美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義政策沖擊全球市場(chǎng)

　　自從特朗普發(fā)起鋼鐵和鋁及價(jià)值500億美元的中國(guó)商品加征關(guān)稅開(kāi)始，隨后再額外增加1000億美元商品關(guān)稅，這場(chǎng)由美國(guó)揮舞著“關(guān)稅大棒”挑起的貿(mào)易摩擦，在中國(guó)堅(jiān)決回?fù)舨⑾蚴澜缳Q(mào)易組織提起訴訟的貿(mào)易升溫中，引發(fā)了國(guó)際輿論的廣泛關(guān)注。

　　摩根大通國(guó)際董事長(zhǎng)雅各布·弗倫克爾在接受媒體采訪時(shí)表示，當(dāng)今世界，各國(guó)經(jīng)濟(jì)高度連通，中美如果發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)將是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的最大威脅。1931年美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義措施，同樣是以拯救就業(yè)為由，但最終導(dǎo)致了大蕭條的災(zāi)難性后果，美國(guó)應(yīng)該不惜一切避免重蹈覆轍。

　　股債市受到巨大影響

　　僅兩個(gè)交易日，美股總市值縮水1.80萬(wàn)億美元。

　　從3月下旬到現(xiàn)在，美國(guó)股市和期貨市場(chǎng)起起伏伏，直到出現(xiàn)中美貿(mào)易摩擦這一大變量。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月22日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄，宣布將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，涉稅的中國(guó)商品規(guī)?？蛇_(dá)500億美元。此后兩天內(nèi)，美國(guó)道瓊斯指數(shù)大跌3.64%及1.77%。僅兩個(gè)交易日，美股總市值縮水1.80萬(wàn)億美元。

　　隨著中美貿(mào)易摩擦的賬單變得越來(lái)越大，市場(chǎng)也在付出代價(jià)。

　　4月6日，紐約股市三大股指開(kāi)盤(pán)后便大跌，其中，道指一度下跌超過(guò)700點(diǎn)。截至當(dāng)日收盤(pán)，紐約股市三大股指跌幅均超過(guò)2%。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌572.46點(diǎn)，收于23932.76，跌幅為2.34%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌2.19%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌2.28%。

　　美股市場(chǎng)金融股幾乎全線下挫。

　　備受關(guān)注的亞馬遜盤(pán)初下跌1.4%。與中美貿(mào)易爭(zhēng)端相關(guān)性較大的大型制造企業(yè)也全線大跌，卡特彼勒盤(pán)初下跌1.6%，通用電氣下跌0.9%，迪爾公司下跌1.5%，波音下跌1.5%，3M下跌0.6%。

　　與此同時(shí)，日元、瑞士法郎、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲。

　　美股開(kāi)盤(pán)前公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期。美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)10.3萬(wàn)人，大幅低于預(yù)期的18.5萬(wàn)人，前值由31.3萬(wàn)人上修至32.6萬(wàn)人。這一數(shù)字也是六個(gè)月來(lái)最低，且遠(yuǎn)低于過(guò)去三個(gè)月的平均水平。再加上美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話有有關(guān)加息的言論，以及關(guān)于中美貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂使得美國(guó)10年國(guó)債收益率跌破2.78%。

　　同時(shí)，美林美銀最新EPFRGlobal數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日當(dāng)周，從股票基金流出的資金總額達(dá)72億美元。其中，從美股流出的資金達(dá)99億美元，從歐洲股市流出的資金達(dá)24億美元，而日本與新興市場(chǎng)的股票基金出現(xiàn)資金流入。以美股為主的股票基金已是連續(xù)第三周出現(xiàn)資金逃離。目前為止，從美股流出的資金總額高達(dá)380億美元。

　　美林美銀首席投資策略師哈尼特指出，投資人對(duì)于新興市場(chǎng)的偏好仍在繼續(xù)。截至4月4日的一周內(nèi)，更多資金流入新興市場(chǎng)債券和股票基金，共計(jì)54億美元。目前，新興市場(chǎng)資金的累計(jì)流入量達(dá)3630億美元，創(chuàng)歷史新高。

