陽(yáng)春三月，本是基建復(fù)工的鋼鐵“旺季”。然而，今春國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)卻走入了“金三不金”的窘境。
（圖片來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)） 貿(mào)易大棒下鋼鐵股續(xù)跌
醞釀一周后，美國(guó)最終敲下了其對(duì)鋼鋁行業(yè)的貿(mào)易大棒。
美國(guó)時(shí)間2018年3月8日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署命令，認(rèn)為進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品威脅到美國(guó)國(guó)家安全，決定將對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品全面征稅，稅率分別為25%和10%，其中暫時(shí)排除加拿大和墨西哥的產(chǎn)品。
此前，特朗普已在3月1日對(duì)上述政策傾向公開(kāi)表態(tài)。此舉激發(fā)歐盟在3月6日宣布，將對(duì)中國(guó)不銹鋼無(wú)縫鋼管的反傾銷稅延長(zhǎng)5年，繼續(xù)對(duì)中國(guó)涉案產(chǎn)品征收48.3%至71.9%的高額關(guān)稅，從3月7日起生效。
受上述消息影響，3月9日A股鋼鐵板塊再度領(lǐng)跌大盤(pán)，期貨市場(chǎng)上黑色系商品也大幅下挫。
截至下午收盤(pán)，中信一級(jí)鋼鐵板塊跌1.51%，近5日累計(jì)跌幅2.36%。個(gè)股中華菱鋼鐵跌9.42%，重慶鋼鐵跌3.49%。最近五個(gè)交易日，華菱鋼鐵已跌去14.31%，八一鋼鐵跌7.91%，三鋼閩光也跌7.7%。
期貨市場(chǎng)主力合約中，鐵礦石暴跌5.2%，焦炭重挫4.68%，螺紋鋼跌3.74%，熱卷跌3.33%，焦煤也跌逾3%，滬鋁跌1.02%。
歐美聯(lián)合針對(duì)鋼鐵行業(yè)征收高額進(jìn)口關(guān)稅，將對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵出口貿(mào)易形成怎樣影響？歐冶云商首席分析師曾節(jié)勝此前接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，歐盟與美國(guó)政府這一行動(dòng)，將觸發(fā)世界貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，及對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)出口實(shí)施圍剿的舉動(dòng)，間接影響將較為明顯。
鋼價(jià)內(nèi)憂外患
2018年春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在出現(xiàn)短暫上漲后，迅速步入了下跌通道。本周，鋼材期貨從周一開(kāi)盤(pán)就出現(xiàn)下跌，雖然周二進(jìn)行了抵抗性調(diào)整，但隨后的兩天繼續(xù)大幅下跌。周四，螺紋鋼和熱卷主力合約價(jià)格分別比上一交易日下跌3.68%和2.93%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)也與期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了同步調(diào)。
“近期出現(xiàn)的國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)政策的變化導(dǎo)致市場(chǎng)心態(tài)惡化，成為推動(dòng)鋼價(jià)下跌的外在因素。而從內(nèi)在來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)今春也存在供需基本面不佳的狀況。”曾節(jié)勝介紹，春節(jié)后鋼材庫(kù)存持續(xù)大增，創(chuàng)近三年的新高。本周幾家機(jī)構(gòu)及網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，本周鋼材社會(huì)庫(kù)存數(shù)量已達(dá)1800多萬(wàn)噸，按此增長(zhǎng)速度，很快就會(huì)達(dá)到2000萬(wàn)噸的規(guī)模。而在終端需求方面，由于天氣上的原因，各地基建和工程項(xiàng)目尚未進(jìn)入開(kāi)工階段，需求無(wú)法釋放。據(jù)了解，由于去杠桿政策影響，現(xiàn)在鋼貿(mào)商、下游企業(yè)資金均相當(dāng)緊張，很多工程受PPP項(xiàng)目審核的影響，不敢貿(mào)然開(kāi)工。
據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月1日廣州庫(kù)存已經(jīng)高達(dá)220萬(wàn)噸，尚未卸船和統(tǒng)計(jì)的大約30-50萬(wàn)噸，按照往年需求比較好的季節(jié)來(lái)算，一周大約消化掉20-30萬(wàn)噸，至少需要三個(gè)月沒(méi)有任何貨源補(bǔ)充，才能回歸正常庫(kù)存水平。
分析師代明珠也表示，期盼中的金三月表現(xiàn)得不盡如人意，由于春節(jié)前后鋼廠和買家都看好后市，鋼廠積極生產(chǎn)，貿(mào)易商積極囤貨，而節(jié)后需求面未達(dá)到預(yù)期效果。雖然2月底在炒作推動(dòng)下鋼價(jià)出現(xiàn)一波漲勢(shì)，但仍不能避免鋼市疲弱的尷尬局面。當(dāng)前市場(chǎng)炒作與弱基調(diào)并存，考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，高庫(kù)存、低需求對(duì)鋼市拉漲有一定抑制作用，鋼市難免震蕩。
今年整體依然樂(lè)觀
隨著產(chǎn)能縮減，價(jià)格上漲，2017年以來(lái)鋼鐵行業(yè)企業(yè)效益也呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。截至3月8日，A股鋼鐵上市公司中已有14家公告年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，利潤(rùn)同比均出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。其中，重慶鋼鐵凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)199.82%，韶鋼松山凈利潤(rùn)同比也出現(xiàn)86.35%的增幅。
2018年鋼鐵行業(yè)是否還能有望維持高利潤(rùn)？
金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師張金平認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格弱勢(shì)的主要因素，一是2月份超漲，二是庫(kù)存積累壓力較大，三是需求啟動(dòng)較慢。但這些都會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)三月份仍有拉漲機(jī)會(huì)。
曾節(jié)勝認(rèn)為，2018年在供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)下，鋼材市場(chǎng)不會(huì)太差。但由于需求減弱，美國(guó)減稅、加息、對(duì)中國(guó)發(fā)起貿(mào)易爭(zhēng)端，有效產(chǎn)能持續(xù)回升等因素，鋼材市場(chǎng)不存在大漲的基礎(chǔ)。（趙黎昀）
轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)
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