穩(wěn)金融穩(wěn)預(yù)期 推動(dòng)更多長(zhǎng)期資金入市

　　據(jù)中國政府網(wǎng)消息，8月31日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議。會(huì)議表示，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，扎實(shí)培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。

　　分析人士認(rèn)為，隨著一系列基礎(chǔ)制度的不斷完善，A股市場(chǎng)即將在提高上市公司質(zhì)量、加強(qiáng)法治保障、引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市等方面迎來連串重磅利好。

　　加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國際化方向，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，扎實(shí)培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件，構(gòu)建良好市場(chǎng)生態(tài)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的活力、韌性和服務(wù)能力，使其真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。

　　分析人士指出，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國際化方向，今年以來，監(jiān)管層不斷進(jìn)行謀篇布局。中原證券研究所所長(zhǎng)王博表示，一方面，監(jiān)管層今年以來實(shí)行更加市場(chǎng)化的制度安排，科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)充分體現(xiàn)了這一制度安排，更為重要的是這些經(jīng)驗(yàn)將會(huì)在創(chuàng)業(yè)板乃至整個(gè)A股市場(chǎng)推廣，意義深遠(yuǎn)；另一方面，增加法治供給，加大處罰力度，今年以來，證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法工作以及所通報(bào)案件呈現(xiàn)出“內(nèi)幕交易和信息披露違法違規(guī)案件較多”等特點(diǎn)；與此同時(shí)，學(xué)習(xí)國際最佳實(shí)踐，加快資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，以開放促改革，包括積極加入國際資本市場(chǎng)指標(biāo)體系，同時(shí)在積極研究與資本市場(chǎng)對(duì)外開放配套的規(guī)制細(xì)則。

　　會(huì)議提出，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示，監(jiān)管層今年在引入長(zhǎng)期資金方面，主要是采用內(nèi)外結(jié)合方式，對(duì)內(nèi)擴(kuò)大銀行保險(xiǎn)投資范圍和權(quán)重，對(duì)外通過更加開放的方式，允許外資控股金融機(jī)構(gòu)，引入長(zhǎng)期資金。王博指出，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，可提升A股市場(chǎng)的韌性。例如鼓勵(lì)養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等長(zhǎng)期資金進(jìn)場(chǎng)。這類資金的特點(diǎn)有兩個(gè)方面，首先，資金本身就具備長(zhǎng)期穩(wěn)定性和避險(xiǎn)保證需求；其次，所選標(biāo)的物的資質(zhì)優(yōu)良，長(zhǎng)期價(jià)值穩(wěn)健，這樣一來就可以透過市場(chǎng)力量引流入股。

　　健全資本市場(chǎng)法治體系

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要大力保護(hù)投資者合法權(quán)益，健全資本市場(chǎng)法治體系，加快修訂相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化法律責(zé)任追究，大幅提高違法成本，嚴(yán)厲查處近來出現(xiàn)的各種欺詐違法案件，為滿足人民群眾財(cái)富保值增值等多元訴求營造良好的市場(chǎng)生態(tài)。對(duì)此，分析人士指出，今年以來，監(jiān)管部門一直在增加法治供給，加大處罰力度，同時(shí)，監(jiān)管層將保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益作為工作的重中之重，已形成一套運(yùn)行有效的投保組織體系。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，從今年以來證監(jiān)會(huì)行政處罰案件來看，監(jiān)管層對(duì)于違法行為保持高壓執(zhí)法態(tài)勢(shì)，采取零容忍態(tài)度。特別是加大了對(duì)于控股股東和實(shí)控人、中介機(jī)構(gòu)等關(guān)鍵少數(shù)人的監(jiān)管和處罰力度。違法亂象層出不窮的一大原因是違法成本低，有必要從立法方面提高違法成本，降低違法收益，把違法收益降為零、變?yōu)樨?fù)數(shù)。一方面，要加大行政處罰力度，加大刑事責(zé)任處罰力度，提高法定量刑幅度；另一方面，要健全公益訴訟制度，幫助投資者以零成本、低成本方式維權(quán)。備受關(guān)注的是，8月21日，全國人大常委會(huì)法工委發(fā)言人臧鐵偉在介紹下半年的工作安排時(shí)指出，要做好證券法修訂草案的審議修改工作。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，近些年來，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管有明顯進(jìn)步，尤其是在市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易、信息造假等違法違規(guī)方面，強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管已是常態(tài)化，無論從案件查處數(shù)量還是從罰沒金額看，都產(chǎn)生一定威懾效果。

　　“切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管工作出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。”川財(cái)證券金融行業(yè)高級(jí)分析師楊歐雯認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)各項(xiàng)制度安排和監(jiān)管工作都圍繞和體現(xiàn)著保護(hù)投資者權(quán)益政策目標(biāo)，不斷通過強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，全鏈條保護(hù)中小投資者利益不受侵害。

　　加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度

　　值得注意的是，此次金融委會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度。

　　會(huì)議明確，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體穩(wěn)定，金融體系運(yùn)行平穩(wěn)健康，各類風(fēng)險(xiǎn)總體可控。要按照黨中央、國務(wù)院決策部署，加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)。

　　此前二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，要實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性合理充裕和市場(chǎng)利率水平合理穩(wěn)定。

　　專家認(rèn)為，下半年貨幣政策將繼續(xù)采取逆周期調(diào)節(jié)措施，緩沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　此外，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。實(shí)施積極的財(cái)政政策，把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來。金融部門繼續(xù)做好支持地方政府專項(xiàng)債發(fā)行相關(guān)工作。充分挖掘投資需求潛力，探索建立投資項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制，支持愿意干事創(chuàng)業(yè)、敢于擔(dān)當(dāng)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展。高度重視基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域和新增長(zhǎng)極地區(qū)的發(fā)展。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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