多種因素影響 國內(nèi)鋁價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重偏離基本面

　　目前，由于市場貨源充足，觀望情緒濃厚，市場重心仍在不斷下移，鋁業(yè)處于水深火熱的艱難境地。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，在短期內(nèi)電解鋁市場仍將存在供大于求的局面，但供應(yīng)過剩的狀況并不會(huì)加劇，且將在行業(yè)彈性生產(chǎn)、擴(kuò)大消費(fèi)等措施的共同作用下逐步得到緩解，鋁價(jià)終將回到行業(yè)平均成本線附近波動(dòng)。

　　1月6日，滬鋁主力合約收盤價(jià)格為10684元/噸，這一價(jià)格較去年市場創(chuàng)下的歷史低點(diǎn)已經(jīng)有1100元/噸的漲幅，但盡管如此鋁價(jià)仍然處在下行通道之中。

　　目前，上海現(xiàn)鋁價(jià)格成交價(jià)在10920~10940元/噸左右，低于11000~12000元/噸的底線生產(chǎn)成本價(jià)格。而從市場情況來看，由于市場貨源充足，觀望情緒濃厚，市場重心仍在不斷下移，全行業(yè)處于水深火熱的艱難境地。

　　鋁價(jià)嚴(yán)重偏離基本面

　　近日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長文獻(xiàn)軍向記者表示，在多種因素的影響下，現(xiàn)在國內(nèi)鋁價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重偏離了基本面。

　　文獻(xiàn)軍指出，目前電解鋁行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、消費(fèi)增長乏力、庫存居高、投機(jī)機(jī)構(gòu)做空等一系列問題，使平穩(wěn)運(yùn)行的局面受到嚴(yán)重威脅，導(dǎo)致看空鋁行業(yè)的負(fù)面情緒被不斷夸大。

　　據(jù)中國工業(yè)報(bào)記者了解，在美元升值的預(yù)期下以及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢等因素的打壓下，滬鋁價(jià)格從2014年9月份開始一路向下，并在去年11月份創(chuàng)下近20年來歷史新低。

　　鋁價(jià)的低迷還與宏觀經(jīng)濟(jì)下行有著直接密切的關(guān)系。2015年三季度，我國GDP同比增長6.9%，較一、二季度增幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，前三季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增速環(huán)比回落了0.9個(gè)百分點(diǎn)，土地購置面積同比下降33.8%，汽車產(chǎn)量同比下降0.8%。鋁消費(fèi)的主要領(lǐng)域仍處于降速區(qū)間，整體表現(xiàn)仍以去庫存為主。

　　此外，從產(chǎn)量、消費(fèi)、投資、出口等方面來看，研究機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，未來鋁行業(yè)生產(chǎn)不會(huì)再出現(xiàn)大規(guī)模增長，高速增長期已經(jīng)或即將過去。鋁冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資已連續(xù)兩年多回落、加工行業(yè)投資增幅也出現(xiàn)大幅下降，投資熱情顯著回落。盡管具有能源資源優(yōu)勢(shì)的地區(qū)產(chǎn)品產(chǎn)量仍在增長，但出現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)能凈增長的可能性較小。

　　全行業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)保價(jià)

　　不過，在文獻(xiàn)軍看來，目前行業(yè)的一些積極變化仍值得關(guān)注。去年以來，電解鋁企業(yè)為了保護(hù)現(xiàn)金流和減少虧損，紛紛采取產(chǎn)能全部或部分停產(chǎn)、減產(chǎn)、提前大修電解槽、延遲大修槽復(fù)產(chǎn)、提前淘汰低效產(chǎn)能等多種彈性生產(chǎn)的措施，這部分產(chǎn)能累計(jì)已有350萬噸/年，使供應(yīng)壓力有所減少，且主要集中發(fā)生在三、四季度。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，從去年6月開始，電解鋁日產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)下降，由6月最高的9.19萬噸減少至10月的8.63萬噸，相當(dāng)于運(yùn)行產(chǎn)能減少了204萬噸/年。

　　在當(dāng)前形勢(shì)下，企業(yè)實(shí)施彈性生產(chǎn)既必要也可行，是應(yīng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格危機(jī)的有效措施。從必要性來看，通過彈性生產(chǎn)可縮減流動(dòng)資金需求并減少現(xiàn)金流損失，可以明顯減輕企業(yè)的資金壓力，在一定程度上保證資金鏈安全。

