中東資本大量涌入 海灣主權(quán)財(cái)富基金看好中國

　　近年來，以海灣國家為代表的中東主權(quán)財(cái)富基金正將更多目光投向東方，持續(xù)加碼布局中國市場。在中國積極穩(wěn)定資本市場和加大對外開放之際，中東資本大量涌入，表明外國投資者對中國經(jīng)濟(jì)前景充滿信心。

　　依靠石油出口，海灣國家積累了大量財(cái)富。早在1953年，科威特政府便設(shè)立了世界上第一只主權(quán)財(cái)富基金，管理石油出口盈余資金。隨后，其余中東國家也紛紛建立主權(quán)財(cái)富基金，試圖通過多元化投資收益擺脫對單一資源收入的依賴。

　　主權(quán)財(cái)富基金可以視為政府擁有的、為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和資產(chǎn)保值升值而設(shè)立的投資基金，是“國家級”機(jī)構(gòu)投資者。根據(jù)主權(quán)財(cái)富基金研究所（SWFI）數(shù)據(jù)，截至2024年9月，排名前100位的全球主權(quán)財(cái)富基金（SWF）資產(chǎn)管理規(guī)模已超過12.9萬億美元，遠(yuǎn)超對沖基金和私募基金，成為僅次于養(yǎng)老基金的投資來源。

　　其中，中東國家特別是海灣六國是全球主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)源地和聚集地。目前，海灣國家前十大主權(quán)財(cái)富基金總資產(chǎn)超過4.48萬億美元，占全球主權(quán)財(cái)富基金的三分之一，市場地位舉足輕重，投資動(dòng)向引人矚目。

　　大力投資中國

　　重倉中國，投資中國市場，已經(jīng)成為海灣資本布局的重點(diǎn)之一。

　　此前，海灣國家主權(quán)財(cái)富基金大部分以有限合伙人的角色，通過第三方投資機(jī)構(gòu)參與對中國的投資。而現(xiàn)在更多是直接在中國設(shè)立辦公室，組建本土投資團(tuán)隊(duì)，開展直投業(yè)務(wù)。

　　2014年，卡塔爾投資局（KIA）在北京設(shè)立了中國辦公室?？仆赝顿Y局于2011年在北京設(shè)立辦事處，2018年遷至上海，這是科威特獨(dú)立后科投資局唯一在海外設(shè)立的投資辦公室。2021年，科威特投資辦公室（KIO）獲得了中國的合格境外投資者（QFII）牌照。同在2021年，阿布扎比投資局在北京成立了辦事處，并組建了北京投資團(tuán)隊(duì)。2023年9月，阿聯(lián)酋穆巴達(dá)拉投資公司在北京設(shè)立辦公室。

　　沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）在2021年11月獲得QFII資格，2022年2月在中國香港開設(shè)了中國辦公室。2024年7月，PIF總裁訪問北京時(shí)表示，計(jì)劃在今年四季度或明年一季度在北京設(shè)立辦事處。

　　此前，海灣主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)配置主要在北美和歐洲市場，但近幾年，亞洲市場的比例逐年增加，中國是其中非常重要的一個(gè)板塊，多數(shù)基金計(jì)劃于未來5年內(nèi)增加人民幣倉位。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，阿布扎比投資局投資的人民幣資產(chǎn)只占其頭寸的1.9%，而截至2023年5月，這一比例已經(jīng)增長至22.9%。穆巴達(dá)拉此前主要面向北美投資，亞洲投資占比較低，2015年僅有2.3%的營收來自中國，但在2021年，來自中國的營收占比已超過5%。穆巴達(dá)拉首席執(zhí)行官哈勒敦表示，公司將繼續(xù)加大對華投資力度，預(yù)計(jì)2030年在中國的投資將實(shí)現(xiàn)翻番。

　　沙特公共投資基金在其2030年的目標(biāo)里，將海外投資占比調(diào)整為50%，海外投資部分中的20%將投向中國。沙特投資大臣哈立德表示，沙特與中國正在從基于貿(mào)易的關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楹诵耐顿Y關(guān)系。

