落地近一個月,支持資本市場兩項新工具進(jìn)展如何?


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時間:2024-11-19





  近期,多部門積極出臺一攬子增量政策,政策落地的組合效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。其中包括支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的兩項新工具:


  10月18日,中國人民銀行聯(lián)合國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》,正式設(shè)立股票回購增持再貸款;同日,中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)相關(guān)工作的通知》,正式啟動互換便利操作。


  這兩項新工具落地已近一個月,進(jìn)展如何?記者就此進(jìn)行了采訪。


  首批多筆互換便利交易成功落地


  啟動互換便利操作以來,首批中標(biāo)證券、基金公司響應(yīng)迅速,高效推進(jìn)新工具落地。記者從多家公司了解到,在互換便利工具支持下,相關(guān)機構(gòu)正在逐步投資建倉,增量資金不斷注入A股市場。


  作為我國首個支持資本市場的貨幣政策工具,互換便利支持符合條件的證券、基金、保險公司,以債券、股票ETF、滬深300成份股等資產(chǎn)為抵押,從中國人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動性資產(chǎn)。


  10月18日,互換便利操作正式啟動當(dāng)日,中國證監(jiān)會宣布同意20家證券、基金公司開展互換便利操作,并要求相關(guān)機構(gòu)加強合規(guī)風(fēng)控管理,主動配合做好這項業(yè)務(wù),發(fā)揮維護(hù)市場穩(wěn)定運行的積極作用。市場機構(gòu)踴躍參與,首批申請額度超2000億元。


  為保障政策落地,相關(guān)部門緊密配合,高效組織銀行間市場與交易所市場基礎(chǔ)設(shè)施對接,證券登記結(jié)算機構(gòu)開辟綠色通道,證券質(zhì)押、互換品過戶、跨市場轉(zhuǎn)托管等業(yè)務(wù)順暢。


  10月21日,中國人民銀行發(fā)布公告稱,首次互換便利操作中標(biāo)金額為500億元。隨后,中金公司、國泰君安分別達(dá)成了互換便利下首筆互換央票、國債質(zhì)押回購交易。


  不少市場機構(gòu)表示,互換便利提升了市場機構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力,提振了市場信心,增強了資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。


  超百家上市公司公告貸款回購增持


  在央行宣布設(shè)立股票回購增持再貸款后,A股上市公司及股東陸續(xù)獲得回購增持貸款支持,以真金白銀為公司價值提升注入信心。


  10月20日晚,首批23家A股上市公司披露回購增持公告。截至11月12日,A股120家上市公司披露了123單貸款回購增持公告,呈現(xiàn)出積極踴躍的局面。


  在披露公告的上市公司中,百億市值以上公司共有63家,占比超過50%。同時,回購增持“大單”不少,金額超5億元的有11家公司。


  政策發(fā)布以來,多家銀行制定和發(fā)布了相關(guān)管理辦法并下發(fā)分支機構(gòu)落地實施。以中國建設(shè)銀行廣東省分行為例,該行為廣州市某上市公司累計發(fā)放股票回購增持貸款2.3億元,全力支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。


  據(jù)了解,目前已有10余家金融機構(gòu)為上市公司或主要股東提供貸款支持,包括工、農(nóng)、中、建、交5家國有大型商業(yè)銀行以及光大、招商、中信、興業(yè)、華夏、浦發(fā)、渤海、浙商等股份制銀行。


  根據(jù)上市公司披露的公告,上市公司共計取得金融機構(gòu)貸款額度上限296億元,接近股票回購增持再貸款首期3000億元規(guī)模的10%。


  市場流動性有望進(jìn)一步提升


  兩項新工具的落地實施,進(jìn)一步向資本市場提供流動性。


  在互換便利新工具支持下,證券、基金、保險公司可直接從中國人民銀行獲得流動性支持。同時,“機構(gòu)可充分利用現(xiàn)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通機制,跨市場開展相關(guān)業(yè)務(wù)?!鄙虾=鹑谂c發(fā)展實驗室主任曾剛表示,互換便利有利于盤活資產(chǎn),統(tǒng)籌安排股市、債市等不同市場間的流動性。


  有業(yè)內(nèi)人士表示,股票回購增持再貸款政策工具是一項重大的政策創(chuàng)新、工具創(chuàng)新、實踐創(chuàng)新。一方面,股票回購增持再貸款為上市公司或主要股東維護(hù)公司價值、開展市值管理開辟了一條新路徑;另一方面,低利率政策優(yōu)勢可充分調(diào)動各方積極性,讓上市公司、主要股東愿意借,商業(yè)銀行愿意放,為股市帶來增量資金。


  當(dāng)前,兩項工具都還處于起步階段?!半S著貨幣政策框架不斷完善,政策工具箱進(jìn)一步豐富,更多結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新工具有望繼續(xù)發(fā)力?!比f聯(lián)證券研究所宏觀首席分析師徐飛說。


  11月8日,中國人民銀行發(fā)布2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告稱,下一階段將充分發(fā)揮貨幣信貸政策導(dǎo)向作用。堅持聚焦重點、合理適度、有進(jìn)有退,實施好存續(xù)的專項再貸款工具,推動證券、基金、保險公司互換便利與股票回購、增持再貸款落地生效。


  業(yè)內(nèi)人士表示,隨著后續(xù)兩項新工具的實施不斷深入,有望進(jìn)一步提升資本市場流動性,進(jìn)一步提振投資者信心,增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性,進(jìn)而推動資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展。(記者劉羽佳、吳雨)


  轉(zhuǎn)自:新華社

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