9月工業(yè)利潤(rùn)增速回落至10.1% 產(chǎn)成品存貨增速仍較高

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布的工業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額43665.0億元，同比下降2.4%，降幅比1-8月份收窄2.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6464.3億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速比8月份回落9.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹表示，9月份工業(yè)利潤(rùn)回落主要受到三方面因素影響。一是工業(yè)品價(jià)格變動(dòng)擠壓盈利空間。9月份工業(yè)品出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用比8月份明顯減弱。

　　二是費(fèi)用上升以及部分行業(yè)和企業(yè)大幅計(jì)提資產(chǎn)減值損失對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響。

　　三是電子、汽車等主要行業(yè)受原材料成本上升、銷售和研發(fā)等費(fèi)用增加及同期基數(shù)較高等多因素影響，9月份利潤(rùn)增速有所回落。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成告訴第一財(cái)經(jīng)記者，9月工業(yè)增加值當(dāng)月同比超預(yù)期上行，工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率較前值上行，疊加2019年同期基數(shù)下行等諸多利好之前，9月工業(yè)利潤(rùn)增速依舊出現(xiàn)回落，最主要的原因是受價(jià)格的拖累，9月PPI當(dāng)月同比結(jié)束連續(xù)3個(gè)月的上行，較8月出現(xiàn)一定幅度的下行。

　　今年以來(lái)，受益于疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展統(tǒng)籌推進(jìn)，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)銷售迅速恢復(fù)、穩(wěn)健增長(zhǎng)，供需關(guān)系持續(xù)改善。三季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)4.8%，均呈逐季回升態(tài)勢(shì)。

　　在收入穩(wěn)步回升的帶動(dòng)下，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速由一季度下降36.7%，到二季度增長(zhǎng)4.8%，再到三季度加快回升至15.9%，呈現(xiàn) “由降轉(zhuǎn)升、增長(zhǎng)加快”的走勢(shì)。

　　受益于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換、基建項(xiàng)目加快推進(jìn)以及促消費(fèi)等多項(xiàng)政策扶持，汽車、通用設(shè)備、專用設(shè)備等行業(yè)盈利在二季度率先恢復(fù)，當(dāng)季分別增長(zhǎng)26.0%、28.2%和63.5%，三季度均繼續(xù)保持20%以上較快增長(zhǎng)。

　　三季度，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本比二季度下降0.71元，比去年同期下降0.53元，有效緩解了上半年成本大幅上升給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的壓力。

　　值得關(guān)注的是，應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品存貨繼續(xù)上升。9月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款16.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%；產(chǎn)成品存貨4.53萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.2%。

　　財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明此前接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，工業(yè)庫(kù)存回升的原因，一是中游裝備制造業(yè)或?yàn)橹饕暙I(xiàn)力量，如受益于下游需求持續(xù)向好，中游利潤(rùn)保持高增，中游裝備制造業(yè)產(chǎn)成品存貨增速自5月份以來(lái)便已止跌回升，且明顯高于上游和下游水平；二是受益復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)商復(fù)市持續(xù)推進(jìn)，下游需求和利潤(rùn)環(huán)比改善，有利于企業(yè)提高補(bǔ)庫(kù)意愿，同時(shí)上游利潤(rùn)降幅收窄，企業(yè)加快生產(chǎn)動(dòng)力回升，上游去庫(kù)存速度也有望放緩。

　　展望四季度，鄭后成告訴第一財(cái)經(jīng)記者，預(yù)計(jì)10-12月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額當(dāng)月同比還將錄得正增長(zhǎng)，但是中樞大概率較三季度下移。從產(chǎn)量的角度看，4季度制造業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)有望維持在較高水平，進(jìn)而4季度工業(yè)增加值當(dāng)月同比有望維持在較高水平；從價(jià)格的角度看，PPI當(dāng)月同比上行的趨勢(shì)在短期內(nèi)會(huì)遭遇“擾動(dòng)”，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2個(gè)月PPI當(dāng)月同比大幅上行概率較低。

　　朱虹表示，盡管前三季度工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，但當(dāng)前累計(jì)工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)增速均尚未轉(zhuǎn)正，應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品存貨增速仍然較高，企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)向好基礎(chǔ)仍需鞏固。下階段，要按照推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局要求，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體活力，著力解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定向好發(fā)展。

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)

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