工商業(yè)用電價(jià)格下調(diào)1.8分 有色金屬工業(yè)將受益

　　李克強(qiáng)總理4月8日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議決定，下調(diào)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)和工商業(yè)用電價(jià)格，其中燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)約0.02元/千瓦時(shí)，工商業(yè)用電價(jià)格下調(diào)約0.018元/千瓦時(shí)。分析師認(rèn)為，電價(jià)下調(diào)，有利于高耗能企業(yè)減負(fù)。

　　電力行業(yè)利潤縮減

　　國務(wù)院常務(wù)會議認(rèn)為，進(jìn)一步實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅和普遍性降費(fèi)，是堅(jiān)持定向調(diào)控穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)，精準(zhǔn)發(fā)力促創(chuàng)新、擴(kuò)就業(yè)的重要舉措。

　　為了降低企業(yè)成本，國務(wù)院決定，按照煤電價(jià)格聯(lián)動機(jī)制，下調(diào)火電上網(wǎng)電價(jià)平均每千瓦時(shí)約2分錢；實(shí)行商業(yè)用電與工業(yè)用電同價(jià)，將全國工商業(yè)用電價(jià)格平均每千瓦時(shí)下調(diào)約1.8分錢；繼續(xù)對高耗能產(chǎn)業(yè)采取差別電價(jià)，并明確目錄，加大懲罰性電價(jià)執(zhí)行力度；利用降價(jià)空間，適當(dāng)疏導(dǎo)天然氣發(fā)電價(jià)格以及脫硝、除塵、超低排放等環(huán)保電價(jià)的突出結(jié)構(gòu)性矛盾，促進(jìn)節(jié)能減排和大氣污染防治。

　　分析人士認(rèn)為，此次電價(jià)下調(diào)的一大背景是經(jīng)濟(jì)疲軟、煤價(jià)暴跌。4月9日最新數(shù)據(jù)顯示，秦皇島5500大卡動力煤平倉價(jià)報(bào)收于445元/噸，已經(jīng)連降13周。自2011年11月下跌以來，該價(jià)格累計(jì)下跌48%。

　　根據(jù)2012年12月國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》，當(dāng)電煤價(jià)格波動幅度超過5%時(shí)，將以年度為周期相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)。此后2013年10月和2014年9月，上網(wǎng)電價(jià)曾兩度下調(diào)，但均與疏導(dǎo)環(huán)保電價(jià)矛盾有關(guān)。

　　安迅思分析師林曉桃認(rèn)為，根據(jù)測算，電價(jià)每下調(diào)1%，電廠盈利將降低5%左右。按此估算，整個電力行業(yè)利潤或縮減近500億元。

　　電解鋁行業(yè)成本降低

　　由于煤電聯(lián)動機(jī)制不到位，雖然國內(nèi)煤炭價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷較長時(shí)間下滑，但上網(wǎng)及銷售電價(jià)的調(diào)整卻遲遲未能落地。此次電價(jià)調(diào)整在情理之中，力度上則略超預(yù)期。下調(diào)電價(jià)從側(cè)面反映出我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲弱，導(dǎo)致工業(yè)用電需求出現(xiàn)較大萎縮。此次調(diào)整，降低工業(yè)用電成本是變相穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速的手段。

　　華泰有色金屬分析師認(rèn)為，電解鋁行業(yè)將受益電價(jià)下調(diào)帶來的成本下降，但限于部分使用外部網(wǎng)電的存量產(chǎn)能。國內(nèi)電解鋁60%以上的產(chǎn)能已經(jīng)配備了自備電廠，同時(shí)直購電的推廣在去年末展開。現(xiàn)階段真正意義上，使用網(wǎng)電的運(yùn)行產(chǎn)能總體占比不超過20%，分布在云南、青海、遼寧和河南等地區(qū)?；谟膲毫Γ髽I(yè)很早就在自備電廠和直購電方面進(jìn)行布局，此次電價(jià)下調(diào)更像是一次遲到的利好兌付，對行業(yè)的影響已在弱化。

　　盡管對行業(yè)影響已趨于弱化，但電價(jià)下調(diào)0.018元/千瓦時(shí)，網(wǎng)電運(yùn)行產(chǎn)能成本下降約270元/噸，按接近2%的毛利提升計(jì)算，對于虧損或微利的企業(yè)而言有較大意義，仍是利好。國內(nèi)上市公司有部分網(wǎng)電運(yùn)行產(chǎn)能，此次電價(jià)下調(diào)會直接降低公司用電成本，提高公司盈利水平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，云鋁股份、中國鋁業(yè)和焦作萬方最為受惠。根據(jù)測算，在其他條件不變的前提下，對三者直接凈利潤的影響大致在0.8億元、2.6億元、0.1億元左右，短期影響相對有限。但長期來看，電解鋁行業(yè)的整體復(fù)蘇仍然需要供給端的收縮，配合“一帶一路”帶來的供需再平衡來實(shí)現(xiàn)，在節(jié)能環(huán)保和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的壓力下，行業(yè)基本面的邊際改善仍在持續(xù)中，鋁價(jià)底部基本確立，后市可期。

來源：中國有色金屬報(bào)

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