2023年大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)分化明顯 糧食價(jià)格波動(dòng)加劇

　　2023年，大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)分化明顯：國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下歷史新高，原油價(jià)格跌幅超過10%，部分工業(yè)金屬和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)大幅度下滑。分析認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)前景趨弱、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大等因素將在2024年左右大宗商品走勢(shì)，預(yù)計(jì)金價(jià)將持續(xù)獲得支撐，國(guó)際油價(jià)缺乏顯著回升動(dòng)力，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍可能面臨供應(yīng)沖擊等不確定因素。

　　金價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁

　　2023年，硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)歐美銀行業(yè)擔(dān)憂、巴以沖突爆發(fā)等事件推升了投資者對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。國(guó)際金價(jià)數(shù)次大幅波動(dòng)。

　　2023年12月4日，國(guó)際黃金期貨價(jià)格亞洲交易時(shí)段一度達(dá)到每盎司2135.39美元，創(chuàng)下歷史新高，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格同樣創(chuàng)下新高，一度達(dá)到每盎司2110.8美元。截至2023年12月29日，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2024年2月黃金期價(jià)收于每盎司2071.8美元。紐約金價(jià)全年漲幅約為13%。

　　分析指出，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景趨弱、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫和地緣風(fēng)險(xiǎn)加大等因素將繼續(xù)支撐金價(jià)維持在每盎司2000美元之上。

　　芝加哥商品交易所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在2024年1月份的會(huì)議上很可能按兵不動(dòng)，3月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過60%。同時(shí)，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在5月繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率也接近50%。

　　世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，當(dāng)前全球央行的黃金購(gòu)買量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，2023年全年的凈購(gòu)買量有望打破2022年1136噸的歷史最高水平。近期的調(diào)查顯示，有意在今后12個(gè)月內(nèi)增倉(cāng)黃金的中央銀行占比達(dá)24%。

　　加拿大道明證券公司大宗商品策略部負(fù)責(zé)人巴爾特·梅萊克預(yù)期，國(guó)際黃金期貨價(jià)格2024年第二季度均價(jià)或達(dá)每盎司2100美元。大華銀行的分析師表示，金價(jià)到年底可能達(dá)到每盎司2200美元。

　　油氣價(jià)格顯著下跌

　　2023年，全球原油需求減弱擔(dān)憂持續(xù)，“歐佩克+”持續(xù)推行減產(chǎn)措施，國(guó)際油價(jià)持續(xù)波動(dòng)，創(chuàng)下自2020年以來的首個(gè)年度下跌。

　　截至2023年12月29日收盤，紐約商品交易所2024年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶71.65美元；2024年3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶77.04美元。紐約油價(jià)和布倫特油價(jià)2023年全年均累計(jì)下跌約10%。

　　目前，對(duì)于未來全球原油需求減弱的擔(dān)憂仍在持續(xù)。國(guó)際能源署報(bào)告顯示，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和高利率的影響顯現(xiàn)，需求增速將大幅放緩，市場(chǎng)將出現(xiàn)供過于求的局面。該機(jī)構(gòu)將2024年油價(jià)預(yù)期顯著下調(diào)，預(yù)計(jì)紐約油價(jià)平均為每桶78美元，布倫特原油價(jià)格平均為每桶83美元。

　　“歐佩克+”2024年第一季度繼續(xù)自愿減產(chǎn)，減產(chǎn)總額為日均220萬桶。分析指出，隨著市場(chǎng)份額收縮，歐佩克2024年可能會(huì)采取進(jìn)一步減產(chǎn)措施來支撐油價(jià)，但美國(guó)、巴西等地的原油產(chǎn)量增加可能會(huì)抵消其減產(chǎn)的效果，而地緣政治局勢(shì)緊張的加劇則可能影響原油的生產(chǎn)及運(yùn)輸。這些都將影響2024年油價(jià)走勢(shì)。

　　CIBC私人財(cái)富管理公司高級(jí)能源交易員瑞貝卡·巴賓說，對(duì)供需的擔(dān)憂令市場(chǎng)承壓，美國(guó)2024的原油產(chǎn)量可能繼續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　美國(guó)銀行大宗商品和衍生品研究主管弗朗西斯科·布蘭奇認(rèn)為，油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)有限，而中東形勢(shì)緊張、美國(guó)實(shí)施的制裁措施和美聯(lián)儲(chǔ)可能在2024年降息則給油價(jià)帶來上漲的可能，盡管充足的剩余產(chǎn)能不支持任何顯著的上漲出現(xiàn)。

　　高盛預(yù)計(jì)，2024年原油價(jià)格會(huì)窄幅波動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)幅度不大。標(biāo)普預(yù)計(jì)，2024年布倫特原油價(jià)格將處于75美元至100美元之間。

　　部分金屬和糧食價(jià)格波動(dòng)加劇

　　除了國(guó)際油價(jià)，高利率引發(fā)的全球制造業(yè)下滑令部分工業(yè)金屬價(jià)格持續(xù)下跌，標(biāo)普GSCI工業(yè)金屬指數(shù)年內(nèi)下跌超6%。

　　鎳是2023年表現(xiàn)最差的工業(yè)金屬。截至2023年12月29日，倫敦金屬交易所3個(gè)月期鎳收于每噸16620美元，全年跌幅高達(dá)45%。

　　銅對(duì)生產(chǎn)電動(dòng)汽車、電網(wǎng)和風(fēng)力渦輪機(jī)而言不可或缺，是全球能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵原材料之一，成為少數(shù)價(jià)格出現(xiàn)上漲的金屬之一。2023年12月29日，倫敦金屬交易所3個(gè)月期銅價(jià)收于每噸8562美元，全年漲幅約為3%。

　　分析人士表示，目前，以美元計(jì)價(jià)的銅對(duì)投資者的吸引力增加，從而將提振銅價(jià)?；葑u(yù)解決方案公司研究部的報(bào)告稱，綠色能源轉(zhuǎn)型推動(dòng)的需求增加和2024年下半年美元可能出現(xiàn)的貶值將推高銅價(jià)。高盛預(yù)計(jì)，銅價(jià)將在2024年達(dá)到每噸1萬美元，2025年還將大幅上漲?；ㄆ煦y行稱，各國(guó)制定更高的可再生能源目標(biāo)將使銅的需求量到2030年額外增加420萬噸。這可能使銅價(jià)在2025年達(dá)到每噸1.5萬美元，遠(yuǎn)高于2022年3月觸及的每噸10730美元的峰值。

　　小麥、玉米和大豆等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格2023年均出現(xiàn)大幅度的下跌，玉米和小麥期貨價(jià)格的年度跌幅均為十年來最大。

　　截至2023年12月29日，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的2024年3月合約收于每蒲式耳4.7125美元，全年跌幅約為30%；小麥2024年3月合約收于每蒲式耳6.28美元，全年跌幅約為21%；大豆2024年3月合約收于每蒲式耳12.98美元，去年跌幅約為15%。

　　分析認(rèn)為，2023年農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格大幅下跌的原因之一是黑海供應(yīng)瓶頸出現(xiàn)緩和。同時(shí)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂也打壓了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。此外，過去數(shù)年產(chǎn)量的穩(wěn)步增加，也為價(jià)格帶來下行壓力。

　　分析認(rèn)為，展望2024年，天氣因素仍可能對(duì)糧食產(chǎn)量造成顯著影響，地緣政治緊張局勢(shì)也可能沖擊供應(yīng)，食品價(jià)格通脹仍可能出現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格可能因此出現(xiàn)大幅波動(dòng)。(記者 王婧)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