國際做多資金大舉入場 國內(nèi)棉花現(xiàn)貨資源緊缺

周二，鄭棉1309新主力合約尾盤一度漲停，超過了20400元/噸的收儲(chǔ)價(jià)，該合約的持倉量大增7萬手，顯示資金介入積極。外盤方面，美棉自1月中旬以來，節(jié)節(jié)攀升，目前已站上82美分/磅高位。

　　國際多頭大肆殺入，國內(nèi)現(xiàn)貨資源緊張，終端用棉需求回暖，種種跡象似乎都在表明：棉花的春天即將來臨。在資金炒作的推動(dòng)下，昨日，鄭棉新主力合約增倉大漲，尾盤觸及漲停。未來國內(nèi)紡織用棉前景將出現(xiàn)改善，棉價(jià)有望繼續(xù)上揚(yáng)。

　　國際機(jī)構(gòu)大舉做多

　　周二，鄭棉期貨突破大漲，主力資金移至9月合約。鄭棉1309新主力合約尾盤一度漲停，超過了20400元/噸的收儲(chǔ)價(jià)，該合約的持倉量大增7萬手，顯示資金介入積極。外盤方面，美棉自1月中旬以來，節(jié)節(jié)攀升，目前已站上82美分/磅高位。

　　近期，國際做多資金大舉進(jìn)入棉花市場。據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日的一周，投機(jī)者購入的美國18個(gè)品種的期貨和期權(quán)凈多頭頭寸增長了11%，達(dá)到758048手，其中看漲棉花的增持量為2011年2月以來最高。國際機(jī)構(gòu)大舉做多令市場對(duì)未來棉價(jià)看漲預(yù)期升溫。

　　“近期業(yè)內(nèi)傳言，棉花進(jìn)口配額將與國家拋儲(chǔ)配合起來發(fā)放，即，買3噸國儲(chǔ)棉，就發(fā)1噸滑準(zhǔn)稅配額，因而市場預(yù)期未來美棉的需求將得到提振，因此，CFTC持倉顯示市場多頭比例快速上升，推高美棉價(jià)格，進(jìn)而提振國內(nèi)棉價(jià)?！鄙赉y萬國期貨分析師張郡凌向記者表示。

　　國內(nèi)棉花現(xiàn)貨資源緊缺

　　目前，市場可流通的現(xiàn)貨資源比較緊張，商業(yè)庫存創(chuàng)歷史同期新低。2012/2013棉花年度，中國棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)在680萬噸左右，國內(nèi)收儲(chǔ)已經(jīng)收了將600萬噸，在國儲(chǔ)大量收購的影響下，市場上流通的棉花數(shù)量較小。

　　截至上周末，國家新年度棉花收儲(chǔ)已經(jīng)達(dá)到595萬噸，占到2012年新棉產(chǎn)量的80%以上。

　　寶城期貨分析師陳棟表示，在現(xiàn)貨資源日趨減少的背景下，盡管國家開始積極拋儲(chǔ)舊棉，但礙于價(jià)格偏高的緣故，整體交投并不理想。此外，3月底舊棉倉單將被注銷，換言之，鄭棉1305和1309合約將只能交割新棉倉單，而當(dāng)下2012/2013年度的倉單僅為103張，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠交割。

　　1月28日，鄭州棉花注冊(cè)倉單總量為348張包括2011/2012年的舊倉單，較2012年11月末減少150張， 較2012年初減少110張?！皞}單數(shù)量減少印證當(dāng)前現(xiàn)貨可交割資源偏少，賣出保值有限，對(duì)棉花價(jià)格有利多作用?！鄙虾Ｖ衅诜治鰩熞婓@雷表示。

　　紡織用棉改善將支撐棉價(jià)

　　專家預(yù)計(jì)，未來國內(nèi)紡織用棉前景將出現(xiàn)改善，有望拉動(dòng)棉價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)。

　　據(jù)了解，當(dāng)前下游紡企生存環(huán)境較前期有所好轉(zhuǎn)，尤其是去年12月底國內(nèi)紡織品服裝出口發(fā)生顯著反彈，以及國內(nèi)零售銷售迎來同比大幅增長之后，整個(gè)紡企行業(yè)的產(chǎn)銷率和庫存情況在1月均得到明顯改觀。

　　中儲(chǔ)棉1月中旬的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，國內(nèi)紡企紗和布產(chǎn)銷率分別同比提高了2.4%和13.7%至97.2%和104.6%，而全國棉花工業(yè)庫存同比減少了9.8%，較近三年平均水平下跌了20.3%。此外，準(zhǔn)備采購原料的企業(yè)占比達(dá)63%，環(huán)比上升8個(gè)百分點(diǎn)，而觀望企業(yè)的占比則環(huán)比下降11個(gè)百分點(diǎn)。

　　“各項(xiàng)數(shù)據(jù)均在說明，在產(chǎn)銷環(huán)境發(fā)生積極轉(zhuǎn)變的背景下，終端用棉需求正在顯著增強(qiáng)，這將有力支撐未來棉價(jià)走勢?！狈治鰩熽悧澅硎?。（黃穎）

來源：上海證券報(bào)

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