下滑趨勢難改，未來礦業(yè)市場或面臨一輪較大調整

　　全球礦業(yè)的低谷期已經來臨，未來礦業(yè)市場可能要經歷一輪較大的調整。但從長期來看，礦業(yè)發(fā)展仍然向好。

　　日前在2014年北京礦業(yè)與投資高峰會上，礦業(yè)界人士認為，在全球經濟增速放緩的背景下，我國仍將繼續(xù)尋找海外礦產資源，以滿足作為世界第二大經濟體的發(fā)展需求，并將成為拉動全球礦業(yè)進入新一輪增長周期的關鍵要素。

　　礦業(yè)步入“初冬” 未來需求強勁

　　進入21世紀，尤其是從2002年下半年以來，隨著全球新興經濟體國家的城市化、工業(yè)化進程加快，礦業(yè)市場迎來新一輪繁榮，全球礦產資源需求爆發(fā)式增長，消費量之大、消費增速之快，造就了10年繁榮的礦產品市場。據(jù)介紹，全球主要工業(yè)產品需求大約每20年翻一番。過去幾年，全球礦業(yè)經濟年增長3%，預計未來25年，全球礦業(yè)經濟年均增長為7%。在近10年內，銅、鐵等區(qū)域性緊缺的大宗原材料礦產仍將是礦業(yè)投資重點。

　　中鋁礦業(yè)國際首席執(zhí)行官彭懷生在發(fā)言中指出，2012年初，全球經濟陷入復雜的震蕩之中，礦業(yè)在經歷了春天和盛夏后，由于礦業(yè)產能進一步釋放，剛性成本不斷增加，礦產品出現(xiàn)供需緊平衡，主要大宗礦產品價格下滑，融資總額下降，礦業(yè)投資回報率下滑，礦業(yè)公司市值縮水達到20%~60%，礦業(yè)進入冷暖未知的“初冬”季節(jié)。

　　對此，中國罕王控股有限公司首席執(zhí)行官潘國成認為，新一輪全球礦業(yè)市場下行，主要是因為我國的驅動因素隨著經濟增速的放緩逐漸減弱，以及礦業(yè)市場在牛市期間的過度投資和擴張，很多大宗型產品已經出現(xiàn)了供大于求的局面。目前，全球經濟前景仍未明朗，但我國經濟的增長前景仍十分看好，特別是我國中產階段的財富增長速度快，對礦產品需求會越來越強勁。

　　實際上，我國是世界上最大的礦產資源消費國。一方面，我國的經濟增長使得近14億人的內需被逐漸釋放，推高了我國對各種礦產品需求。另一方面，身為“世界工廠”，我國必然會進口原材料和能源，以此生產產品供應世界市場。同時，我國礦業(yè)落后產能即落后工藝對原材料的浪費以及落后技術對能源的浪費。

　　格局出現(xiàn)變化 投資需控風險

　　中國五礦集團總裁助理王炯輝表示，目前全球大宗商品格局已經出現(xiàn)變化，礦業(yè)發(fā)展正處于困難期。由于受全球經濟增長放緩、新興經濟體增長預期下調、礦產品需求下降、新增礦山產能持續(xù)釋放、資源勘查與開發(fā)成本不斷增高、資源保護主義加劇、大型礦業(yè)公司市值大幅縮水、勘探企業(yè)融資艱難等因素影響，全球礦業(yè)整體下滑趨勢中期難以改觀。

　　而且，我國礦業(yè)產能過剩、要素成本上升、企業(yè)創(chuàng)新動力不足等矛盾開始集中爆發(fā)。但與此同時，礦業(yè)困難期也是世界各國推動傳統(tǒng)礦業(yè)轉型難得的窗口期和戰(zhàn)略機遇期，特別是我國對于礦業(yè)資產的渴求，使得對外礦業(yè)項目投資逐年遞增，或將使得世界礦業(yè)資產交易數(shù)量翻番，其中主要目標是銅、鐵和煤。所以，我國礦產資源消耗量決定了全球礦產資源消耗量的走勢，因而未來全球礦業(yè)發(fā)展態(tài)勢，取決于我國經濟的發(fā)展，其中包括我國的產業(yè)結構調整、新型城鎮(zhèn)化進程、重視綠色可持續(xù)發(fā)展等。