　　科威特投資局過去15年在中國的投資規(guī)模增長了近50倍，大中華區(qū)投資排在其全球投資規(guī)模第二位，未來，科威特投資局還將進(jìn)一步增加在中國全資產(chǎn)類別的投資。

　　卡塔爾投資局表示，2016年以來其在中國已投資約100億美元，未來將重新平衡其約4500億美元的投資組合。

　　2023年6月，時(shí)任港交所行政總裁的歐冠升在中阿合作論壇第十屆企業(yè)家大會(huì)上表示，中東地區(qū)主權(quán)基金規(guī)模已達(dá)4萬億美元，目前其中只有1%至2%的資金投資于亞洲，且主要投向中國市場。預(yù)計(jì)到2030年，這些主權(quán)基金資產(chǎn)規(guī)模會(huì)增至10萬億美元，其中10%至20%將會(huì)流向中國，增量資金非常龐大。

　　布局多元領(lǐng)域

　　海灣主權(quán)財(cái)富基金致力于通過多元化投資提高長期投資收益水平和國家的可持續(xù)發(fā)展能力。從行業(yè)分布來看，人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、電動(dòng)汽車、高端制造、生物醫(yī)藥是海灣主權(quán)財(cái)富基金在華投資最多的領(lǐng)域。

　　阿布扎比投資局于2009年獲得QFII資格，擁有50億美元A股投資額度。2023年，阿布扎比投資局成為78家上市公司的前十大流通股東。截至2024年二季度，阿布扎比投資局已出現(xiàn)在27只股票的前十大流通股東中，持股市值為94.23億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿布扎比投資局最青睞化工、有色金屬行業(yè)，其次是電子設(shè)備與醫(yī)藥生物行業(yè)，其余投資則分布在汽車、農(nóng)林漁牧、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。

　　科威特投資局于2010年認(rèn)購19億美元中國農(nóng)業(yè)銀行股票，成為重要的基石投資者。此外，科威特投資局也持續(xù)布局A股市場，截至2024年二季度，科威特投資局出現(xiàn)在24家上市公司的前十大流通股東中，股票市值超過40.25億元人民幣。其投資重點(diǎn)是精細(xì)化工、機(jī)械設(shè)備、能源電力、電子科技、生物醫(yī)藥、機(jī)場物流等領(lǐng)域。

　　沙特公共投資基金則更具有戰(zhàn)略性，既投資傳統(tǒng)行業(yè)，又布局新興行業(yè)。SWFI數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，沙特公共投資基金對華股權(quán)投資總額約為122億美元，占其海外股權(quán)投資總額比重高達(dá)20%。2017年，沙特公共投資基金出資450億美元，穆巴達(dá)拉出資150億美元參與投資軟銀“愿景基金”。2021年8月之前，“愿景基金”約三分之一投資于中國，先后入股多家中國互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)，參投的一些中國企業(yè)也先后上市。2023年初，沙特公共投資基金與中國深圳市福田區(qū)合作，成立藍(lán)海太庫（深圳）私募股權(quán)投資基金有限公司，首只基金規(guī)模逾10億美元。2024年7月，沙特公共投資基金簽署協(xié)議，向香港潮商集團(tuán)投資5億美元。

