航天與國防連續(xù)數(shù)周位居榜

　上周，行業(yè)排行前十名的行業(yè)與前周絕大多數(shù)相同，航天與國防、無線電訊服務(wù)、家務(wù)電器穩(wěn)居前三甲；商業(yè)銀行、環(huán)保服務(wù)、煤氣與液化氣、廣告、多種公用事業(yè)、石油與天然氣的煉制和營銷排名繼續(xù)位居前列；投資銀行與經(jīng)紀業(yè)排名上升，成為上周躋身行業(yè)排名前十名的唯一新晉者。

　　航天與國防連續(xù)數(shù)周位居行業(yè)排行榜首。銀河證券分析師鞠厚林判斷軍工熱點將持續(xù)受關(guān)注：近日網(wǎng)絡(luò)媒體報道，相關(guān)部門對核動力船舶相關(guān)項目正式立項。這在一定程度上引起了市場對我國發(fā)展大型艦艇及航母的預(yù)期。近期周邊地區(qū)仍處于較敏感時期，也使得市場對我國軍工行業(yè)未來發(fā)展較為看好。同時隨著“兩會 ”臨近，市場對國防預(yù)算的增長以及管理部門的調(diào)整較為關(guān)注。近兩年來我國國防費的增速為 11%-12%左右，如果2013年增速能有所提高，市場對軍工行業(yè)的成長預(yù)期將提升。而管理部門的調(diào)整將與軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化預(yù)期高度相關(guān)，軍工行業(yè)的重大資產(chǎn)重組也將是上市公司投資價值大幅提升的重要推動力。

　　環(huán)保服務(wù)排名繼續(xù)攀升，上周排名第5名，較前周上升2名，較一個月前上升6名。近期環(huán)保行業(yè)利好不斷，二級市場表現(xiàn)繼續(xù)高歌猛進，本周平均上漲5.44%，位居A股市場所有行業(yè)漲跌幅榜首。上周A股市場大幅下跌，環(huán)保行業(yè)則逆勢領(lǐng)漲6.56%，跑贏滬深300指數(shù)12.88個百分點 ，凌厲搶眼。預(yù)計在接下來的兩會前后，有關(guān)大氣污染治理和其他污染物治理的新政策有可能繼續(xù)推出，甚至超出市場基于原有“十二五 ”規(guī)劃對環(huán)保行業(yè)市場空間的預(yù)期。目前主要上市公司2013年估值中樞在30倍附近。平安證券分析師于振家表示，環(huán)保領(lǐng)域是難得的確定性高投入行業(yè)，近期連續(xù)的污染事件將倒逼政策發(fā)力，環(huán)保行業(yè)的高投入將對二級市場的高估值形成有力支撐，環(huán)保行業(yè)的投資機會將貫穿全年。最看好煙氣脫硝、固廢處理和工業(yè)水處理等子行業(yè)的發(fā)展前景，除前文所述標的以外，重點推薦盛運股份 、桑德環(huán)境 、碧水源 .

　　上周投資銀行與經(jīng)紀業(yè)排名第10名，較前周上升10名。今年投資銀行與經(jīng)紀業(yè)仍延續(xù)去年“反彈+創(chuàng)新”的雙輪驅(qū)動投資邏輯，作為周期性板塊，有望受益于“兩會”后的新政帶來的大盤反彈；作為金融創(chuàng)新的受益板塊，今年5月份即將召開的券商創(chuàng)新大會確認創(chuàng)新政策將持續(xù)推動，將帶來券商盈利模式的多元化，使券商冗余資金得到更有效的利用，提升券商ROE.2013年證券行業(yè)創(chuàng)新將逐漸體現(xiàn)“點到面、量到質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，新業(yè)務(wù)業(yè)績貢獻將逐漸清晰，創(chuàng)新業(yè)務(wù)將進入快速發(fā)展軌道。長城證券分析師黃飆維持證券行業(yè)“推薦”評級，建議從基本面角度配置傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占優(yōu)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)先的中信證券 600030、海通證券 600837、廣發(fā)證券 000776.

　　有色金屬排名大幅下降，上周排名第76名，較前周下降12名，位居上周排名下降幅度最大行業(yè)第五。華泰證券分析師劉敏達指出，經(jīng)濟危機導(dǎo)致的量化寬松對金屬價格的推動與經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的需求上升對金屬價格的推動之間的轉(zhuǎn)換不可能是無縫銜接的，這種轉(zhuǎn)換至少要具備一個前提，即行業(yè)的產(chǎn)能與庫存要有效去化。不過我們在未來相當長一段時期看不到行業(yè)產(chǎn)能與庫存的這種積極變化。美國經(jīng)濟復(fù)蘇對金屬價格會形成壓制作用，而中國經(jīng)濟復(fù)蘇最終能否對應(yīng)到金屬價格上漲則需要觀察復(fù)蘇的強度。未來主導(dǎo)有色板塊波動的因素來自于國內(nèi)政策和實際執(zhí)行效果在經(jīng)濟數(shù)據(jù)上的反應(yīng)。3月“兩會”期間金融系統(tǒng)改革的基調(diào)，以及1季度的信貸、投資數(shù)據(jù)，將是值得關(guān)注的指導(dǎo)信號。在弱復(fù)蘇假設(shè)下，對有色股的關(guān)注一是轉(zhuǎn)向中游，二是轉(zhuǎn)向獲取資源定價權(quán)的內(nèi)生發(fā)展，三是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的新材料及環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)主題。推薦配置：有色行業(yè)整體給予低配。

　　一個月來排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：自來水、綜合性商務(wù)服務(wù)、工業(yè)設(shè)備、重型電力設(shè)備等；下跌的行業(yè)包括：家具及裝飾、房地產(chǎn)經(jīng)營與開發(fā)、林業(yè)品、建筑工程、汽車零售、貴金屬、鋼鐵等。

來源：上海證券報

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