警惕國(guó)際輪胎巨頭舉債并購(gòu)危及我國(guó)產(chǎn)業(yè)

今年6月，印度阿波羅輪胎公司同美國(guó)固鉑輪胎橡膠公司達(dá)成協(xié)議，將出資25億美元對(duì)后者實(shí)施并購(gòu)。此項(xiàng)交易預(yù)計(jì)今年下半年完成，屆時(shí)印度阿波羅輪胎公司將成為世界第七大輪胎公司。此次并購(gòu)波及到兩家中國(guó)輪胎企業(yè)——固鉑成山（山東）輪胎有限公司和固鉑昆山輪胎有限公司。

國(guó)際并購(gòu)在一定程度上可帶來資金、技術(shù)、設(shè)備和管理理念，推動(dòng)了產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)和企業(yè)制度創(chuàng)新、管理水平提升，但是另一方面也帶來了風(fēng)險(xiǎn)——

我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際并購(gòu)?fù)缘陀诠粳F(xiàn)值的價(jià)格收購(gòu)?？刂乒竞?，又會(huì)停止使用原有商標(biāo)，造成企業(yè)有形和無形資產(chǎn)的流失。而采用舉債方式的并購(gòu)，將進(jìn)一步提高資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。印度阿波羅輪胎通過百分之百舉債出資25億美元收購(gòu)固鉑輪胎，其中阿波羅銀行借款4.5億美元，固鉑輪胎通過自身發(fā)債和銀行借款融資21億美元。并購(gòu)后固鉑輪胎新增負(fù)債19億美元，年融資成本在1.5億～2億美元之間，而固鉑輪胎前5年平均稅前利潤(rùn)約1億美元。并購(gòu)后企業(yè)每年的利潤(rùn)尚不足以支付高額利息，極有可能導(dǎo)致資金緊張，公司被用于抵押的各種有形、無形資產(chǎn)或?qū)⒚媾R流失和蒸發(fā)。

我國(guó)產(chǎn)業(yè)內(nèi)憂外患的風(fēng)險(xiǎn)。在2012年的全球輪胎75強(qiáng)排行榜中，中國(guó)共有31家企業(yè)，而印度有10家企業(yè)。雖然中國(guó)輪胎產(chǎn)量及進(jìn)出口量均位居世界第一，但是我國(guó)50%以上的原國(guó)有輪胎企業(yè)被跨國(guó)公司并購(gòu)，國(guó)內(nèi)子午胎市場(chǎng)80%的份額被外商投資企業(yè)侵蝕。印度輪胎工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速增長(zhǎng)階段，雖然全國(guó)只有39家輪胎企業(yè)，但排名前3位的輪胎公司阿波羅輪胎、MRF、J.K.輪胎在印度占有60%以上的市場(chǎng)份額，已形成高度的集中。此次并購(gòu)，必將利用固鉑輪胎的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、固鉑成山的成本優(yōu)勢(shì)，先是侵占中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)而奪取國(guó)際市場(chǎng)，逐步擠壓、掌控、掏空中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)。

印度阿波羅輪胎公司舉債并購(gòu)美國(guó)固鉑輪胎橡膠公司，這一舉動(dòng)揭示了輪胎行業(yè)國(guó)際并購(gòu)新動(dòng)向，給我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)敲響了警鐘，須引起高度重視。為促進(jìn)我國(guó)民族輪胎企業(yè)發(fā)展，山東檢驗(yàn)檢疫局建議：加強(qiáng)輪胎行業(yè)整合。鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)兼并、重組、整合資源，提高行業(yè)集中度；積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，以收購(gòu)和投資等方式，到國(guó)外投資辦企業(yè)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化、多元化、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。加強(qiáng)輪胎品牌建設(shè)。加大產(chǎn)品的宣傳推廣力度，增加技術(shù)研發(fā)投入，提升出口輪胎質(zhì)量檔次，培育具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的出口品牌，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)輪胎產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控。通過制定產(chǎn)業(yè)政策、升級(jí)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等手段，促進(jìn)我國(guó)輪胎企業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式，扶持民族輪胎企業(yè)做大做強(qiáng)。同時(shí)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，嚴(yán)格落實(shí)外資輪胎項(xiàng)目的核準(zhǔn)制度，防范發(fā)生危及產(chǎn)業(yè)安全的并購(gòu)行為。

來源：中國(guó)國(guó)門時(shí)報(bào)

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