原油一季度或震蕩走強(qiáng)，中國(guó)仍是全球石油需求主力

近期，紐約原油期貨自底部逐漸震蕩走高，目前已站上95美元位置。專家稱，供需面的改善將支撐原油在今年一季度維持震蕩偏強(qiáng)格局。另外，2013年中國(guó)仍將是全球石油需求增長(zhǎng)的最大推動(dòng)力，預(yù)計(jì)中國(guó)石油需求增長(zhǎng)對(duì)全球石油需求的貢獻(xiàn)率接近42%。

　　原油供需面有所改善

　　從供應(yīng)方面來(lái)看，主產(chǎn)國(guó)主動(dòng)減產(chǎn)導(dǎo)致歐佩克的產(chǎn)量在去年12月份明顯減少，進(jìn)而降低了全球供應(yīng)的壓力。OPEC報(bào)告顯示，2012年12月歐佩克原油產(chǎn)量較上月繼續(xù)減少46萬(wàn)桶/日，主要由于沙特、伊朗等國(guó)出現(xiàn)了較為明顯的產(chǎn)量下滑。

　　從需求方面來(lái)看，中美利多宏觀數(shù)據(jù)的公布，增強(qiáng)了投資者對(duì)原油需求增長(zhǎng)的預(yù)期。在最新的月度報(bào)告中，國(guó)際能源署IEA顯著上調(diào)了2013年原油需求量預(yù)估值至9080萬(wàn)桶/日，較上期報(bào)告大幅上調(diào)了240萬(wàn)桶/日。美國(guó)能源信息署EIA也認(rèn)為，2013年全球原油市場(chǎng)大部分時(shí)間將保持需求略超供給的狀態(tài)。

　　除了供需面的改善，季節(jié)性需求因素的存在、地緣政治的沖突，以及美國(guó)從中部地區(qū)至墨西哥灣輸油管道的投入使用，都在很大程度上支撐著紐約原油價(jià)格。

　　中國(guó)是全球石油需求的主力

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年全球石油需求增長(zhǎng)的最大潛力，仍來(lái)源于 EM新興市場(chǎng)國(guó)家中的亞洲地區(qū)。中國(guó)仍然是全球石油需求增長(zhǎng)的最大推動(dòng)力，預(yù)計(jì)中國(guó)石油需求增長(zhǎng)對(duì)全球石油需求的貢獻(xiàn)率接近 42%。

　　德意志銀行預(yù)計(jì)，2013年全球石油需求增長(zhǎng)量中 65%來(lái)自亞洲地區(qū)，另外，22%來(lái)自中東，16%來(lái)自拉美地區(qū)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的改善預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在下半年重新回到 8.5%水平將推動(dòng)石油需求的回升。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈“U”形復(fù)蘇，與 1998 年—2001 年期間類似，另外，底部調(diào)整的時(shí)間約一年半左右，而不是三年。從一整年來(lái)看，中國(guó) GDP 增速或在 8.2%左右，高于 2012 年的7.7%。

　　德意志銀行預(yù)測(cè) 2013 年中國(guó)石油需求將增長(zhǎng) 4%，與前幾年的高速增長(zhǎng)相比，這個(gè)增長(zhǎng)率顯得相對(duì)溫和。不過(guò)需要注意的是，中國(guó)仍然是全球石油需求增長(zhǎng)的最大推動(dòng)力，預(yù)計(jì)中國(guó)石油需求增長(zhǎng)對(duì)全球石油需求的貢獻(xiàn)率接近 42%。

　　一季度油價(jià)或震蕩上行

　　“只要貨幣環(huán)境持續(xù)寬松且美國(guó)不大幅拋油儲(chǔ)，油價(jià)重心上移是大趨勢(shì)。”倍特期貨分析師黎琦表示。

　　不過(guò)，上海中期分析師李宙雷認(rèn)為，盡管原油供需面有所改善，但還是要注意到，受益于頁(yè)巖油產(chǎn)量的快速增加，美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，這勢(shì)必降低美國(guó)原油的進(jìn)口依賴度，從而不利于油價(jià)的繼續(xù)上漲。并且，未來(lái)全球宏觀經(jīng)濟(jì)仍存在很大的不確定性，高油價(jià)也會(huì)影響需求的回升。

　　因此，總體上來(lái)看，今年一季度油價(jià)將以震蕩偏強(qiáng)格局運(yùn)行，但繼續(xù)上沖至100美元/桶的可能性不大，即使沖破也很難持續(xù)站穩(wěn)。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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