加息難止，美國金融業(yè)舉步維艱

十年期美債收益率破五 各金融機(jī)構(gòu)裁員潮紛涌

加息難止，美國金融業(yè)舉步維艱

　　受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大幅加息、全球資本市場估值縮水、全球經(jīng)濟(jì)景氣度下降、保險賠付成本上升等諸多因素影響，美國《財富》雜志發(fā)布的2023年世界500強(qiáng)企業(yè)榜單中，金融服務(wù)行業(yè)整體利潤下降最為明顯。美國金融服務(wù)行業(yè)高度發(fā)達(dá)且全球化經(jīng)營程度高，擁有全球數(shù)量最多的大型跨國金融機(jī)構(gòu)，其所受沖擊亦最為嚴(yán)重。其中，財產(chǎn)與意外保險行業(yè)、銀行業(yè)、人壽與健康保險行業(yè)、多元化金融行業(yè)整體利潤均為負(fù)增，美國金融機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)了最大利潤降幅。

　　中國銀行研究院研究員劉官菁分析指出，作為金融行業(yè)中市場規(guī)模最大的細(xì)分行業(yè)，銀行業(yè)利潤整體降幅相對溫和，但部分機(jī)構(gòu)利潤下降較為明顯。銀行業(yè)在世界500強(qiáng)企業(yè)榜單中連續(xù)兩年上榜的金融機(jī)構(gòu)為40家，2023年利潤總和同比減少約527億美元，同比降幅7.51%。其中，美國上榜銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利潤總和減少500億美元，同比降幅達(dá)28.92%。高盛集團(tuán)、第一資本金融公司、美國富國銀行、摩根大通公司、花旗集團(tuán)、摩根士丹利等多家美國金融機(jī)構(gòu)均錄得超過20%的利潤降幅。以摩根大通為例，財報中披露的利潤下降原因主要包括：一級市場遇冷，投行業(yè)務(wù)線收入大跌。股債IPO數(shù)量雙雙下降，并購重組數(shù)量銳減，使得承銷及咨詢費用收入大幅下降；二級市場波動加劇，持有的投資頭寸大幅減值；金融制裁使得與俄羅斯及其關(guān)聯(lián)交易方相關(guān)的大宗商品交易敞口風(fēng)險上升。

　　此外，保險與多元化金融行業(yè)亦有較大利潤降幅。財產(chǎn)與意外保險行業(yè)連續(xù)兩年上榜公司為18家，2023年利潤總和同比減少1416億美元，同比降幅84.06%。其中，美國財產(chǎn)與意外保險公司為9家，利潤總和較上年減少約1339億美元，主要原因包括投資虧損和保險賠付成本上升等。好事達(dá)保險公司財報披露，公司2022年利潤虧損達(dá)1.31億美元，主要來源是車險的承保虧損和股票投資的估值下降。人壽與健康保險行業(yè)連續(xù)兩年上榜公司為25家，2023年利潤總和同比減少約263億美元，同比降幅29.36%。多元化金融行業(yè)連續(xù)兩年上榜公司為8家，2023年利潤總和同比減少約118億美元，同比降幅23.09%。以上兩個行業(yè)利潤下降的原因與其他金融服務(wù)行業(yè)具有一些共性，均包括投資收益的下降以及業(yè)務(wù)量的減少等。不僅利潤下降，今年以來更有美國5家銀行相繼暴雷，包括硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、銀門銀行和三州銀行先后宣布破產(chǎn)或被并購。

　　富國銀行中小銀行分析師提摩爾·布雷澤勒表示，在其跟蹤研究的公司中，在過去十年中，已經(jīng)有更多公司在第三季度提前公布了信貸損失的情況，這種情況前所未有，這表明信貸環(huán)境變得不太樂觀。

　　美國金融業(yè)利潤整體下降甚至有些銀行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，導(dǎo)致金融行業(yè)成為裁員降薪的重災(zāi)區(qū)。9月13日，花旗集團(tuán)新任的首席執(zhí)行官簡·弗雷瑟宣布，“花旗銀行正為新一波裁員做準(zhǔn)備，我們將進(jìn)行重組，以扭轉(zhuǎn)多年以來的股價低迷狀態(tài)。這次重組將是花旗銀行過去20年以來最大的一次業(yè)務(wù)重組?！边@意味今年以來花旗銀行截至二季度末累計裁員約5000人的計劃未能有效達(dá)到降本增利目標(biāo)，不得不開啟新一輪重組裁員進(jìn)程?；ㄆ旄邔舆€透露，已計劃改革公司結(jié)構(gòu)并出售海外零售業(yè)務(wù)，并將在未來幾個季度進(jìn)一步削減員工數(shù)量。高盛自2022年9月起已啟動了三輪裁員計劃，其中2023年1月裁減了約3200名員工，約占員工總數(shù)的6.5%。2022年12月，摩根士丹利曾宣布裁員1600人，約占員工總數(shù)的2%；2023年5月，該行宣布將在二季度裁員約3000人。富國銀行裁掉人數(shù)最多，高達(dá)1.1萬人。美聯(lián)儲系統(tǒng)將在今年年底前裁員約300人。數(shù)據(jù)顯示，在摩根大通、花旗、美國銀行、摩根士丹利、富國銀行和高盛六大行中，只有摩根大通今年以來的員工人數(shù)增長5.1%，花旗則保持不變，其余四大行員工分別減少1.9%、2.1%、4.7%和5.4%。至此，美國前六大行今年已經(jīng)總計裁撤了2萬個崗位。而年初至今，超過13家美國保險公司宣布裁員，公開裁員人數(shù)近8000人。

　　雖然最近美國六大銀行財報公布其第三季度的盈利均高于分析師預(yù)期，但并未完全脫離困境。一些銀行在公布業(yè)績后表示，美聯(lián)儲加息和地緣政治緊張局勢使經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得撲朔迷離，這只會進(jìn)一步加劇風(fēng)險。投行杰尼盟研究主任馬林納克指出，金融業(yè)裁員壓力恐持續(xù)到2024年，企業(yè)、消費者貸款違約情況增加，可能迫使銀行進(jìn)一步縮減開支。

　　而且，美聯(lián)儲主席鮑威爾10月19日稱美國通脹仍然維持過高，很有可能需要降低經(jīng)濟(jì)增長速度來使其下降，他并不認(rèn)為現(xiàn)在的利率過高。鮑威爾的發(fā)言使得當(dāng)日十年期美債收益率超過5%，為2007年以來首次突破5%關(guān)口；30年期美債收益率升至5.13%，再次刷新2007年以來新高。債券收益率大幅上升，債券價值下跌。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從2022年第一季度到2023年第一季度的一年內(nèi)，由于利率上升，美國銀行體系債券投資組合按市價計算的損失高達(dá)2.2萬億美元。如果美聯(lián)儲維持利率更高更久的預(yù)期成為現(xiàn)實，美國銀行業(yè)勢必將承受更大的壓力。(記者 路虹)

　　轉(zhuǎn)自：國際商報

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