汽車行業(yè)上半年業(yè)績慘淡，下半年前景不明

盡管此前已做好充分的準(zhǔn)備，但汽車行業(yè)上半年盈利狀況之慘淡仍是出乎市場預(yù)料：半年報顯示，除上海汽車、長城汽車的收入和利潤出現(xiàn)大幅增長外，大部分車企利潤都出現(xiàn)了負增長。與此同時，整車企業(yè)的不景氣也傳導(dǎo)到上游企業(yè)，汽車零部件上市公司的收入和利潤也同樣出現(xiàn)增速下滑的趨勢。

　　而對于下半年汽車行業(yè)利潤增長，業(yè)內(nèi)人士顯然也不抱太大的樂觀態(tài)勢，認為在各種不確定因素影響下，下半年車企的業(yè)績可能會進一步下滑。

　　超過半數(shù)車企盈利負增長行業(yè)增速明顯放緩

　　過去兩年里，在政策刺激、消費升級等因素的推動下，我國汽車行業(yè)整體出現(xiàn)了高速增長。而今年上半年中報則顯示，在經(jīng)過連續(xù)兩年的高增長后，國內(nèi)汽車行業(yè)增速明顯放緩。

　　中報顯示，18家整車車企中，除上海汽車、長城汽車繼續(xù)保持高速增長外，大部分公司的中報顯示利潤都在下滑，少數(shù)回歸常態(tài)化增長。

　　分析師指出，今年上半年，國內(nèi)汽車行業(yè)遇到了市場、資源等方面預(yù)期之外的變化。而隨著國家貨幣政策收緊、通脹加劇、汽車鼓勵政策退出、油價上漲以及北京限購等因素的影響，國內(nèi)乘用車市場增速大幅下滑，其中自主品牌受到的沖擊更為明顯。另外，因價格下降，成本上漲及折舊增加等因素，也導(dǎo)致不少汽車公司上半年盈利能力下降。

　　相對來說，自主品牌在今年車市的低迷中受到的沖擊最大。根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，上半年，乘用車自主品牌共銷售315.61萬輛，同比下降0.82%，占乘用車銷售總量的44.39%，占有率同比下降2.96個百分點。自主品牌轎車共銷售152.69萬輛，同比增長5.07%，占轎車總量的30.81%，占有率同比下降0.87個百分點。

　　除了受車市整體影響之外，日本大地震對幾家包含日系合資業(yè)務(wù)的上市公司業(yè)績也造成了影響。

　　而受宏觀經(jīng)濟、企業(yè)投資減少等因素影響，商用載貨車銷量下滑嚴重，利潤銳減。三家上市企業(yè)中，中國重汽、東風(fēng)汽車和福田汽車上半年凈利潤同比分別下滑45.18%、22.97%和38.45%。

　　需求放緩和成本上升給零部件企業(yè)盈利增長帶來雙重壓力，使零部件車企收入和利潤增速下滑呈現(xiàn)加速趨勢。根據(jù)招商證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，52家汽車零部件上市公司上半年整體銷售收入為1305.5億元，同比增長16.8%，環(huán)比增長14.0%；實現(xiàn)凈利潤99.9億元，同比增長9.8%，環(huán)比下滑1.8%。

　　下半年汽車市場仍面臨較大不確定性

　　從中報看，汽車行業(yè)在持續(xù)了兩年的高速增長后，由于國家宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、購置稅優(yōu)惠等有關(guān)促進政策的退出以及自身所需調(diào)整的影響，上半年增速大幅回落。

　　由于1~7月我國汽車產(chǎn)銷增幅已經(jīng)大大低于往年同期，同比增長僅為2.33%和3.22%，因此進入今年下半年后，多數(shù)行業(yè)機構(gòu)對市場未來的走勢表示不樂觀。

　　展望下半年，中國汽車市場發(fā)展仍面臨較大不確定性，影響上半年發(fā)展的諸多不利因素依然存在，短期內(nèi)行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境難有較大改觀。西南證券認為，在2011年下半年，影響行業(yè)經(jīng)營的多個外部因素依然存在，行業(yè)由政策刺激增長轉(zhuǎn)向自主增長。此外，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入的實際增長面臨通脹的侵蝕以及為應(yīng)對高通脹而采取的加息等調(diào)控政策，將導(dǎo)致汽車消費市場的萎縮，可以預(yù)期汽車行業(yè)增速將繼續(xù)低于去年同期水平。

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