　　爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的可能性已成為全球投資者面臨的第一大風(fēng)險(xiǎn)，但匯市卻表現(xiàn)得像一位從容淡定的觀察者。在4月3日-5日期間進(jìn)行的最新路透調(diào)查訪問(wèn)了逾60名外匯策略師，他們預(yù)計(jì)美元短期內(nèi)變動(dòng)不大，但未來(lái)一年內(nèi)料將走軟。

　　引發(fā)國(guó)際輿論廣泛關(guān)注

　　特朗普的表態(tài)不僅引發(fā)市場(chǎng)震蕩，也激起美國(guó)國(guó)內(nèi)外的反對(duì)聲浪。

　　美國(guó)“政治新聞網(wǎng)”一篇名為“挑起貿(mào)易摩擦并非最佳選項(xiàng)”的文章，指出特朗普3月對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁征收新的關(guān)稅，令貿(mào)易伙伴與美國(guó)關(guān)系緊張，特朗普很難獲得其盟友的支持。白宮的強(qiáng)硬策略令盟友疏遠(yuǎn)，而中國(guó)對(duì)全球市場(chǎng)的開(kāi)放態(tài)度令美國(guó)在這輪貿(mào)易摩擦當(dāng)中失分。特朗普再對(duì)1000億美元的中國(guó)商品加征關(guān)稅，不少分析認(rèn)為挑起貿(mào)易摩擦并非白宮的最佳選項(xiàng)。

　　美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》的一篇文章稱，貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)憂慮。中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)不僅讓美國(guó)種植大豆的農(nóng)民感到驚恐，更讓美股遭遇重挫。如果恐慌進(jìn)一步擴(kuò)散，股市大規(guī)模拋售，美國(guó)普通民眾的利益將首當(dāng)其沖受到打擊。目前，中美兩邊的關(guān)稅還沒(méi)有正式生效，還有時(shí)間讓兩國(guó)政府進(jìn)行協(xié)商，這也是美國(guó)金融界、大豆農(nóng)民和很多企業(yè)所真正希望的。

　　英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》指出，貿(mào)易摩擦將干擾世界經(jīng)濟(jì)。美國(guó)大豆協(xié)會(huì)警告稱，中國(guó)提議對(duì)大豆征收25%的關(guān)稅對(duì)美國(guó)農(nóng)民來(lái)說(shuō)將是毀滅性的打擊，直接承受損失的商家難以平靜接受來(lái)自美國(guó)政府的安慰。美國(guó)汽車(chē)制造商福特和通用汽車(chē)認(rèn)為，貿(mào)易摩擦將會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)混亂，呼吁美國(guó)主動(dòng)通過(guò)對(duì)話來(lái)解決分歧。

　　CNBC指出，美國(guó)的農(nóng)業(yè)部門(mén)在美國(guó)是有強(qiáng)大的政治影響力的，焦慮的美國(guó)農(nóng)業(yè)界也已經(jīng)開(kāi)始采取行動(dòng)，除了持續(xù)通過(guò)國(guó)會(huì)對(duì)特朗普施壓，還在?？怂沟入娨曨l道的黃金時(shí)段加大廣告的投放力度，勸特朗普放棄對(duì)抗。如果特朗普一意孤行，沒(méi)有做出相應(yīng)的調(diào)整，他將很難在中期選舉當(dāng)中獲得農(nóng)業(yè)州的繼續(xù)支持，甚至在中期選舉當(dāng)中失去優(yōu)勢(shì)。

　　美國(guó)《新聞周刊》認(rèn)為，美國(guó)應(yīng)當(dāng)避免與中國(guó)發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)。中國(guó)是個(gè)龐大的市場(chǎng)，同中國(guó)的貿(mào)易摩擦?xí)?lái)一系列的負(fù)面連鎖反應(yīng)，包括減少美國(guó)出口、增加美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者成本，以及降低制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力等。專家們都在討論，在這場(chǎng)摩擦當(dāng)中，全球兩大經(jīng)濟(jì)體誰(shuí)會(huì)先剎車(chē)，誰(shuí)會(huì)受到更重的傷害。

