P2P嘗試全球化資產(chǎn)配置 背后風(fēng)險(xiǎn)四伏難掌控

　　“資產(chǎn)荒”讓很多P2P企業(yè)開(kāi)始謀求轉(zhuǎn)型。目前來(lái)看，無(wú)論是審批還是監(jiān)管，P2P行業(yè)都面臨全面收緊的態(tài)勢(shì)。而P2P行業(yè)巨頭們也都忙于跳出“紅?！遍_(kāi)辟新“藍(lán)?！?。實(shí)際上，隨著P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則落地，資產(chǎn)荒以及P2P產(chǎn)品收益率不斷下滑，P2P企業(yè)的轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨。從2015年開(kāi)始，不少P2P機(jī)構(gòu)開(kāi)始提出轉(zhuǎn)型，其中一些早在幾年前便有所布局，轉(zhuǎn)型方向就包括轉(zhuǎn)向財(cái)富管理與全球資產(chǎn)配置。

　　“目前，P2P做全球資產(chǎn)配置的也不多，可能也就個(gè)位數(shù)吧?！蓖吨褻EO黃詩(shī)樵對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，業(yè)內(nèi)并沒(méi)有詳盡的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但目前正在做全球化資產(chǎn)配置的企業(yè)確實(shí)不多。而根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前P2P做全球資產(chǎn)配置有人人貸、宜信、積木盒子、新聯(lián)在線、博金、點(diǎn)融網(wǎng)等近十家。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著高凈值人群的財(cái)富投資意識(shí)的增強(qiáng)，多元化的財(cái)富管理需求慢慢提升，全球化資產(chǎn)配置的市場(chǎng)空間會(huì)越來(lái)越大。但與此同時(shí)，平臺(tái)進(jìn)行海外資產(chǎn)配置，還須注意當(dāng)?shù)胤?、投資品種、匯率以及國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策等多方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)。6月24日，英國(guó)公投牽動(dòng)全球的目光，而“脫歐”進(jìn)程的一波三折，結(jié)果的出乎多數(shù)人的意料，再次證明全球資產(chǎn)配置面臨的難以預(yù)期的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。

　　網(wǎng)貸平臺(tái)觸角伸向全球資產(chǎn)

　　誰(shuí)能供應(yīng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，誰(shuí)就可能成為贏家。伴隨P2P行業(yè)迅猛發(fā)展，資產(chǎn)端狀況欠佳是目前很多P2P企業(yè)面臨的困境。一方面，表面上看P2P行業(yè)是被定義為銀行業(yè)等傳統(tǒng)金融業(yè)的補(bǔ)充，實(shí)際上其面向的信貸市場(chǎng)中多數(shù)客戶屬于銀行眼中的風(fēng)險(xiǎn)客戶，借款用戶資質(zhì)普遍欠佳，導(dǎo)致P2P行業(yè)只能“次中擇優(yōu)”，多數(shù)P2P平臺(tái)的借款項(xiàng)目更是風(fēng)險(xiǎn)高、穩(wěn)定性差。另一方面，國(guó)內(nèi)次級(jí)貸市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)數(shù)量本就有限，還須面臨將近3000家P2P平臺(tái)的瓜分。

　　為了突破國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)開(kāi)發(fā)的瓶頸，P2P行業(yè)開(kāi)始嘗試接觸海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并開(kāi)始布局。

　　已經(jīng)開(kāi)展海外業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)以新聯(lián)在線為典型，2013年新聯(lián)在線在新加坡開(kāi)設(shè)海外分部。此外，點(diǎn)融網(wǎng)在攜手渣打銀行之后，也在加快籌備海外業(yè)務(wù)，進(jìn)行海外擴(kuò)張。之后，2015年4月份宜信財(cái)富宣布與美國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)威靈頓合作，幫助特定客戶群體對(duì)接海外優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品；9月份，宜信財(cái)富又宣布其海外資產(chǎn)版圖的最新業(yè)務(wù)，即首度引入全球知名P2P平臺(tái)的固定收益類產(chǎn)品，提供給國(guó)內(nèi)投資者。

　　大量創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目涌入海外資產(chǎn)配置，從一個(gè)側(cè)面反映了這個(gè)市場(chǎng)正在消費(fèi)未來(lái)的預(yù)期。根據(jù)公開(kāi)信息，目前海外資產(chǎn)配置的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)做出覆蓋了多數(shù)投資品種的產(chǎn)品，包括股權(quán)、債權(quán)、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等。