　　為了從礦業(yè)中獲取更大的利益，各國一直在不斷更新與礦業(yè)相關的法律法規(guī)。據(jù)分析，當前礦業(yè)法規(guī)的變化呈現(xiàn)兩個趨勢：一方面各國政府希望從礦業(yè)公司得到更多的錢，從而變更相關的稅收、費率標準；另一方面各國設法減輕法規(guī)上的限制，以吸引更多外國資本投資本國礦業(yè)。

　　彭懷生介紹，2010年以來，全球多個國家的礦業(yè)稅收政策發(fā)生了變化，而且礦業(yè)民粹主義在全球有所抬頭，我國海外投資環(huán)境發(fā)生了變化。在“走出去”過程中，我國礦業(yè)綠地項目（指跨國公司等投資主體在東道國境內依照東道國的法律設置的部分或全部資產所有權歸外國投資者所有的企業(yè)）取得成功很困難。

　　所以，我國礦業(yè)企業(yè)在“走出去”過程中，必須注意東道國礦權的穩(wěn)定性、主權風險、退出權、出口權、對投資的限制等。同時，要保護自身利益，遵守當?shù)胤?、尊重當?shù)匚幕?、力求做到多贏。而且，要優(yōu)化資源、承擔社會責任、提升國際化與本土化水平，并善于識別風險、控制風險、化解風險。

　　礦業(yè)矛盾爆發(fā) “藍天”項目可期

　　王炯輝指出，雖然現(xiàn)在還無法預知全球經濟調整的底部，但可以肯定的是，全球經濟發(fā)展速度已經回不到2008年以前穩(wěn)定增長的狀態(tài)。其中，全球不同區(qū)域將有更多的發(fā)展中國家進入高消費、高投入軌跡，而城鎮(zhèn)化進程將是激發(fā)礦產品長期需求的核心驅動力。未來全球繁榮的礦種主要包括，一是鈾礦、頁巖氣等清潔能源，并將逐步替代化石能源。在能源礦產方面，煤炭等傳統(tǒng)能源將被核能等清潔能源替代，并且速度在加快，頁巖氣、鈾礦等清潔能源的勘探開發(fā)可能成為下一個增長點。二是新技術礦種將帶動更多高新技術突破和新興產業(yè)發(fā)展。目前，新技術礦產主要包括稀土、稀有、稀散、鉑族、輕金屬、重金屬和非金屬等7個大類共39種礦產。隨著新材料技術和應用的不斷發(fā)展，新技術礦產的種類還將不斷增加，人類發(fā)展對礦產資源的需求已演進至一個新的歷史階段。三是與人類密切相關的礦產。作為人類生存的必需元素，世界各國越來越重視與農業(yè)生產相關的礦產資源，如鉀、磷等。

　　業(yè)內專家認為，我國礦業(yè)企業(yè)只有不斷創(chuàng)新，實施未來礦山計劃，才能助推礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展。其中，“藍天”礦業(yè)項目是礦業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，有很大的投資機會。據(jù)介紹，“藍天”礦業(yè)項目指的是具有較大資源增長潛力的中小型礦山項目。

　　目前，我國礦業(yè)市場中的探礦權項目屬于初級項目，而大型礦山屬于成熟項目，只有“藍天”項目屬于半成熟礦業(yè)項目，具有很大優(yōu)勢。一是我國中小型礦山數(shù)量多，投資機會多。二是并購成本低、有經營現(xiàn)金流、有一定保有資源儲量，投資風險小。三是通過技術改造和系統(tǒng)勘查，可以提高資源綜合利用率，并顯著增大資源量，增值空間大。四是符合國家政策，五是不少是礦業(yè)市場“空擋”項目，競爭對手少。不過，投資“藍天”礦業(yè)項目，需要三個關鍵因素，一是投資成本，二是礦產品價格趨勢預估，三是發(fā)現(xiàn)新資源的潛力。并且，“藍天”礦業(yè)項目具備三次價值放大的機會，一是通過探礦增加資源儲量，二是通過經營提升價值，三是通過資本運作實現(xiàn)價值增值、效益增長。（本報記者 孟凡君）

來源：中國工業(yè)報

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