　　意大利《晚郵報(bào)》指出，貿(mào)易摩擦或給歐洲農(nóng)產(chǎn)品帶來(lái)新機(jī)遇。在各方壓力下，美國(guó)暴跌已經(jīng)發(fā)出了警告的信號(hào)。歐洲與中國(guó)的貿(mào)易在過(guò)去10年中持續(xù)上升，如果中美貿(mào)易摩擦加劇，最大的受益者將是德國(guó)和整個(gè)歐洲地區(qū)。在中國(guó)對(duì)美國(guó)商品加征關(guān)稅之際，意大利農(nóng)業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了一份分析報(bào)告指出，意大利可能會(huì)從中受利來(lái)增加葡萄酒和水果等農(nóng)副產(chǎn)品對(duì)中國(guó)的出口量。另外，中國(guó)也可以考慮轉(zhuǎn)向歐洲的空客公司和歐洲的汽車(chē)。

　　沖擊全球市場(chǎng)

　　包括美國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)都會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)大的破壞性影響。

　　在中美貿(mào)易戰(zhàn)有進(jìn)一步升級(jí)的勢(shì)頭出現(xiàn)后，全球各國(guó)央行行長(zhǎng)和投行高管們都非常擔(dān)憂這一事件的影響，同時(shí)有一點(diǎn)他們也都一致贊同，那就是這一事件已成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中的最大威脅。

　　歐央行指出，如果這將演變成一場(chǎng)全面的貿(mào)易戰(zhàn)，那將對(duì)包括美國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)都產(chǎn)生相當(dāng)大的破壞性影響。

　　貿(mào)易戰(zhàn)的最大擔(dān)憂可能是其對(duì)通脹的影響，德銀表示，如果特朗普繼續(xù)將關(guān)稅視作對(duì)“美國(guó)國(guó)家安全的威脅”，并隨后擴(kuò)大關(guān)稅，這將招致其他國(guó)家相似的舉動(dòng)。通脹壓力將會(huì)顯現(xiàn)，因進(jìn)口商品增加的成本推高了消費(fèi)物價(jià)，使得消費(fèi)放緩，并阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　WTO總干事阿澤維多稱，受中美貿(mào)易沖突影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能很快下滑，與此同時(shí)，這也讓W(xué)TO面臨“最艱難的時(shí)刻”。

　　歐央行執(zhí)行委員BenoitCoeure接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)道：“如果這將演變成一場(chǎng)全面的貿(mào)易戰(zhàn)，那將對(duì)包括美國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)都產(chǎn)生相當(dāng)大的破壞性影響。即將出任紐約聯(lián)儲(chǔ)主席的約翰·威廉姆斯表示，貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)果就是雙輸，如果貿(mào)易戰(zhàn)真的爆發(fā)，美國(guó)通脹可能飆升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將遭到極大破壞。

　　摩根大通國(guó)際部主席雅各布·弗蘭克爾表示：“我們都應(yīng)該要牢記1931年發(fā)生的事情（當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)胡佛簽署的貿(mào)易保護(hù)法案引起了全球經(jīng)濟(jì)大蕭條），也許從保護(hù)美國(guó)就業(yè)來(lái)看貿(mào)易保護(hù)主義出發(fā)點(diǎn)確實(shí)是好的，但最終的結(jié)果確實(shí)引起全球大蕭條。我們應(yīng)該不惜一切代價(jià)避免類(lèi)似情況發(fā)生。”

　　德意志銀行稱，如果貿(mào)易戰(zhàn)打響，最糟糕的情況很可能觸發(fā)2008年金融危機(jī)規(guī)模的衰退。據(jù)估計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)損失可能高達(dá)4700億美元。美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析人士近日曾警告，假設(shè)特朗普政府挑起的貿(mào)易戰(zhàn)令全球關(guān)稅水平提高10%，2020年全球貿(mào)易額將萎縮3.7%，全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模將因此縮小0.5%。

　　CNN資深作者伊西多爾曾指出，在貿(mào)易戰(zhàn)中，各國(guó)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅的行動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致全球貿(mào)易和商業(yè)活動(dòng)受到壓縮與減緩。在最壞的情況下，貿(mào)易戰(zhàn)可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)的蕭條。（編譯 年雙渡）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)商報(bào)

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