鋼價陷“急漲快跌”怪圈，專家呼吁去產(chǎn)能化

受國內(nèi)穩(wěn)投資和美聯(lián)儲啟動QE3的影響，9月中旬以來國內(nèi)鋼價出現(xiàn)一波急漲，近兩周漲幅達(dá)到200元/噸左右。不過，鋼價的反彈帶動了鋼廠復(fù)產(chǎn)，加之季末市場資金趨緊，本周起鋼價又重回盤整態(tài)勢。

　　從今年4月起，國內(nèi)鋼價就陷入了漫長的下跌通道。雖然9月初國家發(fā)展改革委批復(fù)了逾萬億元的基建投資項(xiàng)目，但尚未轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)性的需求。在這種情況下，鋼價的“報復(fù)性反彈”，被市場視為壓抑已久的情緒集中爆發(fā)的結(jié)果。

　　由于鋼價長期低迷，不少鋼材經(jīng)銷商損失慘重，破產(chǎn)、“跑路”的消息不斷，這也導(dǎo)致鋼材的社會庫存持續(xù)下滑。據(jù)資訊機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵”統(tǒng)計，截至上周我國主要市場五大鋼材品種的社會庫存量為1306萬噸，連續(xù)9周回落，創(chuàng)下年內(nèi)新低水平。由于庫存較低，在鋼價的快速反彈中，一些鋼材品種居然出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，部分商家“封庫惜售”，更加刺激了鋼價的上漲。

　　在鋼價的快速上漲中，部分停產(chǎn)檢修的鋼廠又開始謀劃復(fù)產(chǎn)。統(tǒng)計顯示，9月上旬國內(nèi)重點(diǎn)大中型企業(yè)的粗鋼日均產(chǎn)量為156萬噸，旬環(huán)比增長2.89%。由于當(dāng)前原料價格較低，鋼廠有一定利潤空間，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計9月中下旬粗鋼生產(chǎn)將進(jìn)一步放量，這將打破市場目前的弱平衡狀態(tài)，使鋼價承受回調(diào)壓力。

　　資金環(huán)境是另外一個掣肘因素。鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺“西本新干線”首席分析師劉秋平表示，隨著季末和雙節(jié)的臨近，尤其是鋼貿(mào)市場在9月面臨集中還款壓力，資金環(huán)境趨于緊張?！拔鞅拘赂删€”最新監(jiān)測的大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.84%。，較月初上漲9.7%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前鋼市面臨的利好大都體現(xiàn)在心理層面，而利空卻是實(shí)實(shí)在在的。雖然建筑工地在國慶前的備貨對需求有一定拉動作用，但很多商家為規(guī)避長假風(fēng)險，在前期進(jìn)貨價較低的情況下，會選擇加快出貨，這將使鋼價維持小幅盤整的走勢。

　　而在業(yè)內(nèi)人士看來，鋼市更為深層次的問題是，在貿(mào)易商紛紛降低庫存、社會蓄水池功能弱化的情況下，鋼廠將直面市場波動的風(fēng)險。要打破鋼價“急漲快跌”的怪圈，比“去庫存化”更重要的，是鋼廠的“去產(chǎn)能化”。而這一進(jìn)程，目前才剛剛開始。

來源：上海證券報

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