近日,銀保監(jiān)會首席律師劉福壽透露,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大幅壓降,全國運營的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu),由高峰時期的約5000家,已在今年11月中旬完全歸零。P2P清零的消息,讓這場曾經(jīng)席卷全國、引發(fā)巨大風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融事件再度引發(fā)熱議。往者不諫,來者可追,如何防范類似現(xiàn)象重演,才是重中之重。
P2P興起于金融自由化、利率市場化進(jìn)入深水區(qū)與互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的時代,在監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的疏忽、民間借貸線上化等作用下,應(yīng)運而生。作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充和民間借貸的一種形式,P2P理論上對銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽略的長尾客戶有益。不過從一開始,P2P就背離了純信息中介的定位,集體信用中介化,普遍對投資者剛性兌付,一旦壞賬超預(yù)期,結(jié)局就是倒閉或跑路。更致命的是,P2P吸收的資金主要來自社會公眾,導(dǎo)致數(shù)千億元的資金窟窿由廣大投資者承擔(dān),甚至發(fā)生部分投資者因損失過多出現(xiàn)的惡性事件。
P2P雖然清零了,但留下的教訓(xùn)值得認(rèn)真吸取。目前來看,近年日漸興盛的現(xiàn)金貸行業(yè)與之類似,且兩者同屬互聯(lián)網(wǎng)時代的金融創(chuàng)新。11月初被叫停上市的螞蟻集團(tuán),占比超過60%的業(yè)務(wù)就是以借唄、花唄為載體的現(xiàn)金貸,規(guī)模達(dá)2萬億元,也是螞蟻想象空間之處,其估值一度達(dá)到2萬億元。
不防對二者進(jìn)行一個對比。借貸對象上,P2P以小微企業(yè)和個人為主,現(xiàn)金貸則主要針對個人,均為銀行忽略、資信較差的長尾客戶;資金來源方向,現(xiàn)金貸主要來自以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),P2P則是個人,看似前者抗風(fēng)險能力強(qiáng),但一旦出現(xiàn)大面積壞賬,則可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
而且需要指出的是,現(xiàn)金貸對象主要是收入較低的年輕人,他們普遍自制力偏低,很容易受到消費主義思維影響,一朝通過借貸順利實現(xiàn)消費欲望,他日很可能會陷入無窮的借貸還貸惡性循環(huán)。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查,中國使用消費貸款的人群中近半數(shù)是90后,在亞洲同齡人中排第一。雖然貸款的路徑、目的各不相同,但結(jié)局異曲同工:要么忍辱負(fù)重耗費時間精力償還高息貸款,要么拆東墻補(bǔ)西墻四處借貸導(dǎo)致個人信用破產(chǎn)由父母親人接盤。
這從現(xiàn)金貸的利息可見一斑。招銀國際證券今年8月推出的一份報告中,螞蟻金服、京東、度小滿、微眾銀行這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的年利率在18%~24%之間,覆蓋了大概2.4億借款人;360金融、樂信、趣店等網(wǎng)貸平臺的年利率則在24%~36%之間,覆蓋了大約4.3億借款人;由P2P轉(zhuǎn)型的現(xiàn)金貸平臺年利率則大于36%。
可以想見,面對如此高利息的借貸,一旦一時未經(jīng)受消費主義的誘惑,自制力不高的年輕人就可能墜入深淵。中國傳統(tǒng)社會崇尚勤儉節(jié)約,過度超前消費、透支信用明顯對社會不利,絕對不在提倡之列,應(yīng)該引起高度重視。
因此,針對蓬勃發(fā)展的現(xiàn)金貸行業(yè),監(jiān)管層必須出手,雖然不應(yīng)該“一棍子打死”,畢竟作為金融創(chuàng)新,現(xiàn)金貸有其可取之處,但務(wù)必套上“緊箍咒”,規(guī)范發(fā)展,防止引發(fā)金融風(fēng)險。
今年8月,最高人民法院規(guī)定新的民間借貸利率司法保護(hù)上限,為最新一年期貸款市場報價利率(LPR)的4倍,按11月20日公布的LPR 3.85%,即民間借貸利率最高不超15.4%,大幅低于此前的24%和36%。11月初,銀保監(jiān)會也聯(lián)合央行起草了小貸新規(guī),在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、杠桿率等多個關(guān)鍵問題上提出明確要求,規(guī)定在單筆聯(lián)合貸款中,經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。以螞蟻集團(tuán)為例,2萬億元的借貸規(guī)模,需要補(bǔ)充的資本金將達(dá)千億元級別。
相信監(jiān)管層已經(jīng)看到了現(xiàn)金貸的風(fēng)險,希望出臺的系列監(jiān)管措施能真正落地,從而規(guī)范現(xiàn)金貸行業(yè)的發(fā)展,做到有金融創(chuàng)新而不影響金融安全,不走P2P行業(yè)的老路。
轉(zhuǎn)自:第一財經(jīng)
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