5月制造業(yè)PMI仍在榮枯線上 多個(gè)行業(yè)保持較快恢復(fù)勢(shì)頭

　　5月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)小幅回落，但保持在榮枯線上。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局31日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.6%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)恢復(fù)，但速率進(jìn)一步放緩。下階段，宏觀政策要以更大力度促進(jìn)需求回升。財(cái)政政策要用好赤字、特別國(guó)債、地方政府專項(xiàng)債等工具；貨幣政策要繼續(xù)通過公開市場(chǎng)操作、降準(zhǔn)、降息等方式保持流動(dòng)性合理充裕，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　PMI小幅回落

　　中國(guó)物流信息中心分析師文韜表示，5月PMI保持在50%以上，經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　從分項(xiàng)指數(shù)來看，5月市場(chǎng)需求保持回升，企業(yè)復(fù)產(chǎn)保持穩(wěn)定，勢(shì)頭稍有放緩，就業(yè)活動(dòng)也相對(duì)穩(wěn)定。新動(dòng)能保持較快恢復(fù)勢(shì)頭，大型企業(yè)繼續(xù)保持較好支撐作用，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期趨升。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群認(rèn)為，5月PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回落，但仍保持在榮枯線上，表明經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)恢復(fù)，但速率進(jìn)一步放緩。

　　裝備制造等行業(yè)保持較快恢復(fù)勢(shì)頭

　　隨著疫情逐步得到控制，前期快速回升的新動(dòng)能相關(guān)行業(yè)運(yùn)行趨于穩(wěn)定，保持較快恢復(fù)勢(shì)頭。

　　5月裝備制造業(yè)PMI為52.2%，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別位于56.6%和53.2%的較高水平，市場(chǎng)供需回升較快。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI為51.7%，指數(shù)水平雖較上月有所回落，仍高于制造業(yè)整體水平。消費(fèi)品行業(yè)PMI為51.8%，其中紡織、服裝、家具等行業(yè)在多地疫情防控響應(yīng)級(jí)別降低后，有所恢復(fù)。

　　疫情倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，新技術(shù)應(yīng)用趨于活躍，信息服務(wù)相關(guān)行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，電信服務(wù)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)及軟件技術(shù)服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有上升；電商網(wǎng)購(gòu)等新型消費(fèi)方式的持續(xù)升溫，帶動(dòng)郵政快遞行業(yè)繼續(xù)活躍，郵政業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)均回升至60%以上。

　　擴(kuò)內(nèi)需成政策發(fā)力點(diǎn)

　　從PMI分項(xiàng)指標(biāo)看，市場(chǎng)需求恢復(fù)相對(duì)較慢，擴(kuò)內(nèi)需成下階段政策發(fā)力點(diǎn)。

　　文韜表示，從PMI來看，當(dāng)前值得關(guān)注的問題：一是市場(chǎng)需求恢復(fù)相對(duì)較慢。本月市場(chǎng)需求雖較上月有所回升，但企業(yè)調(diào)查顯示，反映訂單不足的企業(yè)比重為54.6%，較上月下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，仍處于較高水平，表明市場(chǎng)需求恢復(fù)相對(duì)較慢。特別是外部需求仍面臨較大壓力，新出口訂單指數(shù)為35.3%，處于較低水平，低于去年同期11.2個(gè)百分點(diǎn)。二是企業(yè)成本有所增加。

　　“從PMI分項(xiàng)指標(biāo)看，需求類指數(shù)絕對(duì)水平明顯低于生產(chǎn)類，表明需求不足及其對(duì)生產(chǎn)的制約凸顯?！睆埩⑷赫f，從本月企業(yè)反映情況看，反映需求不足的企業(yè)占比超過50%，在各類問題中占比最高。

　　他還指出：“推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)較快恢復(fù)，關(guān)鍵要落實(shí)好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略各項(xiàng)任務(wù)，在提振投資、擴(kuò)大消費(fèi)方面盡快見到成效，暢通國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和生產(chǎn)之間的大循環(huán)，加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)回升向好通道?！?/p>

　　中國(guó)物流信息中心分析師武威表示，積極擴(kuò)大內(nèi)需仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)方向。企業(yè)調(diào)查顯示，反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重雖較上月有所下降，但仍保持在49.5%的較高水平。其中，建筑業(yè)反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重降至36.7%，服務(wù)業(yè)反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重仍在50%以上。服務(wù)業(yè)中，旅游及文體娛樂相關(guān)行業(yè)活動(dòng)尚未完全恢復(fù)，相關(guān)行業(yè)指數(shù)保持低位。

　　“下階段，宏觀政策要以更大力度促進(jìn)需求回升。”中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，財(cái)政政策要用好赤字、特別國(guó)債、地方政府專項(xiàng)債等工具，加快債券發(fā)行，盡快形成實(shí)物工作量。貨幣政策要繼續(xù)通過公開市場(chǎng)操作、降準(zhǔn)、降息等方式保持流動(dòng)性合理充裕，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，并加快創(chuàng)新實(shí)施直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，加大對(duì)制造業(yè)、新老基建、民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度，為實(shí)現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)保民生等目標(biāo)提供政策支持。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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