　　文獻(xiàn)軍指出，適當(dāng)規(guī)模（如電解鋁企業(yè)總產(chǎn)能的15%~30%）的減產(chǎn)并不會(huì)帶來當(dāng)期單位成本的明顯上升，減產(chǎn)減虧效果十分顯著。

　　同時(shí)，從地方政府的角度來看，若企業(yè)全面停產(chǎn)將對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、金融信貸安全、人員就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定、上下游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，然而實(shí)施彈性生產(chǎn)，避免了直接關(guān)閉生產(chǎn)線，將對(duì)地方經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的影響降至最低。

　　多措并舉期望價(jià)值回歸

　　當(dāng)前，鋁價(jià)走勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了底背離的狀態(tài)。但生產(chǎn)企業(yè)仍對(duì)此擔(dān)憂不止，迫切希望能夠穩(wěn)住不斷下滑的鋁價(jià)走勢(shì)。對(duì)于絕大多數(shù)的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)而言，目前的狀況似乎只要能夠保障現(xiàn)金流就已經(jīng)十分滿足。

　　根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)測算，電解鋁行業(yè)平均含稅完全成本約為12000元/噸，即全部電解鋁企業(yè)的完全成本均高于當(dāng)前鋁價(jià)，無一盈利?，F(xiàn)在，我國的四川、甘肅、青海、廣西等地區(qū)是虧損的重災(zāi)區(qū)，平均虧損額超過3500元/噸；最具成本優(yōu)勢(shì)的山東地區(qū)，平均虧損額也接近1000元/噸。

　　為幫助企業(yè)擺脫困境，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行了大量工作，包括研究切實(shí)可行的彈性生產(chǎn)措施等。同時(shí)，該協(xié)會(huì)也積極向政府有關(guān)部門建言獻(xiàn)策，包括建議啟動(dòng)收儲(chǔ)機(jī)制、取消電解鋁出口暫定關(guān)稅、提高鋁材出口退稅率、加大對(duì)輕量化的扶持力度，以及加快制訂引導(dǎo)缺乏競爭力產(chǎn)能退出的配套措施；另外，針對(duì)近期市場上惡意做空鋁市的現(xiàn)象，該協(xié)會(huì)正在提請(qǐng)政府相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)其中的違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查。

　　此外，為推進(jìn)以市場為核心的公平價(jià)格機(jī)制，有色行業(yè)權(quán)威研究咨詢機(jī)構(gòu)，北京安泰科信息開發(fā)有限公司作為第三方中立機(jī)構(gòu)，已經(jīng)建立并開始運(yùn)行“ATK現(xiàn)貨鋁錠報(bào)價(jià)”體系。該報(bào)價(jià)體系已經(jīng)得到中國鋁業(yè)公司、中國宏橋集團(tuán)、伊川電力集團(tuán)、酒鋼東興鋁業(yè)、云南鋁業(yè)公司、錦江集團(tuán)、山東創(chuàng)新集團(tuán)、東方希望集團(tuán)、神火鋁業(yè)等上下游企業(yè)，以及數(shù)家大型貿(mào)易商的大力支持和積極參與，此舉有助于平衡市場的過度投機(jī)行為，使價(jià)格回歸價(jià)值本身。

　　而鑒于鋁價(jià)慘淡的現(xiàn)狀，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，有色企業(yè)強(qiáng)烈呼吁中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)建立舉報(bào)制度，如有發(fā)現(xiàn)新建項(xiàng)目立即向國家發(fā)改委、工信部、環(huán)保部、國土資源部等有關(guān)部門進(jìn)行匯報(bào)，請(qǐng)其對(duì)此進(jìn)行督查。

　　整體上看，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，在短期內(nèi)電解鋁市場仍將存在供大于求的局面，但供應(yīng)過剩的狀況并不會(huì)加劇，且將在行業(yè)彈性生產(chǎn)、擴(kuò)大消費(fèi)等措施的共同作用下逐步得到緩解，鋁價(jià)終將回到行業(yè)平均成本線附近波動(dòng)。（中國工業(yè)報(bào)記者楊明）

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報(bào)

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