低迷行情或?qū)⒀永m(xù)，2014年零售業(yè)迎加速轉(zhuǎn)型期

　　春節(jié)黃金周期間，傳統(tǒng)零售行業(yè)迎來短暫回暖，但這一節(jié)日性現(xiàn)象仍然無法掩蓋景氣度低迷的事實。在經(jīng)濟環(huán)境低迷、電商沖擊、消費者購物習慣改變的背景下，2014年，零售行業(yè)將進入加速轉(zhuǎn)型期。

　　低迷行情料將延續(xù)

　　馬年春節(jié)黃金周期間，零售行業(yè)終于迎來久違的回暖。據(jù)2月6日商務部網(wǎng)站發(fā)布的消息稱，今年春節(jié)黃金周，全國消費市場紅紅火火，銷售保持平穩(wěn)較快增長，大眾化消費、文化休閑消費、信息消費成為節(jié)日消費亮點。據(jù)商務部監(jiān)測，正月初一至初七1月31日至2月6日，全國零售和餐飲企業(yè)實現(xiàn)銷售額約6107億元，比去年春節(jié)黃金周增長13.3%。

　　其中，暖冬天氣使各地春裝提前上市，黑龍江 、福建重點監(jiān)測零售企業(yè)服裝銷售同比分別增長35.1%和32.3%。新型電子產(chǎn)品、智能型家電備受追捧。河北重點監(jiān)測企業(yè)手機、電腦等數(shù)碼產(chǎn)品銷售增長一倍以上，甘肅 、湖北家電銷售分別增長61%和26.3%。各類馬年題材的金銀珠寶飾品迎來銷售高峰 ，湖北、遼寧 、黑龍江重點監(jiān)測企業(yè)金銀珠寶銷售同比分別增長35%、31.6%和30.2%。

　　但是，這一現(xiàn)象仍不能掩蓋零售行業(yè)表現(xiàn)低迷的事實。從2013年全年的情況來看，2013年社消品零售總額為23.44萬億元，同比增長13.1%，較2012年下降1.2個百分點，且為2006年以來最低增速；更能反映線下零售企業(yè)銷售情況的百家及50家數(shù)據(jù)均僅為個位數(shù)增長，百家零售企業(yè)2013年零售額增速為8.9%，較2012年繼續(xù)下降1.9個百分點，為2005年以來的最低增速；而50家重點零售企業(yè)零售額同比增9.5%，同比下滑0.8個百分點。

　　特別是，主要反映線下消費數(shù)據(jù)的百家及50家數(shù)據(jù)持續(xù)低于且跌幅大于社消品增速，說明社消品增速有很大程度上來自線上銷售的拉動。而四季度作為消費企業(yè)傳統(tǒng)旺季，百家重點零售企業(yè)僅在12月份增速小幅回升至8.3%，10-11月增速均在5%以下，四季度增速僅為5.9%，為全年低點。由此觀之，春節(jié)黃金周期間的短暫回暖更多的是一種節(jié)日性現(xiàn)象，對2014年的零售行業(yè)也未必有多大的昭示意義。

　　實際上，多家券商對2014年零售行業(yè)的表現(xiàn)持保守觀點。中銀國際認為，2014年制約行業(yè)的核心因素短期沒有改變：人工及租金成本壓力、電商及新盈利模式?jīng)_擊以及宏觀經(jīng)濟整體不振拖累居民消費意愿。除黃金珠寶子行業(yè)景氣度仍然向好外，百貨、超市、連鎖和專業(yè)市場子行業(yè)基本面拐點尚需時日。

　　2014年或迎加速轉(zhuǎn)型期

　　在行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的情況下，傳統(tǒng)零售企業(yè)在2014年將加速轉(zhuǎn)型進程，而相應的投資機會也孕育其中。

　　一方面，在2014年，傳統(tǒng)零售企業(yè)將進一步加強線上線下融合，布局全渠道零售，而移動端的開拓也有望成為傳統(tǒng)零售重點開拓的新課題。

　　2013年，特別是下半年以來，眾多零售企業(yè)上市公司紛紛加速在O2O方面的轉(zhuǎn)型。蘇寧云商在去年年初便提出“店商+電商+零售服務商”的全新“云商”模式，實現(xiàn)全面互聯(lián)網(wǎng)化。而轉(zhuǎn)型較為成功的銀泰商業(yè)集團創(chuàng)建的銀泰網(wǎng)目前的日均流量已位居傳統(tǒng)百貨零售網(wǎng)站流量排名的第一位。2013年10月17日，銀泰商業(yè)集團與天貓宣布在O2O領(lǐng)域達成戰(zhàn)略合作。同時，銀泰商業(yè)集團將線下35個實體店相關(guān)資源支持天貓雙十一購物狂歡節(jié)。另外，王府井 、友阿股份 、中央商場、步步高等上市公司也相繼推出自己的APP平臺。

　　不過，傳統(tǒng)零售企業(yè)在O2O方面仍處于探索階段，并將面對人才、資金、技術(shù)等方面難題，但在線上對線下分流日趨嚴重的情況下，線下零售企業(yè)在2014年的轉(zhuǎn)型不得不加快進程。

　　為了應對電商沖擊，2014年，傳統(tǒng)零售企業(yè)以消費者為中心進行體驗式改造，向購物中心轉(zhuǎn)型的力度也將進一步加大，三四線城市購物中心的擴張也被市場所看好。

　　渤海證券認為，購物中心是傳統(tǒng)百貨自內(nèi)向外推動下的升級，是業(yè)態(tài)發(fā)展的趨勢之一。城鎮(zhèn)化被提升至前所未有的戰(zhàn)略高度，三四線城市的消費活力預計將在較長一段時間內(nèi)高于一二線城市。同時，近年來房產(chǎn)價格的大幅上漲傳導到租金、攤銷費用大幅上升，低成本自有物業(yè)已成為外延擴張快速盈利的法寶。

　　在傳統(tǒng)零售企業(yè)紛紛加速變革的背景下，國企改革、并購整合給傳統(tǒng)零售企業(yè)帶來的機會也將引起市場關(guān)注。

來源：中國證券報

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