中國大豆壓榨商供需兩頭受壓，或現(xiàn)大面積違約

　　是與外商展開談判，還是像十年前那樣集體違約，中國大豆壓榨商們再一次徘徊在十字路口。

　　3月23日，北京通正國際大廈會議室內(nèi)，來自全國各地的重點(diǎn)壓榨企業(yè)代表正在商討如何改善進(jìn)口大豆合約等問題。作為會議的召集人，中國食品土畜進(jìn)出口商會以下簡稱商會稱，因禽流感爆發(fā)打壓了國內(nèi)的需求，而3、4月進(jìn)口量又有所增加，國內(nèi)豆粕供應(yīng)和需求嚴(yán)重失衡，行業(yè)正遭受巨大損失，并面臨前所未有的風(fēng)險。

　　據(jù)與會人士透露，商會將向其主管單位商務(wù)部匯報(bào)磋商會的情況，但這一說法并未得到商會的證實(shí)。

　　商會相關(guān)負(fù)責(zé)人27日接受《華夏時報(bào)》記者采訪時表示，經(jīng)過磋商，與會的國內(nèi)大豆壓榨商已經(jīng)同意削減進(jìn)口量、減少大豆加工量，以避免供過于求。此外，該商會還將定期舉行會議，幫助改善壓榨商間的交流，以防止大豆進(jìn)口量激增，促進(jìn)油籽行業(yè)穩(wěn)定增長。

　　磋商

　　“壓榨廠幾乎都去了，每個人都發(fā)了言?！迸c會的一位人士對本報(bào)記者說。上述商會負(fù)責(zé)人稱，商會僅提前通知了駐地在北京的幾家企業(yè)，比如中糧、中紡、中儲糧、晨曦、匯福等，但后來外地的一些企業(yè)得知消息后，也特意趕了過來。

　　而這些應(yīng)召的企業(yè)都是2013年大豆進(jìn)口的大戶。其中山東晨曦集團(tuán)去年全年進(jìn)口748萬噸，位列第一。

　　據(jù)另一位消息人士介紹，參會的壓榨企業(yè)普遍反映現(xiàn)在行業(yè)形勢很嚴(yán)峻，呼吁少買大豆，請外商配合“洗船”、延船。國內(nèi)產(chǎn)品市場也不要惡意殺價，降低開工挺過難關(guān)。

　　“主要還是受供求關(guān)系影響，目前下游需求不振，再加上去年以來進(jìn)口大豆蜂擁而入，市場上多了四五百萬噸的庫存，這些導(dǎo)致了價格下跌?！鄙鲜錾虝?fù)責(zé)人稱。

　　海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，我國2013年大豆進(jìn)口量為6340萬噸，同比增長10%，大豆進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高。這一勢頭2014年更加迅猛，今年前兩個月大豆進(jìn)口量激增，累計(jì)進(jìn)口1072萬噸，同比增長40.1%。

　　目前，國內(nèi)港口大豆庫存達(dá)620萬噸，處于歷史高位。交易商預(yù)計(jì)，今年3月到6月，我國進(jìn)口大豆到港量將維持較高水平，月均在600萬噸左右，原料供應(yīng)明顯過剩。

　　但另一方面，由于季節(jié)性需求下滑，豆粕終端銷售平淡，在供給充足的情況下，油廠豆粕出現(xiàn)罕見的脹庫現(xiàn)象，而食用油企業(yè)又開始啟動自去年4月份以來的第二次全國降價行動，降幅高達(dá)10%。

　　因此，商會稱，國內(nèi)豆粕供應(yīng)及需求嚴(yán)重失衡，行業(yè)正面臨前所未有的風(fēng)險。而這些大豆進(jìn)口企業(yè)在磋商中達(dá)成的共識是：減少大豆加工量，削減進(jìn)口量，以避免供過于求。

　　洗船

　　3月中旬，中國最大的大豆進(jìn)口商山東晨曦已將三批巴西大豆船貨轉(zhuǎn)售給美國壓榨商，目前正為另外三批船貨尋求美國買家。

　　山東晨曦總經(jīng)理邵國瑞坦言，“賣給美國買家，每噸虧損約100元，但如果運(yùn)至中國，那么每噸可能會虧損800元?！?/p>

　　這種行為叫作“洗船”。它包括大豆已經(jīng)在產(chǎn)地被裝上貨船運(yùn)到碼頭，但并不起運(yùn)至中國，而是在返程時被賣掉的現(xiàn)象，也包括損失掉預(yù)付款或保證金，不再履行合同的現(xiàn)象。

　　一油脂企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)記者，從2013年末開始，大豆行業(yè)頻繁出現(xiàn)“洗船”現(xiàn)象，中國大豆壓榨商已轉(zhuǎn)售或延遲約200萬噸船貨，以削減損失。有業(yè)內(nèi)人士將其解讀為“集體違約的信號”。十年前的“大豆地震”會不會重現(xiàn)，這是最讓商會和企業(yè)擔(dān)憂的。

