目前國內(nèi)甜菜糖產(chǎn)區(qū)已經(jīng)開始生產(chǎn),甘蔗糖也將在11月迎來新一輪榨季。財聯(lián)社記者多方采訪獲悉,新榨季臨近,白糖工業(yè)庫存仍較高,需求偏弱疊加國際增產(chǎn)預(yù)期等多重因素下,白糖供過于求的壓力未緩解。四季度白糖走勢或震蕩偏弱運行,短期內(nèi)糖企仍將承壓。
白糖走勢持續(xù)偏弱新榨季下整體供應(yīng)仍顯寬松
今年下半年白糖行情逐漸轉(zhuǎn)熊,出現(xiàn)價格回落,目前已經(jīng)下破年初低點,行情呈現(xiàn)震蕩偏弱的態(tài)勢。
(國內(nèi)糖價走勢圖 圖片來源:上海鋼聯(lián))
對此,上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部糖業(yè)分析師孫成向財聯(lián)社記者表示:“外部因素因美聯(lián)儲大幅加息引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂,以原油為首的大宗商品出現(xiàn)下落,原糖價格下跌。由于消費不及預(yù)期,加之下榨季白糖有增產(chǎn)預(yù)期,國內(nèi)期貨出現(xiàn)回落,進(jìn)口加工糖以及大幅增量的糖漿擠占國內(nèi)白糖市場,現(xiàn)貨價格逐漸走弱?!?/p>
據(jù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測顯示,目前國內(nèi)甜菜糖已經(jīng)開機壓榨,內(nèi)蒙古9家和新疆6家糖廠已經(jīng)開榨,新糖報價5800元/噸,實際成交價格會更低一些,預(yù)測國內(nèi)新榨季的產(chǎn)量預(yù)期維持在1030萬-1035萬噸。
甘蔗糖方面,距離新榨季開始還有一個月左右,南寧糖業(yè)(000911.SZ)相關(guān)人士表示:“今年新榨季產(chǎn)量估計和去年差不多,因為天氣原因可能有一定影響,但距離新榨季還有一定時間,所以無法確定,但應(yīng)該影響較小。”
“今年產(chǎn)量應(yīng)該和去年差不多,廣西地區(qū)受到天氣影響其實不大?!睆V西某蔗農(nóng)陳先生向財聯(lián)社記者表示。
在國內(nèi)產(chǎn)量持平的同時,巴西今年有望再次增產(chǎn)。據(jù)悉,巴西目前壓榨正在高峰期,2022/23榨季截至9月下半月,巴西中南部地區(qū)累計產(chǎn)糖2633.4萬噸,累計制糖比為45.5%。目前考慮到乙醇折糖價格劣勢,后續(xù)糖廠增加制糖比例,增加糖市場供應(yīng),本榨季巴西中南部預(yù)計產(chǎn)量3400萬噸左右,增產(chǎn)近200萬噸。
某上市糖企相關(guān)人士向財聯(lián)社記者表示:“整體來看新榨季白糖供應(yīng)仍偏寬松,而巴西產(chǎn)量主要還是看油價,因為他們一部分會轉(zhuǎn)產(chǎn)乙醇。如果油價高推動乙醇價格就會偏高,進(jìn)而巴西印度一部分甘蔗都會轉(zhuǎn)產(chǎn)乙醇,導(dǎo)致糖產(chǎn)量就會減少。今年下半年巴西下調(diào)汽油價格與乙醇消費稅,綜合目前來看,巴西糖在2022/23年度或仍將有1.85%左右的產(chǎn)量提升空間?!?/p>
Q4繼續(xù)去庫存糖價仍將承壓運行
展望后市,據(jù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù),在本榨季減產(chǎn)100萬噸的背景下,工業(yè)庫存同比去年9月份仍有增加。截至9月,全國工業(yè)庫存仍在120萬噸以上,或增加新榨季的銷售壓力。
有業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示:“糖企在仍有陳糖庫存的情況下,為更快速的回收資金,或?qū)π绿堑牡匿N售價格有所優(yōu)惠,對糖價的上漲產(chǎn)生壓力?!?/p>
在孫成看來,第四季度品質(zhì)利于保存的情況下,生產(chǎn)相對好于上半年。刺激經(jīng)濟(jì)的措施需要有一定的時間緩沖轉(zhuǎn)暖,加之新榨季的增產(chǎn)預(yù)期,預(yù)計白糖四季度的走勢震蕩偏弱。
據(jù)悉,四季度為白糖消費旺季,需求或有所增加,但上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,“四季度需求雖然偏強,屬于白糖消費旺季,但供應(yīng)仍強過需求端,由于清庫存、新榨季,還有國際的增產(chǎn)預(yù)期或?qū)е滤募径劝滋亲邉菡鹗幤?。?/p>
對此,某上市糖企相關(guān)人士持有相同觀點:“雖然目前需求端有所恢復(fù),但口罩問題影響等多方面原因,導(dǎo)致需求相對高峰期仍有一定差距。另一方面從今年全球產(chǎn)量預(yù)期來說供應(yīng)仍然較為寬松,現(xiàn)在這個糖周期仍未過去,一般一個糖周期5-6年左右。預(yù)計的話Q4還是有一定承壓,但明年有進(jìn)入下一個上行周期的可能性?!?/p>
對于第四季度的走勢,該相關(guān)人士補充道:“關(guān)注往年的話,公司四季度甜菜糖都會有一定減值,去年四季度,公司甜菜糖和市場價相比,有一定的存貨跌價。所以雖然三季度利潤很好,但是四季度往往會有一定下滑。整體來看四季度主要還是清庫存,價格下降和新榨季的增產(chǎn)都會有一定影響?!?/p>
中金公司則指出,根據(jù)ISO預(yù)測,2022/23年度全球食糖期末庫存將為9634萬噸,同比上漲3.44%。高于五年均值的9537.72萬噸。在全球供需情況偏松疊加巴西產(chǎn)量增加的預(yù)期下,預(yù)計2022/23年度ICE11糖從基本面看將承壓運行。
轉(zhuǎn)自:財聯(lián)社
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