金融高水平開放如何落地、有效金融監(jiān)管體系怎樣構(gòu)建、高質(zhì)量上市公司如何助力構(gòu)建新發(fā)展格局？
中國人民銀行副行長劉桂平、銀保監(jiān)會副主席曹宇、證監(jiān)會副主席閻慶民11月28日在2020中國金融學會學術(shù)年會暨中國金融論壇年會上就上述問題一一作出了權(quán)威解答。
劉桂平：允許外資深度參與國內(nèi)資管市場
可通過金融開放，加強國內(nèi)金融體系、金融市場以及金融制度規(guī)則與國際的對接，允許外資深度參與國內(nèi)資管市場，為增加居民財產(chǎn)性收入提供更為多樣化的渠道。同時，可引入更多金融機構(gòu)和專業(yè)投資者參與養(yǎng)老保險第三支柱建設(shè)，提高養(yǎng)老金投資管理水平，擴大居民養(yǎng)老資產(chǎn)選擇范圍，分散投資風險，解決人口老齡化進程中的養(yǎng)老金不足問題。
以金融開放為契機，構(gòu)建更加完善的金融市場體系、產(chǎn)品體系、機構(gòu)體系、基礎(chǔ)設(shè)施體系，可更好發(fā)揮金融的定價功能、風險分散功能和服務(wù)功能，利用市場化的激勵約束機制，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導各類資金有效參與國內(nèi)大循環(huán)。
推進金融市場開放和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。以實施上海國際金融中心、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港等國家發(fā)展戰(zhàn)略為突破口，順應(yīng)國際投資者配置人民幣資產(chǎn)的需求，按照國際化、市場化、法治化原則，擴大金融市場高水平開放，進一步便利境外投資者使用人民幣投資境內(nèi)債券和股票，優(yōu)化金融市場互聯(lián)互通安排，提升資本市場流動性和定價效率。
完善人民幣匯率形成機制，加快外匯市場建設(shè)和對外開放。深化貨幣合作，營造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系。完善人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施和人民幣清算行安排，提高人民幣清算效率。支持離岸人民幣市場發(fā)展，促進人民幣在岸、離岸市場形成良性循環(huán)。
完善與全面開放相適應(yīng)的風險防控體系。協(xié)同推進金融業(yè)開放、人民幣可自由使用與人民幣匯率形成機制改革，建設(shè)更寬領(lǐng)域的金融安全網(wǎng)，夯實風險防控的體制機制基礎(chǔ)。建立健全跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架，加強行為監(jiān)管，防范跨境資本流動系統(tǒng)性風險。加強跨境監(jiān)管和處置合作，防范跨境監(jiān)管套利和風險傳遞。廣泛應(yīng)用高新技術(shù)提升監(jiān)管效率和風險防控的有效性。
曹宇：要處理好加強監(jiān)管與支持創(chuàng)新的關(guān)系
曹宇表示，銀保監(jiān)會嚴格開展監(jiān)管執(zhí)法。2017年以來，共處罰銀行保險機構(gòu)10865家次、責任人員13823人次，罰沒金額合計87.37億元，超過前十年總和；取消任職資格767人，禁止從業(yè)766人，監(jiān)管的嚴肅性和權(quán)威性深入人心。
要處理好加強監(jiān)管與支持創(chuàng)新的關(guān)系。始終將是否有利于支持實體經(jīng)濟、是否有利于防范金融風險、是否有利于保護消費者合法權(quán)益這“三個有利于”原則，作為衡量金融創(chuàng)新合理性的基本標準，堅決打擊偏離實體經(jīng)濟需求、危害金融穩(wěn)定、侵害消費者權(quán)益的“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”行為。
隨著綜合經(jīng)營的不斷探索，跨行業(yè)、跨市場的交叉性金融風險日益突出，“監(jiān)管真空”和“監(jiān)管重疊”交織存在。在機構(gòu)監(jiān)管基礎(chǔ)上，要更加注重功能監(jiān)管與機構(gòu)監(jiān)管的有機結(jié)合，織密監(jiān)管矩陣，拓寬監(jiān)管視野，延伸監(jiān)管鏈條，穿透識別風險本質(zhì)，做到機構(gòu)、業(yè)務(wù)和風險監(jiān)管全覆蓋。
要更加注重宏觀審慎監(jiān)管、微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管的協(xié)調(diào)效率，形成跨市場、跨行業(yè)風險防線；更加注重金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、財政政策的優(yōu)化組合，形成政策措施合力；更加注重發(fā)揮中央和地方兩個積極性，形成金融風險防控的全國“一盤棋”。
閻慶民：健全常態(tài)化退市機制
閻慶民透露，近期，證監(jiān)會將啟動為期2年的公司治理專項行動，要求公司對照監(jiān)管要求，全面自查、嚴格整改，實現(xiàn)治理水平整體提升。
要增強監(jiān)管適應(yīng)性，優(yōu)化上市公司高質(zhì)量發(fā)展的環(huán)境。提高上市公司質(zhì)量，企業(yè)自身承擔主體責任。同時，資本市場監(jiān)管也要結(jié)合國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢變化增強適應(yīng)性，不斷健全股票發(fā)行、并購重組、退市等基礎(chǔ)制度，營造更加市場化、法治化的環(huán)境，支持上市公司做優(yōu)做強。
健全以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制，切實把好“入口關(guān)”。注冊制是比核準制更加市場化的股票發(fā)行制度。但目前注冊制改革只是有了好的開端，有些制度還需要不斷磨合和優(yōu)化。在接下來全面實施注冊制過程中，應(yīng)當牢牢堅持以信息披露為核心，不斷提高注冊制的適應(yīng)性。要進一步完善信息披露規(guī)則體系，在確保真實、準確、完整的同時，促進信息披露更加簡明清晰、通俗易懂，提高信息披露質(zhì)量。要進一步推動信息披露電子化、線上化，既便利投資者閱讀，又降低企業(yè)披露成本。
健全并購重組市場化機制，更好發(fā)揮主渠道作用。“雙循環(huán)”格局下進一步提高我國并購制度的適應(yīng)性，要以實施并購重組注冊制為抓手，進一步完善市場機制，豐富市場工具，加強事中事后監(jiān)管，支持上市公司通過并購重組強化規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，提高經(jīng)營效率。
健全常態(tài)化退市機制，實現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。上市公司有進有出、優(yōu)勝劣汰，才能“流水不腐、戶樞不蠹”；“只進不出”將扭曲市場估值體系，導致逆向選擇、劣幣驅(qū)逐良幣。提高我國退市機制的適應(yīng)性，也要通過重組一批、重整一批、退市一批，拓寬多元化退出渠道。同時，對于嚴重財務(wù)造假的“害群之馬”、喪失持續(xù)經(jīng)營能力的“空殼僵尸”，增強退市剛性，決不允許“久拖不退”。落實新《證券法》，推動投保機構(gòu)代表人訴訟制度盡快通過典型個案落地，實現(xiàn)市場出清與保護投資者的雙重目標。（彭揚）
轉(zhuǎn)自：中國證券報
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