我國正式發(fā)行首個自貿(mào)區(qū)地方債

　　一直作為我國金融改革試金石的上海自貿(mào)區(qū)再次嘗試新的開放路徑。12月8日，上海市財政局在中央國債登記結(jié)算有限責任公司以下簡稱“中央結(jié)算公司”上海分公司，通過財政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)，面向中國上海自由貿(mào)易試驗區(qū)以下簡稱“上海自貿(mào)區(qū)”區(qū)內(nèi)及境外機構(gòu)投資者成功發(fā)行30億元地方政府債券。而這也是我國首只面向自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)及境外投資者發(fā)行的債券品種，同時也是上海自貿(mào)區(qū)成立三年以來，首只在區(qū)內(nèi)發(fā)行的政府債券。

　　據(jù)悉，本次招標發(fā)行的上海市政府自貿(mào)區(qū)債券，為上海市政府一般債券，期限三年，發(fā)行利率2.85%。中央結(jié)算公司作為登記托管結(jié)算機構(gòu)，為本只債券發(fā)行提供現(xiàn)場業(yè)務技術(shù)支持以及后續(xù)登記、托管、結(jié)算、付息兌付、估值、信息披露等一體化服務。國家行政學院經(jīng)濟學部教授馮俏彬直言，這次上海發(fā)行自貿(mào)區(qū)地方債不僅是以自貿(mào)區(qū)作為接口實現(xiàn)了國內(nèi)外人民幣資金的互動、交易，而且有著非常明顯的信號意義，尤其在經(jīng)濟下行、人民幣外流形勢嚴峻的情況下，利用自貿(mào)區(qū)地方債將人民幣吸引回來是人民幣國際化進程中十分重要的一步。

　　西班牙對外銀行駐中國香港首席亞洲經(jīng)濟學家夏樂也表示，相比于對市場的實質(zhì)性影響來說，自貿(mào)區(qū)地方債的發(fā)行象征意義更強烈，顯示了中國在人民幣國際化上以及在匯率壓力下仍然推進資本賬戶開放的努力，“未來這個市場能否成功，還要看市場發(fā)行規(guī)模和二級市場的流動性”。

　　其實，上海對于自貿(mào)區(qū)發(fā)行地方政府債券早有布局。此前，上海多個部門都曾公開提及，要探索自貿(mào)區(qū)內(nèi)發(fā)行地方政府債券。早在2015年6月，業(yè)界就有消息稱，中央結(jié)算公司已在著手準備上海自貿(mào)區(qū)債券市場服務。今年8月10日，上海市政府發(fā)布《上海市財政改革與發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，明確提到“依托上海自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新平臺，積極探索面向區(qū)內(nèi)和境外機構(gòu)投資者發(fā)行上海市地方政府債券，加快建設完善地方政府債券市場”。9月初，中央結(jié)算公司正式發(fā)布了《中國上海自由貿(mào)易試驗區(qū)債券業(yè)務指引》。

　　值得注意的是，上述“十三五”規(guī)劃曾提出，上海財政收入呈現(xiàn)由高速增長轉(zhuǎn)為中低速平穩(wěn)增長的態(tài)勢，潛在增速放緩，加之政府和市場的作用邊界尚未厘清，除了保民生外，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、防風險等增支需求仍較大，預算的中長期統(tǒng)籌平衡難度更顯著增大。業(yè)內(nèi)表示，由此可見，充分利用自貿(mào)區(qū)的金融平臺、確保中長期財政統(tǒng)籌平衡，是上海在自貿(mào)區(qū)發(fā)債的重要動因，其他自貿(mào)區(qū)城市如果有財政狀況不及上海的，未來很可能借鑒上海的做法在自貿(mào)區(qū)內(nèi)發(fā)行地方債。

來源：北京商報

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