在新冠肺炎疫情沖擊經(jīng)濟的大背景下，今年政府工作報告中的財政政策與往年有所不同。不僅定調(diào)了積極的財政政策要更加積極有為，還將今年的赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。據(jù)悉，今年的赤字率指標比2019年擬按2.8%安排直接提高了0.8個百分點，且仍有上調(diào)的余地。
不僅如此，2020年政府工作報告還提到，今年擬安排地方政府專項債券3.75萬億元，也比去年增加1.6萬億元。
不過，在提高赤字率安排及地方政府專項債券的同時，另一些指標卻在壓縮。政府工作報告明確，今年，一般性支出要堅決壓減，中央本級支出甚至安排負增長。同時還規(guī)定，前期出臺六月前到期的減稅降費政策，包括減免小規(guī)模納稅人增值稅等，執(zhí)行期限全部延長到今年年底，預計全年為企業(yè)新增減負超過2.5萬億元。
今年的財政政策為何如此積極？提高赤字率安排之下，我國政府是否仍有舉債空間？另外，增加的財政赤字又將作用于哪些方面？
今年是極為特殊的時刻需要增加財政刺激力度
野村證券首席經(jīng)濟學家陸挺坦言，寬松刺激政策絕不應(yīng)該常態(tài)化，政府在平時應(yīng)避免過度干預經(jīng)濟，刺激政策在經(jīng)濟復蘇后應(yīng)及時退出，只有這樣，在經(jīng)濟遇到巨大沖擊時才有空間大幅加強刺激力度，現(xiàn)在就是極為特殊的時刻。
的確，受新冠肺炎疫情影響，今年我國財政壓力較大。數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月我國財政收入同比下跌14.5%，而同期財政支出只下降2.7%。隨著財政刺激政策的加碼，四月份財政支出同比上升7.5%，但財政收入?yún)s同比下降15%?！敖o定前四個月的財政數(shù)據(jù)、政府進一步減稅降費的承諾，以及未來經(jīng)濟面臨的不確定性，我們認為今年財政收入下滑有可能較大，因此，需要通過大量融資來彌補赤字。”陸挺解釋稱。
近期，財政部公布的2020年一般公共預算收入預計和支出安排中也提到，今年，匯總中央和地方預算，全國一般公共預算收入將下降5.3%，但全國一般公共預算支出仍增長3.8%。
陸挺認為，財政部公布的2020年財政預算草案中安排預算內(nèi)財政支出增長3.8%，看似低于去年的8.1%，但是如果加入特別國債與地方政府專項債等預算外的赤字安排，我們估算該口徑下的今年我國的財政支出增速為13.5%，明顯高于去年的11.1%。從這個角度講，今年財政刺激的力度是較大的。
陸挺進一步表示，今年政府工作報告非常明智地提出赤字率3.6%“以上”安排，我認為千萬別小看了“以上”這兩個字，這表明政府面對不確定性時的務(wù)實靈活的安排。一方面，給定支出增幅，如果預算收入跌幅超預期，赤字率會上升，政府就需要增加預算內(nèi)國債和地方債的發(fā)行數(shù)量。另一方面，即使預算收入跌幅符合預期，政府也給了自己根據(jù)實際情況擴大財政支出的空間。
我國政府債務(wù)水平顯著低于發(fā)達國家舉債有空間
不過，目前也有市場人士擔憂，提高赤字率安排是否會增加政府部門的債務(wù)風險。但實際上根據(jù)BIS(國際清算銀行)的統(tǒng)計，截至2019年底，我國政府部門債務(wù)占GDP的54.2%，該指標在過去十年上升了近20個百分點，但依然顯著低于主要發(fā)達國家。
比如，2019年底美國的政府部門債務(wù)占GDP的100.1%，歐元區(qū)為84.1%，日本為217.8%，英國為85.4%，全球平均水平為81.7%。
對此，陸挺認為，BIS的估算是較為保守的，如果我們考慮“類政府部門”，其中主要包括地方政府融資平臺等，我國政府的實際債務(wù)要高不少。當然，有關(guān)地方政府隱性債務(wù)的估算有較大的爭議。我們一方面要對快速上升的政府債務(wù)尤其是地方政府債務(wù)保持足夠的警惕，在平時我們確實需要嚴格控制我國的政府債務(wù)水平，防止常態(tài)化刺激，堅決控制地方政府的隱性債務(wù)；另一方面也無需過度緊張，由于我國儲蓄高率，外債比例低，政府債務(wù)以內(nèi)債為主，政府還掌握大量資產(chǎn)，我國實施積極財政政策仍有一定的空間。在疫情的巨大沖擊面前，我們認為財政政策有必要進一步加力提效，尤其是中央政府或可發(fā)揮更大的作用。
財政將保就業(yè)、保民生紓困與需求刺激并重
那么，今年增加的財政赤字將用于哪些方面呢？根據(jù)財政部公布的2020年財政政策和財政工作，今年的財政不僅要支持保居民就業(yè)、?；久裆⒈Ｊ袌鲋黧w，還將支持實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略等任務(wù)。
例如在保基本民生上，將按5%的幅度上調(diào)退休人員基本養(yǎng)老金，同時適度提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標準。此外，還將及時啟動社會救助和保障標準與物價上漲掛鉤聯(lián)動機制，階段性加大價格臨時補貼力度，努力降低物價上漲對困難群眾基本生活的影響。
陸挺認為，在今年的政府工作報告中，我們看到政府對于財政政策的安排中，紓困與需求刺激并重。在紓困方面，政府取消全年經(jīng)濟增長目標，重點強調(diào)穩(wěn)就業(yè)，要求加大減稅降費力度，推動降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，強化對穩(wěn)企業(yè)的金融支持，以及加強對重點行業(yè)、重點群體就業(yè)支持。在需求刺激方面，政府強調(diào)要推動消費回升，擴大有效投資，進口新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深入推進新型城鎮(zhèn)化，加快落實區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，以及實施好支持湖北發(fā)展一攬子政策。
他表示，政策應(yīng)加大扶助家庭和企業(yè)尤其是小微企業(yè)的力度，防止大規(guī)模的企業(yè)和家庭破產(chǎn)違約，避免失業(yè)率快速上升，這樣在疫情之后，需求能夠快速反彈，作為供給側(cè)核心的企業(yè)能夠快速復工復產(chǎn)。（潘亦純）
轉(zhuǎn)自：新京報網(wǎng)
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