　　財(cái)富管理4萬(wàn)億元藍(lán)海

　　網(wǎng)貸天眼CEO田維贏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“全球化資產(chǎn)配置主要是幫助國(guó)內(nèi)的理財(cái)用戶投資一些海外項(xiàng)目及投資機(jī)會(huì)，積木盒子從美股和美股ETF開(kāi)始嘗試，而宜信等其他幾家更多地是從海外資產(chǎn)投資入手，為投資人提供一些固定收益的資產(chǎn)，如消費(fèi)信貸、企業(yè)貸款，甚至國(guó)外P2P平臺(tái)的標(biāo)的。”他同時(shí)表示：“資本的跨境流通本身就是市場(chǎng)趨勢(shì)，全球化資產(chǎn)配置也肯定是未來(lái)的一個(gè)大趨勢(shì)，從2008年到現(xiàn)在，美國(guó)的固定資產(chǎn)收益大概在5倍左右，股市有近10倍的增長(zhǎng)，而美元的保值率非常穩(wěn)定，人民幣貶值，也就是說(shuō)大環(huán)境下，是非常‘賺錢’的。”

　　按照目前形勢(shì)，隨著高凈值人群的財(cái)富投資意識(shí)的增強(qiáng)，多元化的財(cái)富管理需求慢慢提升，全球化資產(chǎn)配置的市場(chǎng)空間會(huì)越來(lái)越大，加上目前國(guó)內(nèi)的自貿(mào)區(qū)政策，全球化資產(chǎn)配置這步棋將會(huì)成為很多財(cái)富管理公司一個(gè)很重要的戰(zhàn)略。

　　“按目前國(guó)內(nèi)大概4.5萬(wàn)億美元的財(cái)富管理規(guī)模，5%海外配置比例來(lái)看，至2020年有望上升3倍左右，大概近4萬(wàn)億元人民幣的市場(chǎng)規(guī)模?！碧锞S贏粗略估算。

　　“資產(chǎn)配置的全球化也是未來(lái)一大趨勢(shì)，預(yù)計(jì)規(guī)模至少萬(wàn)億元級(jí)別?！秉S詩(shī)樵也表示。

　　隱藏風(fēng)險(xiǎn)不容小覷

　　但“錢景”背后也含風(fēng)險(xiǎn)。在《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為全球化資產(chǎn)配置是“藍(lán)?！保澈蟀挡氐娘L(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

　　“拋開(kāi)全球化不說(shuō)，本身國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)配置就已經(jīng)是不小的市場(chǎng)，單說(shuō)全球化資產(chǎn)配置而言，個(gè)人認(rèn)為概念性更多一些?！倍孤鸱﨏EO王崇羽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　“風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較多，由于在國(guó)外的市場(chǎng)進(jìn)行投資，必須熟悉當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)范，還要熟知當(dāng)?shù)赝顿Y品種的模式及風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然還包括匯率風(fēng)險(xiǎn)。以國(guó)外股票市場(chǎng)為例，其交易規(guī)則、交易模式、監(jiān)管狀況等與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)完全不一樣，同時(shí)投資人必須對(duì)國(guó)外政策消息面進(jìn)行了解，一般情況下只能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)媒體獲取信息，相比國(guó)內(nèi)顯然了解沒(méi)那么深入，這樣的話對(duì)于投資人就存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)?！庇癄N咨詢高級(jí)分析師張葉霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　她同時(shí)認(rèn)為，“政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)大，近期江蘇證監(jiān)局就要求轄區(qū)內(nèi)各證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)情況進(jìn)行全面自查整改，從事相關(guān)業(yè)務(wù)必須持有咨詢業(yè)務(wù)牌照，所以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)推進(jìn)全球化資產(chǎn)配置會(huì)不會(huì)受到監(jiān)管層的趨嚴(yán)管理也需要關(guān)注?！?/br>

　　張葉霞認(rèn)為，“政策風(fēng)險(xiǎn)或許相對(duì)難解，管理層可能會(huì)認(rèn)為海外投資風(fēng)險(xiǎn)較大而出臺(tái)相關(guān)嚴(yán)格監(jiān)管政策，或?qū)?jīng)營(yíng)設(shè)立牌照制度，或設(shè)置合格投資人制度。另外，還有比如匯率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)本地出現(xiàn)本幣升值、外幣貶值趨勢(shì)時(shí)，資產(chǎn)配置情況面臨調(diào)整等問(wèn)題?！?/br>

　　田維贏則認(rèn)為，“國(guó)內(nèi)全球化資產(chǎn)配置最大的問(wèn)題是國(guó)內(nèi)對(duì)外匯的監(jiān)管，這也是全球化資產(chǎn)配置最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)?！?/br>

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