“托底”的，而不是“兜底”；而中小銀行競爭力的提升在于公司治理和業(yè)務結構轉(zhuǎn)型，這需要觀察未來難度較大的“深化改革”。

　　曾剛表示，我國中小銀行的數(shù)量多，各個省的情況也不一樣。在實踐過程中補充機制選擇方案時，不同省份的銀行，相同省份不同類型的機構也會選擇不同方案。在實踐過程中，可能還是“一行一策”“一事一議”，根據(jù)銀行實際情況選擇具體方案。（陳佩珍）

　　轉(zhuǎn)自：澎湃新聞

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