高鐵未來將減速，相關(guān)行業(yè)將重新洗牌

近幾年“跨越式”發(fā)展的高鐵未來將減速。最新消息稱，今年及未來幾年高鐵基建投資規(guī)模將有所下滑，高鐵時速等級將有較大幅度下調(diào)。此間觀察家認(rèn)為，這將加速鐵路乃至整個交通運輸行業(yè)格局變化，高鐵相關(guān)行業(yè)將重新洗牌。

　　高鐵建設(shè)減速已是大概率事件。鐵道部部長盛光祖曾表示，鐵路建設(shè)規(guī)模要適度超前，而不能過度超前，今后在具體項目安排上要“保在建、上必需、重配套”。鐵道部新的思路是，合理確定鐵路建設(shè)規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)進(jìn)度和列車開行模式。旅客運輸要考慮整個客運市場的需求，不是為某一方面的群體設(shè)計列車，應(yīng)該考慮各種不同速度，?？坎煌嚯x的車站，要更加方便群眾，特別要采用方便農(nóng)民乘車的運輸方式。而且，西部要開通更多的普通列車，增加資金將投向西部鐵路資源開發(fā)。

　　目前高鐵投資縮減規(guī)模究竟有多大尚無權(quán)威數(shù)據(jù)，對高鐵行業(yè)和相關(guān)上市公司的實際影響尚難準(zhǔn)確判斷。但根據(jù)一些業(yè)內(nèi)人士的判斷，投資縮減規(guī)?？赡茉谇|元左右。

　　統(tǒng)計顯示，高鐵概念板塊的36家公司去年實現(xiàn)凈利潤224億元，今年一季度實現(xiàn)凈利潤61億元。業(yè)內(nèi)預(yù)期，高鐵板塊營收高峰可能已過去，未來營收甚至可能下降。需求的大幅縮減無疑將直接影響相關(guān)公司的業(yè)績，部分公司原有產(chǎn)能擴(kuò)張計劃將會打折扣。

　　同時，市場競爭將加劇。高鐵新的運行速度可能將分布在時速300公里、200公里到250公里和200公里以下。以速度等級降低到時速300公里為例，中國南車和中國北車均設(shè)有時速350公里以上的客車廠，速度等級下降意味著這些公司在付出高額成本建廠后可能會陷入產(chǎn)品沒有訂單的窘境。

　　相關(guān)公司面臨的更大風(fēng)險是，在采購鏈條的最新管理上，鐵道部在部分產(chǎn)品上有可能推倒重來。如果相關(guān)上市公司產(chǎn)品不具備核心競爭力，在鐵道部開展相關(guān)領(lǐng)域清理整頓后，這些公司可能會被終止供應(yīng)關(guān)系。這將嚴(yán)重影響部分公司業(yè)績，因為一旦鐵道部終止采購，這些公司的產(chǎn)品在其他行業(yè)根本無法使用。

　　目前，高鐵降溫已在資本市場上反映出來。統(tǒng)計顯示，高鐵概念股2月14日至5月4日的跌幅為15.9%，而大盤同期跌幅為1%?？梢灶A(yù)期，在未來的行業(yè)洗牌中，一些細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司會脫穎而出。（江漢平）

來源：中國證券報

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