　　近年來，卡塔爾投資局戰(zhàn)略性地?cái)U(kuò)大了在中國的投資組合，展現(xiàn)了多元化的投資策略。早在2006年，卡塔爾投資局就參與了中國工商銀行的首次公開募股，認(rèn)購了價(jià)值2.06億美元的股份。2010年，中國農(nóng)業(yè)銀行首次公開募股，卡塔爾投資局投入28億美元。2014年，卡塔爾投資局與中信集團(tuán)合作，成立了100億美元的地區(qū)投資基金。在此之前，卡塔爾投資局已成為中信集團(tuán)的第四大股東。2018年，卡塔爾投資局領(lǐng)投了平安保險(xiǎn)旗下金融科技公司陸金所的一輪融資，投資額超過6億美元。2020年至2023年，卡塔爾投資局先后認(rèn)購了小鵬汽車1億美元的優(yōu)先股，參與了生物技術(shù)公司創(chuàng)勝集團(tuán)1.05億美元的跨輪融資和腫瘤免疫治療藥物開發(fā)公司原啟生物4500萬美元的B1輪融資。2024年6月，卡塔爾投資局同意收購華夏基金10%的股份。此外，卡塔爾投資局還投資了多家香港上市公司。自2016年以來，卡塔爾投資局已在中國投資約100億美元，顯示了對中國經(jīng)濟(jì)前景的信心。

　　2015年，中國—阿聯(lián)酋投資合作基金（以下簡稱“中阿基金”）成立，總規(guī)模為100億美元，首期投資40億美元，由中國國家開發(fā)銀行、國家外匯管理局和阿聯(lián)酋穆巴達(dá)拉投資公司共同出資。2017年，中阿基金參與了美團(tuán)點(diǎn)評新一輪40億美元融資，成為其第一筆對外公開投資。截至2020年，穆巴達(dá)拉已經(jīng)通過中阿基金在中國超過15個(gè)行業(yè)中投資了約20億美元。穆巴達(dá)拉表示，他們具有5億美元到25億美元投資的靈活性，目前已投資80多個(gè)項(xiàng)目，涵蓋科技、消費(fèi)和醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域。2023年5月，穆巴達(dá)拉領(lǐng)投中國服飾跨境電商希音SHEIN的最新一輪20億美元融資。2023年4月，穆巴達(dá)拉與康橋資本共同領(lǐng)投生物醫(yī)藥公司海森生物3.15億美元融資。2024年8月，穆巴達(dá)拉和康橋資本集團(tuán)以6.8億美元的價(jià)格收購了跨國生物制藥公司優(yōu)時(shí)必制藥在中國的業(yè)務(wù)。

　　聚焦新興產(chǎn)業(yè)

　　海灣主權(quán)基金也將資金投向中國的科技企業(yè)，如人工智能、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)領(lǐng)域，以尋求經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級。這些行業(yè)是中東各國戰(zhàn)略關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，被視為打造未來經(jīng)濟(jì)增長引擎的核心發(fā)力點(diǎn)。

　　近年來，阿布扎比投資局作為戰(zhàn)略投資者參與了中芯國際、安徽巨一科技的首次公開上市發(fā)行的戰(zhàn)略配售。2022年，阿布扎比投資局投資了海光信息，并與人工智能企業(yè)商湯科技達(dá)成戰(zhàn)略合作，還和阿里巴巴共同投資了另一家中國人工智能企業(yè)曠視科技7.5億美元。2023年3月，穆巴達(dá)拉和阿布扎比投資基金42XFund共同領(lǐng)投京東工業(yè)B輪融資，總額3億美元。

　　2023年2月，沙特公共投資基金通過旗下游戲公司Savvy Games Group投資2.65億美元于電競企業(yè)英雄體育VSPO（現(xiàn)已更名為“英雄電競”），成為其單一最大股東，這也是國內(nèi)電競領(lǐng)域獲得的最大一筆投資。2024年5月，沙特公共投資基金旗下子公司埃耐特與聯(lián)想集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，埃耐特向聯(lián)想集團(tuán)提供20億美元無息可換股債券投資。2024年1月，沙特阿美風(fēng)投基金Prosperity7領(lǐng)投了輻聯(lián)科技6330萬美元的融資。6月，Prosperity7參與了初創(chuàng)公司智譜AI最新一輪約4億美元的融資投資，成為已知的第一家支持中國生成式AI主要參與者的外國公司。 （經(jīng)濟(jì)日報(bào)駐阿布扎比記者 李學(xué)華）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