消費(fèi)低迷有色金屬行業(yè)或提前步入“寒冬”

目前，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退的擔(dān)憂情緒籠罩著整個(gè)市場(chǎng)，加上歐債危機(jī)再次發(fā)酵，近日以銅為首的有色金屬重回跌勢(shì)。其中，滬鋅在10月一度跌至13800元/噸的年內(nèi)新低，近期不排除再度下跌的可能，有色金屬或提前步入“寒冬”。

　　走勢(shì)受控于宏觀因素

　　在消費(fèi)難有起色的大前提下，今年以來(lái)銅等基本金屬走勢(shì)更多受控于全球宏觀經(jīng)濟(jì)變化。近期，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒再度集結(jié)。世界經(jīng)合組織OECD近日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月衡量34個(gè)成員國(guó)的領(lǐng)先指標(biāo)從9月的100.4降至100.1，表明全球主要經(jīng)濟(jì)體增速將繼續(xù)放緩。盡管全球各經(jīng)濟(jì)體的放緩程度輕重有所不同，但放緩卻是擺在眼前的事實(shí)。

　　相對(duì)于負(fù)面消息層出不盡的歐元區(qū)，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)令投資者眼前一亮。美國(guó)12月份消費(fèi)者信心指數(shù)為67.7，創(chuàng)下了6個(gè)月來(lái)新高，大大超出了市場(chǎng)預(yù)期，顯示美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)預(yù)期明顯改善。此外，美國(guó)最新首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至9個(gè)月來(lái)的最低水平，表明美國(guó)長(zhǎng)期低迷的勞動(dòng)力市場(chǎng)已有所好轉(zhuǎn)。加上近期美元持續(xù)走高，大量避險(xiǎn)資金流入，進(jìn)一步增強(qiáng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭。目前，金屬市場(chǎng)在消費(fèi)等基本面較為平靜的情況下，宏觀面成為市場(chǎng)最大變數(shù)。從近期來(lái)看，若宏觀面未有新舉措出臺(tái)，有色金屬下方支撐仍然存在。

　　中國(guó)需求或持續(xù)疲軟

　　由于今年以來(lái)受歐債危機(jī)持續(xù)沖擊，中國(guó)出口銳減，加上固定資產(chǎn)投資減少，市場(chǎng)對(duì)大宗商品的消費(fèi)增長(zhǎng)乏力。近期公布的11月中國(guó)匯豐PMI制造業(yè)指數(shù)意外降至32個(gè)月以來(lái)的低位，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速跡象明顯，市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)需求減弱，有色金屬整體積弱情況難有改善。

　　近期，市場(chǎng)將焦點(diǎn)集中在剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上。會(huì)議明確穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，強(qiáng)調(diào)繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。從目前情況來(lái)看，此次會(huì)議對(duì)有色金屬等大宗商品市場(chǎng)的積極影響明顯。但會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，對(duì)基本金屬的影響或再呈負(fù)面。

　　消費(fèi)低迷凸顯供應(yīng)過(guò)剩壓力

　　今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)整體消費(fèi)都是不咸不淡，需求狀況明顯較往年低迷，使得供應(yīng)過(guò)剩矛盾再次凸顯。據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，1月~10月份全球銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩34.34萬(wàn)噸，其中1月~10月份全球銅消費(fèi)量為1594.3萬(wàn)噸；同期中國(guó)銅表觀消費(fèi)量下降16.7萬(wàn)噸，至637萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示，1月~10月份全球精煉銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.0%，至1629萬(wàn)噸，同期中國(guó)精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)60.2萬(wàn)噸；而鋅、鋁分別過(guò)剩50萬(wàn)噸和60.38萬(wàn)噸，整體呈現(xiàn)供過(guò)于求的局面。

　　與消費(fèi)低迷相對(duì)應(yīng)的是庫(kù)存壓力。近期，倫敦鋁庫(kù)存持續(xù)大幅增加，更是有消息稱LME鋁庫(kù)存或?qū)⒂|及新高，超過(guò)500萬(wàn)噸。有交易商表示，受歐洲日益惡化的經(jīng)濟(jì)前景拖累，預(yù)計(jì)將會(huì)有20萬(wàn)噸或更多的鋁流入LME倉(cāng)庫(kù)，LME鋁庫(kù)存觸及新高或指日可待。雖然其他金屬的庫(kù)存變化相對(duì)平靜，但隨著消費(fèi)的不景氣，庫(kù)存加大或成常態(tài)，對(duì)金屬弱勢(shì)形成更多壓力。

　　由于近日美聯(lián)儲(chǔ)宣布延續(xù)當(dāng)前超寬松的貨幣政策，與此同時(shí)市場(chǎng)避險(xiǎn)需求持續(xù)涌出，使得美元指數(shù)重返80上方，離年內(nèi)新高81.31只有咫尺之遙。拋開(kāi)其他基本面不談，美元的持續(xù)走強(qiáng)將嚴(yán)重施壓金屬價(jià)格，特別是銅價(jià)。（楊聲原）

來(lái)源：中國(guó)礦業(yè)報(bào)

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