亞洲多國謹(jǐn)慎應(yīng)對美聯(lián)儲政策影響

　　泰國、印尼、菲律賓和日本等亞洲多國央行本周將舉行年內(nèi)最后一次議息會議。由于美聯(lián)儲預(yù)計(jì)于12月29日公布最新降息決議，分析人士認(rèn)為，這將令亞洲貨幣政策制定者們更加謹(jǐn)慎地考慮應(yīng)對措施，并將權(quán)衡穩(wěn)定匯率的舉措。

　　亞洲多國或進(jìn)一步降息

　　菲律賓央行將于12月19日召開利率會議，根據(jù)菲律賓央行行長雷莫洛納此前透露，菲央行12月可能會再度降息25個(gè)基點(diǎn)至5.75%。

　　2024年8月中旬，菲央行開啟近四年來的首次降息，標(biāo)志著其拉開寬松周期序幕。雷莫洛納表示，得益于貨幣寬松政策，菲律賓的家庭消費(fèi)、投資以及政府支出呈現(xiàn)穩(wěn)步增長。他強(qiáng)調(diào)，未來通脹前景仍在目標(biāo)范圍內(nèi)，這將繼續(xù)支持央行實(shí)施更為寬松的貨幣政策。

　　印尼央行將于18日召開貨幣政策會議，由于印尼通脹持續(xù)下降和美聯(lián)儲本月預(yù)計(jì)將再度降息，市場人士認(rèn)為此次該行仍有一定概率下調(diào)利率。

　　12月初的數(shù)據(jù)顯示，印尼11月通脹率降至40個(gè)月低點(diǎn)。馬來西亞銀行分析師預(yù)計(jì)，印尼總體通脹率目前處于該國央行1.5%至3.5%目標(biāo)區(qū)間的底部，再加上對美聯(lián)儲12月寬松政策的預(yù)期，為央行將政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)奠定了基礎(chǔ)。此外，對匯率的擔(dān)憂也不會阻止央行降息，因?yàn)橛∧岫茉?1月的貶值幅度相對較小。

　　馬來西亞銀行方面還認(rèn)為，美聯(lián)儲持續(xù)寬松的政策將使印尼央行有空間在2025年年底前將其政策利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)。2024年9月，印尼央行實(shí)施2021年2月以來首次降息，開啟寬松貨幣政策周期。

　　印度央行本月議息會議上維持利率不變。不過，印度當(dāng)前利率為6.5%，在印度總理莫迪領(lǐng)導(dǎo)的政府中，包括財(cái)政部長在內(nèi)的多位部長最近表示，高昂的借貸成本正在損害經(jīng)濟(jì)增長。業(yè)界希望降息的呼聲也越來越大。

　　在印度經(jīng)濟(jì)增長率大幅下滑與通脹影響持續(xù)的背景下，印度政府意外任命馬爾霍特拉自12月11日起為印度央行新行長，市場認(rèn)為這使該央行打開降息窗口的預(yù)期增加，印度央行于2025年2月降息的概率正在升高。

　　渣打銀行表示，馬爾霍特拉的任命可能會提高市場對2025年降息的預(yù)期，預(yù)計(jì)印度盧比到2025年12月底將貶至85.50。

　　日本央行12月或按兵不動

　　未實(shí)施寬松貨幣政策的日本和印度兩國也正在審視新的環(huán)境變化，預(yù)計(jì)2025年是決策調(diào)整窗口。

　　日本央行將于12月18日至19日召開2024年最后一次貨幣政策會議，屆時(shí)由九名委員組成的政策委員會將審議是否將短期利率從目前的0.25%上調(diào)。彭博社援引多位熟悉日本央行想法的消息人士的話稱，日本央行傾向于維持利率不變，因?yàn)闆Q策者更愿意花更多時(shí)間審視海外風(fēng)險(xiǎn)和有關(guān)明年薪資變化的線索。

　　消息人士稱，日本央行內(nèi)部并未就最終決定達(dá)成共識，貨幣政策委員會中仍有一些人認(rèn)為日本已經(jīng)滿足了12月加息的條件。這一決定將取決于每位政策委員對薪資能否驅(qū)動物價(jià)持續(xù)上漲的判斷。如若在日本央行會議前幾小時(shí)結(jié)束的美聯(lián)儲議息會議宣布降息的力度不及預(yù)期，引發(fā)日元匯率再度下跌，進(jìn)而加劇通脹壓力，那么日本央行也有可能傾向于本周采取行動。

　　高盛分析師認(rèn)為，日本央行還沒有達(dá)到可以判斷自己對前景有足夠信心的程度。在這種情況下，預(yù)計(jì)日本央行將在12月會議中維持0.25%的政策利率不變，如果2025年年初中小企業(yè)加薪的動力顯示不足，日本央行還可能會將加息推遲到明年3月或4月。

　　此外，同樣將于18日召開議息會議的泰國央行也可能按兵不動。此前，泰國央行也在10月跟隨多數(shù)央行降息，為2020年5月以來首次下調(diào)利率。泰國央行行長社他布·素提瓦納呂布日前明確表示，該國貨幣政策將緊盯經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和通脹率變化。當(dāng)?shù)孛襟w評價(jià)道，泰國央行與政府呼吁降息的意見長期有所分歧，央行決策一直盡量減少來自政界的干擾。

　　防范外匯市場震蕩

　　值得注意的是，亞洲多國央行在調(diào)整貨幣政策應(yīng)對通脹反彈的同時(shí)，還著重考慮如何應(yīng)對美聯(lián)儲政策變動、美元匯率維持強(qiáng)勢等引發(fā)的匯率市場震蕩。

　　在印尼，自11月以來，印尼盾對美元匯率已經(jīng)屢次觸及1美元兌16000印尼盾的心理關(guān)口，印尼央行表態(tài)將出手干預(yù)外匯市場。印尼央行宣布將采取措施以維持外匯市場信心。印尼央行行長佩里·瓦吉約表示，未來美國政策的外溢影響將導(dǎo)致印尼盾面臨越來越大的壓力，因此印尼央行2025年繼續(xù)放松貨幣政策的空間將變小。之前，佩里·瓦吉約在印尼央行年會上也表示：“全球動蕩迫使我們將重點(diǎn)放在穩(wěn)定印尼盾上?！?/p>

　　匯率疲軟導(dǎo)致外資也大幅流出。據(jù)印尼媒體統(tǒng)計(jì)報(bào)道，投資者第四季度已從印尼股市撤資約17億美元，而印尼盾兌美元也已累計(jì)下跌近6%。印尼銀行報(bào)告稱，根據(jù)12月2日至5日的交易數(shù)據(jù)，國內(nèi)金融市場凈外資流出達(dá)5.13萬億印尼盾。

　　在談及菲律賓比索對美元匯率是否會跌至紀(jì)錄低點(diǎn)時(shí)，雷莫洛納表示可能性較大，但貨幣當(dāng)局將確保這樣的場景不會突然發(fā)生?！拔覀兿Ｍ怯行虻模皇峭蝗坏?，相關(guān)基本面并不支持這種（單邊下跌）走勢?！?/p>

　　雷莫洛納表示對菲律賓比索目前的水平感到滿意，并補(bǔ)充說央行最近對外匯市場進(jìn)行了“少量”干預(yù)。

　　在韓國，財(cái)政部日前也宣布將啟用價(jià)值40萬億韓元的市場穩(wěn)定基金。此前，韓國政府和央行曾承諾，必要時(shí)將提供“無限流動性”應(yīng)對匯率波動。(記者 閆磊)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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