產能過剩致煤炭行業(yè)利潤降六成 不良貸款增加

　　“幫助煤炭企業(yè)脫困，關鍵要抓住化解產能和產量過剩的‘牛鼻子’?！?2月3日，國家發(fā)改委副主任連維良在2016年度全國煤炭交易會上表示。

　　根據wind資訊數(shù)據，今年前10月全國煤炭產量為30.45億噸，相比去年同期下降了3.6個百分點。雖然產量有所下降，但是整個行業(yè)供大于求，價格持續(xù)下滑，由此導致煤炭企業(yè)今年前10月利潤總額下降了六成。

　　煤炭產能過剩也傳導到金融體系，其突出表現(xiàn)就是不良貸款大幅反彈。目前監(jiān)管機構尚未單獨發(fā)布煤炭行業(yè)的不良貸款數(shù)據，但是一些地方披露的數(shù)據顯示，煤炭行業(yè)的不良貸款和不良率已經雙雙上升。

　　“中國經濟結構調整只要沒結束，煤炭行業(yè)都不會太好?！?1月4日，一家煤炭上市公司高管對21世紀經濟報道記者表示。

　　目前拉動經濟增長的投資及進出口兩駕“馬車”增長乏力，并且短期內均未看到回升的可能，宏觀經濟還將持續(xù)探底。隨著經濟增速放緩，鋼鐵、煤炭等“強周期”行業(yè)困境依舊，煤炭行業(yè)不良貸款或將繼續(xù)攀升，商業(yè)銀行資產質量還將繼續(xù)承壓。

　　產量有所降低、利潤大幅下滑

　　在2002年-2012年10年間，國民經濟以10%左右的增速持續(xù)上漲，煤炭、鋼鐵等“強周期”行業(yè)得以高速發(fā)展。但2013年下半以后，國際煤炭市場疲軟，國內煤炭需求量減少，由此造成煤炭下跌，并造成煤炭市場供過于求的局面。

　　根據wind數(shù)據，今年前10月煤炭產量為30.45億噸，相比去年同期下降了3.6個百分點。產煤大省山西的產量也出現(xiàn)一定幅度的下降。山西省統(tǒng)計局的信息顯示，今年前10月山西煤炭產量為7.77億噸，相比去年同期小幅下降0.2個百分點。

　　前述上市公司高管介紹，該公司煤炭產量已經連續(xù)三年處于下降的趨勢，每年下降的幅度在10%左右。

　　雖然煤炭產量有所降低，但是整個市場仍是供大于求。21世紀經濟報道記者根據wind相關數(shù)據整理，從2009年開始煤炭的供給量就大于需求量并且二者的差額持續(xù)擴大，至2014年底煤炭供給量大于需求量6.46億噸。

　　由于供需失衡、價格下跌，煤炭行業(yè)的盈利能力持續(xù)下降。國家統(tǒng)計局的數(shù)據顯示，前10月煤炭行業(yè)的利潤總額為356.23億元，相比去年同期下降62.12%。同期山西省煤炭行業(yè)則由盈轉虧，利潤總額由去年同期的22億變?yōu)榻衲甑?113億。

　　“行業(yè)整體形勢不好，煤炭需求下降比較厲害，造成價格下跌很多，現(xiàn)在公司的毛利率只有10%?！?前述上市公司高管表示，“煤炭生產得越多，虧損越嚴重?！?/p>

　　在宏觀經濟由高速增長向中高速增長轉換的“新常態(tài)”下，固定資產投資明顯放緩，占煤炭需求80%的四大下游行業(yè)負增長導致煤炭需求端疲軟。同時中國經濟結構已經由第二產業(yè)主導轉為第三產業(yè)主導，而三產能耗僅為二產的七分之一，由此導致煤炭消費放緩。在需求放緩的情況下，煤炭行業(yè)“去產能”任重而道遠。

　　“今后一段時期，煤炭需求很難大幅增長，煤炭消費零增長或者低速增長將成為常態(tài)?！边B維良說。

　　連維良表示，“十三五”期間煤炭發(fā)展將“嚴控增量、優(yōu)化存量”，即引導資源枯竭企業(yè)、落后產能、劣質煤產能有序退出，總量上嚴控新增產能，結構性新增產能要為退出的產能埋單。

　　煤炭行業(yè)不良率上升

　　過去十年間，由于煤炭價格持續(xù)上漲，商業(yè)銀行都積極向煤炭行業(yè)放貸：煤炭行業(yè)的貸款余額和其所占貸款的比重在逐年增長。以鄂爾多斯為例，當?shù)厝嗣胥y行[微博]中心支行李向等人曾撰文介紹，2011年煤炭行業(yè)貸款余額為202.76億元，而2014年則為393.08億元，三年間余額幾乎上漲了一番。同期所占比重則由10.3%上升到15.18%。

　　但是自2012年以來，煤炭價格持續(xù)下跌，壓縮了煤炭企業(yè)的獲利空間，致使煤炭企業(yè)盈利減少甚至出現(xiàn)虧損。在此行情下，前述煤炭上市公司高管對21世紀經濟報道記者表示：“工人工資都不能按時發(fā)放，哪能按時償還銀行貸款?！?/p>

　　煤炭產能過剩等因素傳導到金融體系的突出表現(xiàn)就是不良貸款的大幅反彈，由此使煤炭企業(yè)信用風險凸顯。目前監(jiān)管層尚未單獨披露煤炭行業(yè)的不良貸款數(shù)據，但是部分上市銀行在今年中報中提及煤炭行業(yè)的不良貸款風險。

　　工商銀行在今年中期報表中表示，受宏觀經濟增長放緩、經濟結構調整等多重因素的影響，西部地區(qū)不良貸款增加主要是批發(fā)零售、煤炭等行業(yè)部分企業(yè)出現(xiàn)違約。民生銀行能源事業(yè)部則在今年中報中表示，煤炭行業(yè)系統(tǒng)性風險進一步加劇。

　　上市銀行亦未披露煤炭行業(yè)相關不良數(shù)據，但是從部分地區(qū)可以管窺煤炭行業(yè)的不良狀況。

　　李向撰文介紹稱，2011年10月前鄂爾多斯采礦業(yè)不良貸款一直為0。三年后的2014年鄂爾多斯地區(qū)采礦業(yè)不良貸款達到11.61億元，不良率達2.77%。這一不良率已經高出當時全國銀行業(yè)金融機構不良率1.1個百分點。

　　一些地方煤炭行業(yè)的不良貸款率更高。中國人民銀行禹州市中心支行王國曉撰文介紹，截至2015年6月末河南省禹州市煤炭開采和選洗業(yè)及其相關行業(yè)貸款余額為14.22億元，其中不良貸款余額達3.01億元，不良率高達21.17%。

　　值得注意的是，煤炭行業(yè)不良貸款呈現(xiàn)向地方法人金融機構集聚的趨勢。王國曉所撰文章顯示，當?shù)剞r信社煤炭行業(yè)不良貸款率高達43.23%，而工行和農行當?shù)胤种C構的不良貸款率分別為7.03%和16.82%。顯然農信社的不良率是當?shù)毓ば械?倍，是當?shù)剞r行的2.5倍。

　　隨著經濟下行，商業(yè)銀行煤炭行業(yè)的不良貸款將繼續(xù)攀升，銀行業(yè)資產還將繼續(xù)承壓。針對煤炭行業(yè)不良貸款過高的問題，王國曉建議，應加大煤炭行業(yè)不良貸款核銷力度，對于符合核銷條件的不良貸款，力爭做到能核盡核；同時推進司法清收。

來源：21世紀經濟報道

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