人民幣中間價(jià)創(chuàng)半年新高 即期匯率連封十漲停

央行對匯市干預(yù)明顯減少市場化因素漸占上風(fēng)

　　人民幣匯率繼續(xù)高歌猛進(jìn)。12日人民幣對美元匯率中間價(jià)達(dá)到半年以來的高點(diǎn)，即期匯率再創(chuàng)歷史新高，并連續(xù)第十個(gè)交易日觸及交易區(qū)間的上限。市場人士指出，近期人民幣匯市的波動(dòng)，顯示央行對匯市的干預(yù)明顯減少，市場化因素漸占上風(fēng)。

　　對于未來人民幣匯率走勢，專家普遍認(rèn)為，近期人民幣匯率持續(xù)走高主要受貿(mào)易順差擴(kuò)大及發(fā)達(dá)國家出臺(tái)第三輪量化寬松政策影響，但不會(huì)出現(xiàn)大幅升值的情況。

　　人民幣中間價(jià)意外跳漲

　　來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，12日，人民幣對美元匯率中間價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日走高，再次突破6.30關(guān)口，達(dá)到6.292，為今年5月9日以來的新高。

　　人民幣中間價(jià)跳漲對市場而言多少有些意外。上周的外匯市場，即使人民幣在即期市場連續(xù)觸及交易波幅上限，但人民幣對美元的中間價(jià)始終在6.3以上，略顯“矜持”。

　　恒生銀行外匯交易主管盧敏強(qiáng)告訴記者，雖然目前市場已習(xí)慣了即期匯價(jià)的“漲?！保蛉罩虚g價(jià)的走勢則與外圍市場有些“脫離”，超出市場預(yù)期。

　　人民幣中間價(jià)昨日跳漲的背景是，隔夜美元并未大幅走軟。但同時(shí)，新公布的10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)重拾動(dòng)力。其中，10月貿(mào)易順差約為320億美元。

　　盡管10月貿(mào)易順差額創(chuàng)下45個(gè)月新高，一定程度上支持了人民幣升勢，但市場分析指出，基本面是人民幣連續(xù)觸及漲停的次要因素，而更主要的原因在于交易性因素，人民幣匯率市場化趨勢趨于明顯。

　　“此前人民幣匯率多日漲停，說明央行對于匯率波動(dòng)的容忍度增加了?！辟Y深外匯研究員湯亞鍵向記者表示。

　　對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰也認(rèn)為，近來銀行間外匯市場盤中交易與過去相比明顯“大起大落”，階段性觸及跌停和階段性漲停交替。這一方面跟央行逐漸放手有關(guān)，另一方面跟市場尚不成熟有關(guān)，還帶有很重的結(jié)售匯市場痕跡。

　　進(jìn)入四季度，人民幣頻現(xiàn)升值壓力，企業(yè)和銀行持匯意愿下降，不僅要賣出當(dāng)期收入的外匯，還要拋售前期在境內(nèi)外持有的外匯頭寸。盧敏強(qiáng)也透露，今年年初一些客戶囤積的美元最近仍在拋售，市場上的結(jié)匯客戶還是比較多，而周一中間價(jià)的“高開”，多少有些順應(yīng)即期市場強(qiáng)勢上漲的“意味”。

　　雙向波動(dòng)將成未來常態(tài)

　　官方的表態(tài)成為市場人士判斷的重要依據(jù)。央行副行長易綱日前公開表示，人民幣匯率接近市場供需的均衡水平，央行已大幅減少對外匯市場的干預(yù)，并將繼續(xù)推出市場化改革，由市場來決定人民幣匯率。

　　經(jīng)過幾輪貶值和升值的交替行情后，人民幣雙向波動(dòng)的趨勢越來越明顯，這種雙向波動(dòng)將成為人民幣匯率未來的常態(tài)。

　　按昨日中間價(jià)計(jì)算，今年來人民幣已小幅升值0.14%。盧敏強(qiáng)預(yù)計(jì)，四季度人民幣即期匯率將繼續(xù)強(qiáng)勁，大幅波動(dòng)料持續(xù)，但中間價(jià)大幅走高的可能性不大。（王媛）

來源：上海證券報(bào)

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