產(chǎn)能大增供需失衡 聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)

　　進(jìn)入10月份，在國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下跌的大背景下，國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)難以獨(dú)善其身，與其他化工產(chǎn)品一樣陷入成本支撐坍塌的噩夢(mèng)中，行情呈現(xiàn)一路下行的態(tài)勢(shì)。期價(jià)連創(chuàng)上市以來(lái)新低，目前跌至9400元（噸價(jià)，下同）左右；現(xiàn)貨價(jià)格一跌再跌，拉絲料9月至今大跌幅度超過(guò)9%。預(yù)計(jì)后市仍將延續(xù)偏空格局，價(jià)格暫無(wú)上行可能。

原油下跌，成本支撐坍塌

受供應(yīng)過(guò)剩和需求不佳的影響，國(guó)際原油一直在走下坡路。這勢(shì)必影響以其為源頭的產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品行情，嚴(yán)重削弱對(duì)聚丙烯的成本支撐。從國(guó)慶節(jié)前開(kāi)始，國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)疲軟下行，尤其是國(guó)慶節(jié)后，在國(guó)內(nèi)外整體大環(huán)境疲弱，以及原油暴跌的影響下，丙烯市場(chǎng)跌勢(shì)愈加迅猛。

在美國(guó)頁(yè)巖油的帶動(dòng)下，美國(guó)原油產(chǎn)量今年已經(jīng)創(chuàng)下了近30年來(lái)的新高，導(dǎo)致了原油市場(chǎng)供遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于求。與此同時(shí)，全球整體需求也由于經(jīng)濟(jì)不景氣而蒙上陰影，就以往經(jīng)驗(yàn)而言，夏季和冬季是原油的需求旺季，但今年夏季原油弱勢(shì)振蕩，出現(xiàn)反季節(jié)走勢(shì)，對(duì)油價(jià)形成打壓。

業(yè)內(nèi)人士表示，美元步入新一輪升值周期，連漲12周，6月以來(lái)累計(jì)上漲約10%，以美元計(jì)價(jià)的原油勢(shì)必會(huì)跌入熊市漩渦，并波及其他大宗商品價(jià)格。后市難尋利好支撐，仍將以弱勢(shì)向下整理為主，后續(xù)可能觸底企穩(wěn)，總體仍難言樂(lè)觀。

工藝變化，帶動(dòng)成本降低

今年四季度，丙烷脫氫裝置陸續(xù)投產(chǎn)將導(dǎo)致丙烯價(jià)格區(qū)間下移。在頁(yè)巖氣革命的影響下，丙烯的供應(yīng)來(lái)源正在悄然發(fā)生變化。目前全球約61%的丙烯來(lái)自石腦油蒸汽裂解工藝，此工藝主產(chǎn)乙烯，丙烯是副產(chǎn)品。由于頁(yè)巖氣的大規(guī)模應(yīng)用，裂解廠商在生產(chǎn)乙烯時(shí)開(kāi)始大量使用頁(yè)巖氣中的乙烷，于是乙烯生產(chǎn)原料由高價(jià)的石腦油轉(zhuǎn)向廉價(jià)的乙烷，這就導(dǎo)致副產(chǎn)品丙烯的產(chǎn)量大幅減少，在丙烯可能存在缺口而丙烷產(chǎn)量激增的背景下，丙烷脫氫制丙烯的PDH工藝大受追捧。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，丙烷脫氫裝置的投產(chǎn)熱潮順應(yīng)了全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的大趨勢(shì)，然而由于我國(guó)的丙烷脫氫裝置投產(chǎn)較集中，加之丙烷價(jià)格低廉，這也成為我國(guó)丙烯價(jià)格波動(dòng)區(qū)間大幅下移的原因。

產(chǎn)能增長(zhǎng)，供需嚴(yán)重失衡

今年三、四季度煤制烯烴裝置的投產(chǎn)對(duì)聚丙烯市場(chǎng)的沖擊顯而易見(jiàn)。低成本貨源大量沖擊市場(chǎng)，加之三季度裝置檢修如預(yù)期順利投產(chǎn)，聚丙烯市場(chǎng)轉(zhuǎn)入供大于求格局，供需矛盾對(duì)聚丙烯價(jià)格將產(chǎn)生長(zhǎng)期壓制作用。

隨著三季度陸續(xù)投產(chǎn)的聚丙烯產(chǎn)能裝置運(yùn)行逐步趨于正?；?，其開(kāi)工負(fù)荷率有明顯提升。因此，三季度投產(chǎn)裝置對(duì)供應(yīng)的沖擊將在四季度集中體現(xiàn)，煤制烯烴的投產(chǎn)高峰已經(jīng)來(lái)臨，源源不斷的新增產(chǎn)能釋放將令供應(yīng)持續(xù)大幅增加。

從裝置檢修方面來(lái)看，前期8月份聚丙烯裝置檢修較多，進(jìn)入10月份聚丙烯裝置檢修將明顯減少，檢修密集期基本結(jié)束，且有神華包頭、大唐國(guó)際等煤化工裝置陸續(xù)開(kāi)車(chē)，供應(yīng)壓力加大。三季度檢修造成的產(chǎn)量損失將成為四季度的隱形新增產(chǎn)能。11月是聚丙烯產(chǎn)能投產(chǎn)高峰期，山東神達(dá)、寧夏寶豐、蒲城清潔能源等廠家將陸續(xù)投產(chǎn)，屆時(shí)大量的低成本貨源將沖擊市場(chǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，聚丙烯四季度產(chǎn)量將增加34萬(wàn)噸，環(huán)比增產(chǎn)幅度9.6%。若后期新增產(chǎn)能和檢修裝置如期順利投產(chǎn)，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成猛烈沖擊。

謹(jǐn)慎觀望，下游需求冷淡

生意社聚丙烯分析師高遠(yuǎn)告訴中國(guó)化工報(bào)記者，從需求情況看，其下游開(kāi)工率維持在六七成。雖然近期石化企業(yè)陸續(xù)下調(diào)聚丙烯出廠價(jià)格，使得下游制品成本下降，但制成品價(jià)格隨之走低，利潤(rùn)并沒(méi)有明顯增加，再加上四季度塑料編織制品進(jìn)入淡季，今年的塑編行業(yè)以及共聚注塑行業(yè)都出現(xiàn)了新增訂單明顯不足的情況。

同時(shí)，由于中小企業(yè)資金鏈偏緊、訂單不穩(wěn)定等問(wèn)題的存在，下游企業(yè)大多采取隨用隨買(mǎi)以及壓縮庫(kù)存周期的采購(gòu)策略，銀根收緊，廠家資金周轉(zhuǎn)受限，原料備貨不積極。商家看空后市，操盤(pán)意向欠佳。再加上房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷對(duì)水泥編織袋的需求減弱，致其下游需求屋漏偏逢連夜雨。基本面整體偏空，后期聚丙烯下游也難有起色。

總體來(lái)看，聚丙烯市場(chǎng)利空因素長(zhǎng)期存在。受產(chǎn)能釋放、原料價(jià)跌、需求低迷等因素制約，聚丙烯市場(chǎng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)將延續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整格局。

來(lái)源：中國(guó)化工報(bào)

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