人民幣離岸升破6.4創(chuàng)3年新高 監(jiān)管層接連發(fā)聲重申匯率制度

　　進入4月以來，人民幣兌美元匯率一路上漲。 

　　5月25日，離岸人民幣兌美元匯率升破6.4，回到2018年6月以來的高位；在岸人民幣兌美元收盤報6.4078，較上一交易日漲215個基點。 

　　人民幣兌美元因何升值？接受新京報貝殼財經(jīng)記者采訪的多位專家分析認為，我國經(jīng)濟穩(wěn)步回升、國際收支保持順差、美元指數(shù)走弱等多重因素共同推高人民幣匯率。 

　　預(yù)計美元還將在中長期內(nèi)保持弱勢，“美國刺激政策使得債務(wù)體量接近30萬億美元，如果美元升值1%，債務(wù)水平就會增加3000億美元?！笔茉L人士稱。不過人民幣兌一籃子貨幣升值壓力并沒有很大。 

　　值得一提的是，近期大宗商品價格上漲，市場出現(xiàn)了人民幣升值對抗輸入型通脹的提法。近日，金融委、央行接連就匯率問題發(fā)聲。央行副行長劉國強表示，未來人民幣匯率的走勢將繼續(xù)取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態(tài)。對此業(yè)內(nèi)分析認為，維護人民幣市場秩序，鞏固金融安全更為重要。 

　　人民幣兌美元進入升值通道  美元指數(shù)走弱連續(xù)回落

　　5月25日下午，離岸人民幣兌美元升破6.4關(guān)口，創(chuàng)2018年6月中旬以來高位。截至25日17時45分報6.3984，日內(nèi)漲逾200點。在岸人民幣兌美元也創(chuàng)2018年6月中旬以來的高位，最高漲至6.4016，漲超200點。16時30分收盤報6.4078，較上一交易日漲215個基點。 

　　自今年4月開始，人民幣兌美元匯率進入升值通道，離岸人民幣兌美元從4月初的6.5766升至目前的6.39水平，在岸人民幣兌美元從4月初的6.5739升至目前的6.40水平。 

　　與此同時，美元指數(shù)出現(xiàn)一定下跌。美元指數(shù)從3月底的93.28上方，降至90以下，截至北京時間5月25日17時45分報89.61。 

　　不過人民幣兌一籃子貨幣指數(shù)相對波動不大。據(jù)中國貨幣網(wǎng)，CFETS人民幣匯率指數(shù)今年4月以來一直在96、97上下波動，最新數(shù)據(jù)(5月21日)為97.19，較上周下跌0.15%。 

　　關(guān)于美元走低的原因，有市場機構(gòu)人士對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，近期，主要受歐洲公債收益率大幅走高、美聯(lián)儲重申寬松貨幣政策立場等因素影響，美元出現(xiàn)貶值走勢，正在逼近年初低點。這是帶動這幾個交易日人民幣兌美元大幅升值的主導(dǎo)因素。 

　　民生銀行首席研究員溫彬也對記者表示，一是今年以來盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，但中國經(jīng)濟穩(wěn)步回升、持續(xù)向好，同時國內(nèi)疫情防控成效顯著，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了堅實基礎(chǔ)。 

　　二是我國國際收支保持順差，一方面對外出口盈余增長，另一方面國際投資者看好中國經(jīng)濟前景和資本市場潛力，資本項目繼續(xù)流入，有利于人民幣匯率穩(wěn)定。 

　　國家外匯管理局5月21日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，在貨物貿(mào)易進出口保持一定順差的情況下，非銀行部門涉外收支延續(xù)凈流入態(tài)勢，順差160億美元。另一方面，今年4月來華直接投資凈流入保持平穩(wěn)增長；外資凈增持境內(nèi)股票和債券195億美元，同比增長3%。 

　　三是美聯(lián)儲繼續(xù)采取寬松立場，美元指數(shù)連續(xù)回落，包括人民幣在內(nèi)非美元貨幣走強。 

　　人民幣升值對抗輸入型通脹？ 金融監(jiān)管接連發(fā)聲重申匯率制度

　　值得一提的是，近期大宗商品價格上漲，市場出現(xiàn)了人民幣升值對抗輸入型通脹的提法。 

　　近日，金融委、央行接連就匯率問題發(fā)聲。金融委會議稱，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。央行副行長劉國強表示，央行完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，這一制度在當前和未來一段時期都是適合中國的匯率制度安排。 

　　前述機構(gòu)人士表示，這意味著當前通過推動人民幣匯率升值緩解國際大宗商品價格上漲對國內(nèi)物價的影響，并非監(jiān)管層的優(yōu)先選項。保持人民幣匯率隨市場供求和國際金融市場變化(包括美元走勢變化)正常雙向波動，避免單邊市場預(yù)期聚集導(dǎo)致人民幣匯率大起大落，對維護人民幣市場秩序，鞏固金融安全具有更為重要的意義。 

　　從匯率和大宗商品的關(guān)系角度，中國銀行研究院研究員王有鑫對記者分析稱，影響大宗商品價格的因素主要包括供求因素和金融因素，其中匯率是重要的金融因素之一。在國際市場上，大宗商品交易通常以美元定價，美元走勢與大宗商品價格負相關(guān)。 

　　“一方面，人民幣匯率波動會影響大宗商品的人民幣價格，影響國內(nèi)進口企業(yè)成本。以人民幣兌美元升值為例，將在一定程度上抵消大宗商品價格上漲對國內(nèi)進口企業(yè)原材料成本的影響。另一方面，中國作為國際鐵礦石、原油、銅、大豆等商品主要進口國，如果人民幣匯率升值幅度過大，進口大宗商品過多，又會刺激大宗商品價格上漲，不利于穩(wěn)定國內(nèi)商品價格。因此，綜合看，在當前情況下，維持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，有利于穩(wěn)定大宗商品價格。”王有鑫稱。 

　　中長期美元升值“概率較小” 人民幣兌美元將“雙向波動”

　　“人民幣匯率是由內(nèi)外部因素共同決定的，并不完全依賴于自身市場?！敝袊y行首席研究員宗良對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，預(yù)計美元還將在中長期內(nèi)保持弱勢。 

　　他分析稱，雖然美國經(jīng)濟可能有所好轉(zhuǎn)，但畢竟是靠大規(guī)模放水的刺激帶來的。另外，美元升值會帶來美國債務(wù)更大的成本和壓力，所以中長期升值的概率比較小。 

　　“美國現(xiàn)有債務(wù)體量已經(jīng)達到28萬億美元，預(yù)計年底將接近30萬億美元，(按理論計算)美元升值1%，債務(wù)水平就會增加3000億美元?！弊诹纪瑫r強調(diào)，人民幣兌一籃子貨幣匯率上行壓力沒有很大。 

　　溫彬認為，下階段隨著全球通脹水平上升，發(fā)達國家貨幣政策有收緊跡象，國際金融市場波動性加大，人民幣兌美元匯率將在合理均衡水平上保持雙向波動。 

　　前述機構(gòu)人士判斷，后期美債收益率繼續(xù)走高是大方向，今年美元指數(shù)下行空間有限，下半年不排除波動向上的可能。這意味著今年人民幣兌美元匯率整體上將處于“有升有貶”的雙向波動格局。（程維妙 顧志娟）

　　轉(zhuǎn)自：新京報

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