聯(lián)想預(yù)謀反擊戴爾惠普二合一


時(shí)間:2013-05-20





  計(jì)劃收購(gòu)IBM低端業(yè)務(wù)“細(xì)節(jié)還未談妥”

  5月17日,戴爾公布了2013年第一財(cái)季財(cái)報(bào):營(yíng)收140.74億美元,同比下滑2%;凈利潤(rùn)1.3億美元,同比大降79%。糟糕的業(yè)績(jī),增加了董事會(huì)對(duì)戴爾私有化的決心。

  不過(guò),就在不久前,戴爾的兩大股東,億萬(wàn)富翁卡爾·伊坎和東南資產(chǎn)管理公司卻拋出驚天收購(gòu)計(jì)劃,欲將戴爾、惠普這兩家巨頭合二為一。此消息令戴爾私有化之舉出現(xiàn)變數(shù)。

  若戴爾惠普二合一計(jì)劃實(shí)現(xiàn),聯(lián)想的地位必將受到影響。近日,業(yè)界關(guān)于聯(lián)想計(jì)劃收購(gòu)IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)以反擊的傳聞甚囂塵上。消息稱(chēng),聯(lián)想此次收購(gòu)初步達(dá)成的協(xié)議收購(gòu)價(jià)為35億美元?!奥?lián)想高層確實(shí)正在針對(duì)這個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目與對(duì)方進(jìn)行接觸,具體還未談妥?!币晃唤咏?lián)想人士透露。而聯(lián)想高層人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)卻表示,不對(duì)此事進(jìn)行評(píng)論。

  大股東不滿(mǎn)私有化方案

  業(yè)界普遍認(rèn)為,即使戴爾最終歷經(jīng)波折實(shí)現(xiàn)私有化,但私有化后,不僅戴爾通過(guò)股權(quán)收購(gòu)其他公司的能力會(huì)受到限制,而研發(fā)實(shí)力雄厚的IBM等廠(chǎng)商已占據(jù)了企業(yè)級(jí)服務(wù)的高利潤(rùn)市場(chǎng),私有化后的戴爾恐怕既無(wú)余力繼續(xù)大肆收購(gòu),又無(wú)能力充分整合,再加上其相對(duì)薄弱的研發(fā)、創(chuàng)新能力,前景并不樂(lè)觀(guān)。

  自2009年以來(lái),在創(chuàng)始人邁克爾·戴爾的主導(dǎo)下,戴爾便一直在嘗試轉(zhuǎn)型,但PC市場(chǎng)依是其主要的贏(yíng)利點(diǎn)之一。 從戴爾剛剛公布的財(cái)報(bào)來(lái)看,占據(jù)主營(yíng)超六成的傳統(tǒng)PC產(chǎn)品業(yè)務(wù)萎靡,營(yíng)收、凈利潤(rùn)出現(xiàn)雙重下滑。一位接近戴爾的人士表示:“目前戴爾私有化最大的阻礙是東南資產(chǎn)、普萊斯投資管理集團(tuán)以及其他幾位大股東,他們都認(rèn)為該私有化方案嚴(yán)重低估了戴爾的價(jià)值,而戴爾的投票機(jī)制決定了缺乏大股東支持的方案難以獲得通過(guò)?!?/p>

  “從目前來(lái)看,一方面是私有化方案進(jìn)展緩慢,在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上依舊困難重重;另一方面,即便是私有化方案獲得了通過(guò),最終也可能是戴爾董事會(huì)對(duì)各大股東妥協(xié),負(fù)債的高企將決定戴爾難以在并購(gòu)路上再有大的動(dòng)作?!敝型额檰?wèn)IT行業(yè)研究員王寧遠(yuǎn)認(rèn)為,短期內(nèi)戴爾轉(zhuǎn)型依舊面臨諸多困境,其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或許需要再走一段下坡路。

  博弈加劇債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

  自戴爾私有化方案拋出之后,圍繞這筆交易的質(zhì)疑聲一直不斷。被稱(chēng)為華爾街“企業(yè)狙擊手”的卡爾·伊坎對(duì)戴爾私有化關(guān)注已久。他以200億美元的身家位居2013年福布斯全球富豪榜榜單第26位。

  伊坎提議讓戴爾PC業(yè)務(wù)與惠普合并。目前,伊坎已經(jīng)持有戴爾部分股票。王寧遠(yuǎn)認(rèn)為:“該項(xiàng)方案首要面對(duì)的問(wèn)題就是能否成功收購(gòu)戴爾,目前來(lái)看,如果邁克爾·戴爾及其董事會(huì)對(duì)卡爾·伊坎妥協(xié),卡爾·伊坎就極有可能會(huì)放棄對(duì)戴爾的收購(gòu)。即使卡爾·伊坎完成了對(duì)戴爾的收購(gòu),接下來(lái)對(duì)惠普的收購(gòu)以及將兩家PC業(yè)務(wù)整合也將困難重重。”

  在伊坎在方案中,戴爾創(chuàng)始人、CEO邁克爾·戴爾將面臨被罷免的危機(jī)。上述接近戴爾人士稱(chēng),卡爾·伊坎此舉一方面是為了獲取其它大股東的支持,以控制戴爾;另一方面則是想對(duì)邁克爾·戴爾施壓,若無(wú)法控制戴爾決策層,就迫使現(xiàn)有董事會(huì)提高收購(gòu)金額。從目前情況來(lái)看,戴爾董事會(huì)極有可能會(huì)對(duì)卡爾·伊坎妥協(xié),通過(guò)發(fā)債的形式獲得支持,這將加劇戴爾已經(jīng)較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

  戴爾惠普合并或?qū)⒐铝⒙?lián)想

  一旦伊坎的計(jì)劃成為現(xiàn)實(shí),戴爾PC業(yè)務(wù)與惠普合并,聯(lián)想帶來(lái)重大影響。一位業(yè)內(nèi)人士表示:“目前聯(lián)想在PC業(yè)務(wù)上對(duì)惠普的沖擊極大,如果該項(xiàng)計(jì)劃實(shí)現(xiàn),憑借戴爾和惠普的雙重優(yōu)勢(shì),在PC領(lǐng)域里,聯(lián)想將被孤立?!?/p>

  聯(lián)想也并未坐以待斃。近日,有傳聞稱(chēng),聯(lián)想計(jì)劃收購(gòu)IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)?!按_實(shí)聯(lián)想高層正在針對(duì)這個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目與對(duì)方進(jìn)行接觸?!鄙鲜鼋咏?lián)想人士透露。

  王寧遠(yuǎn)認(rèn)為,對(duì)于聯(lián)想來(lái)說(shuō),發(fā)力企業(yè)級(jí)市場(chǎng)是其未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略,收購(gòu)IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)對(duì)其未來(lái)發(fā)展有重要意義。另外,在目前戴爾尚未轉(zhuǎn)型成功之際,該項(xiàng)收購(gòu)將幫助聯(lián)想搶占先機(jī),更有條件對(duì)抗戴爾。


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