近期高頻數(shù)據(jù)顯示,5月粗鋼產(chǎn)量、鋼胎開工率降幅收窄,焦?fàn)t生產(chǎn)率提升;發(fā)電量、整車物流指數(shù)、乘用車銷量等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快推進(jìn)。
不少研究人士認(rèn)為,從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段性底部基本得到確認(rèn),6月將是觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏和彈性重要窗口期。鑒于國內(nèi)疫情防控形勢向好、經(jīng)濟(jì)動能恢復(fù)和一攬子政策措施護(hù)航,下半年經(jīng)濟(jì)增速有望反彈。
工業(yè)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)觸底反彈
不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為,短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行底部基本明確?!?月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)大幅回升。這表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)觸底反彈,開啟修復(fù)模式。”太平洋證券日前發(fā)布的一份報告指出,財政政策和貨幣政策發(fā)力有望推動形成一輪以投資為主要驅(qū)動力的經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)過程。
在中航證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師符旸看來,5月主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)仍處于低位,6月將成為政策實施效果和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能的重要觀察期?!半S著全國范圍內(nèi)疫情形勢逐漸趨緩,盡管后續(xù)經(jīng)濟(jì)回升幅度仍存在不確定性,但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的階段性底部已基本探明。”符旸稱。
“在復(fù)工復(fù)產(chǎn)和穩(wěn)增長政策共同推動下,6月將是觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏和彈性的重要窗口期。”西部證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師宋進(jìn)朝預(yù)計,今年經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)“U型”修復(fù)可能性較大。
上海財經(jīng)大學(xué)校長劉元春近日表示,6月對做好二季度經(jīng)濟(jì)工作非常重要?!澳壳皝砜?,特別是從各地最新公布的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子舉措的實施細(xì)則看,6月經(jīng)濟(jì)反彈幅度很可能比2020年5月和6月要大。”劉元春稱。
下半年投資恢復(fù)將較明顯
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,鑒于疫情防控形勢向好、經(jīng)濟(jì)動能恢復(fù)和一攬子政策措施護(hù)航,下半年經(jīng)濟(jì)增長有望加快反彈。
華西證券報告認(rèn)為,穩(wěn)增長政策全面發(fā)力,將填補(bǔ)3月至5月中旬經(jīng)濟(jì)增長缺口,預(yù)計下半年經(jīng)濟(jì)增速將回到5%以上。前述太平洋證券報告認(rèn)為,二季度經(jīng)濟(jì)受疫情影響較大,實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)難度不小,但在內(nèi)生動力恢復(fù)及系列政策護(hù)航下,下半年經(jīng)濟(jì)增速將迎來較有力的反彈。
從“三駕馬車”看,下半年投資恢復(fù)將較為明顯。西南證券宏觀首席分析師葉凡預(yù)計,在政策推動下,下半年制造業(yè)投資將進(jìn)一步加快,基建投資在專項債及基礎(chǔ)設(shè)施REITs等助力下將穩(wěn)中有升。全年固定資產(chǎn)投資增速有望達(dá)8.5%左右。消費(fèi)刺激政策對消費(fèi)意愿釋放有一定促進(jìn)作用,預(yù)計全年消費(fèi)增速恢復(fù)至4%左右。下半年,進(jìn)出口增速料穩(wěn)中有降,全年出口和進(jìn)口金額同比增速有望分別回落至7.5%和6.0%。
中銀國際證券高級宏觀分析師張曉嬌認(rèn)為,在基建投資帶動下,三季度經(jīng)濟(jì)增速將明顯恢復(fù),下半年經(jīng)濟(jì)增速會有所回升。
實現(xiàn)政策協(xié)調(diào)最優(yōu)效應(yīng)
推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù),還需政策加快見效、繼續(xù)加力。為盡早穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤,國務(wù)院日前印發(fā)《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》,多地集中出臺針對本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策舉措。
政策協(xié)同發(fā)力至關(guān)重要。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為,在目前復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外環(huán)境下,財政貨幣等政策仍需強(qiáng)化協(xié)調(diào)配合,抓緊落實已出臺的政策,保供穩(wěn)價、助企紓困,盡早盡力發(fā)揮保市場主體、穩(wěn)就業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的作用。
“下一步,應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同效應(yīng),實現(xiàn)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的目標(biāo)。”北京國家會計學(xué)院財稅政策與應(yīng)用研究所所長李旭紅說,應(yīng)更好地促進(jìn)要素自由流動,優(yōu)化復(fù)工達(dá)產(chǎn)政策效果,發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,實現(xiàn)政策協(xié)調(diào)最優(yōu)效應(yīng)。
轉(zhuǎn)自:中國證券報
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