　　2003年8月-2004年8月，在美國大豆上市前后，作為國際大豆貿(mào)易定價基準(zhǔn)的美國芝加哥期貨交易所CBOT的大豆期貨價格發(fā)生劇烈波動，導(dǎo)致大量中國大豆加工企業(yè)高位采購，并在隨后的價格回落過程中由于無力支付貨款或高成本帶來的巨額虧損而陷入危機(jī)。加上宏觀調(diào)控造成的信貸緊縮，許多壓榨企業(yè)不得不“洗船”。當(dāng)時的狀況被人們稱為“大豆地震”。

　　更為嚴(yán)重的是，經(jīng)過這場“地震”，我國大量民營壓榨企業(yè)被迫關(guān)閉，外資快速進(jìn)入中國大豆壓榨領(lǐng)域。十年過去了，我國已成為名副其實(shí)的全球頭號大豆購買國，大豆對外依存度達(dá)到80%以上。

　　然而，中國已經(jīng)采購的大豆遠(yuǎn)多于其所能夠消化的數(shù)量。邵國瑞說，山東晨曦最近一個月沒有采購大豆。上述商會負(fù)責(zé)人表示，壓榨企業(yè)都希望轉(zhuǎn)船或延期交貨，企業(yè)虧得很厲害。

　　至于會不會出現(xiàn)集體違約，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，現(xiàn)在要看市場走勢，相信企業(yè)的承受能力。

　　上述與會人士稱，山東晨曦號召大家不開信用證，但無人響應(yīng)。記者致電山東晨曦核實(shí)此事，但沒有得到回復(fù)。商會負(fù)責(zé)人則表示，山東晨曦并未提此建議。不過，一位業(yè)內(nèi)資深人士建議，國內(nèi)的企業(yè)應(yīng)該研究點(diǎn)價和升貼水等議價問題，而不是信用證。

　　點(diǎn)價

　　在商會和企業(yè)看來，“洗船”違約的根源在于進(jìn)口大豆合約問題，壓榨商期待與外商開展重新制定進(jìn)口大豆點(diǎn)價方式的重要談判。

　　所謂點(diǎn)價是指以某月份的期貨價格為計(jì)價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。在大豆的國際貿(mào)易中，通常以CBOT的大豆期貨價格作為點(diǎn)價的基礎(chǔ)。

　　這種公開透明的定價方式，許多大豆期貨交割庫就設(shè)在壓榨商倉庫內(nèi)，更方便操作，那么為什么壓榨商還會陷入違約的境地？

　　對此，上述商會負(fù)責(zé)人解釋稱，大豆從南美運(yùn)出來時還沒有點(diǎn)價，芝加哥那邊價格高，但國內(nèi)賣的價格低，是定價和賣價的脫離。

　　壓榨商難道沒采取對沖手段嗎？一位業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，壓榨企業(yè)在期貨上也可能做了套期保值，但期貨跌得不深，甚至還可能漲了，但國內(nèi)現(xiàn)貨卻出現(xiàn)大幅下跌，這之間的差價無法彌補(bǔ)虧損。

　　據(jù)了解，點(diǎn)價方式帶來的弊端在于點(diǎn)價要進(jìn)行兩步作價，購買了升貼水后必定要在一定的期限內(nèi)購買相應(yīng)的期貨，如果中國壓榨商集中采購，嘉吉、邦基等國際糧商很容易察覺。

　　“中國買家參與開戶的少，資金實(shí)力同國際糧商沒法比，掌控力有限，而且點(diǎn)價采購的動向很容易被買家掌握?！鄙鲜鲇椭髽I(yè)負(fù)責(zé)人稱。

　　這些跨國糧商正是利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易或自己對現(xiàn)貨商品的壟斷地位，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使我國進(jìn)口廠商違約或以不利的價格進(jìn)行交易，以牟取其暴利和得到行業(yè)競爭的主動權(quán)。

　　此外，點(diǎn)價是目前中國企業(yè)在進(jìn)口大宗商品時慣用的定價方式，然而，進(jìn)口商通常要預(yù)付一定比例的履約保證金。在期貨牛市價格上漲的過程中，國外貿(mào)易商會不斷提高保證金，國內(nèi)企業(yè)如果沒有足夠的資金補(bǔ)充保證金，就要被迫以高價位結(jié)價，購買高價大豆。2004年就因此而出現(xiàn)過大面積“洗船”違約事件。

　　與會的壓榨商認(rèn)為，現(xiàn)在的點(diǎn)價方式，英美人已經(jīng)運(yùn)作一百多年了，不符合中國國情。據(jù)透露，與會人士就定價和合同條款的改進(jìn)做了探討，以后將逐步健全國內(nèi)期貨市場。但這又是一條很長的路。（本報(bào)記者 陳巖鵬 林曉 北京報(bào)道）

來源：華夏時報(bào)

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