鐵礦石市場下半年形勢復(fù)雜化因素加劇

　　國內(nèi)鋼材市場經(jīng)過一段時間的調(diào)整，依然未有明顯回升跡象出現(xiàn)。終端需求的低迷，始終壓抑原料市場運行。鐵礦石市場經(jīng)過半年的運行，在春節(jié)過后出現(xiàn)一波強勁上漲態(tài)勢，漲勢持續(xù)了近2個月，最高漲幅近50%，而在4月中旬開始，整體市場連連走低，整體市場成交狀況頗為低迷，鋼材采購狀況依然“謹(jǐn)慎”。在此種境況下，縱觀世界經(jīng)濟(jì)，正在演繹新一輪通脹上升周期過程中，受希臘、西班牙債務(wù)危機和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟引發(fā)的全球資產(chǎn)泡沫破滅和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放緩問題影響。

　　對于國內(nèi)鐵礦石市場來說，正面臨嚴(yán)峻考驗，一是三大鐵礦石供應(yīng)商放言三季度鐵礦石還要漲價23%；二是中國人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率機制改革，人民幣升值預(yù)期不斷增強；三是紐約商品交易所即將于7月11日推出針對中國進(jìn)口的鐵礦石掉期期貨交易。種種跡象表明，鐵礦石市場的“金融化”時代即將到來，尤其針對國際鐵礦石市場來講，鐵礦石已從單純的資源性商品，轉(zhuǎn)變成為金融機構(gòu)資本炒作的“香饃饃”。由此可以看出，鐵礦石市場的走勢已不能單純用供需關(guān)系來衡量其商品價值，而是要考慮更為全面的影響因素。綜合分析，對于下半年鐵礦石市場走勢不應(yīng)過度悲觀，應(yīng)看到鐵礦石資源已從單純的資源性商品向金融衍生品過程的轉(zhuǎn)變，將帶來更多的市場商機。筆者從以下幾點分析下半年鐵礦石市場的走勢狀況。

　　鐵礦石市場走勢形成底部支撐點2010年上半年國產(chǎn)礦及進(jìn)口礦市場走勢大致相同，均出現(xiàn)一波沖高回落的過程。自2009年鐵礦石市場跌入谷底后，經(jīng)過緩慢的上升期，重返至階段性高點，隨后再次滑落，無論國產(chǎn)礦市場還是進(jìn)口礦市場，鐵礦石干基含稅價位在1000元/噸-1100元/噸是市場形成上行動力的起點，而經(jīng)過調(diào)整后，此價位也應(yīng)是最為有利的支撐點，因此鐵礦石市場價格在1000元點位應(yīng)具有較強的“抗跌”能力。人民幣升值預(yù)期將對進(jìn)口礦價格起到平抑漲幅作用從三大鐵礦石供應(yīng)商叫囂大幅上調(diào)鐵礦石價格，到近日國家出臺相關(guān)匯改政策，從一定程度上不乏看出其間的微妙聯(lián)系。眾所周知，人民幣升值是有利于進(jìn)口商品買賣的，我國是鐵礦石資源的第一大進(jìn)口國，而大幅上漲的進(jìn)口鐵礦石價格，使得國內(nèi)鋼鐵企業(yè)叫苦連連，在與國際鐵礦石供應(yīng)商談判不成的情況下，相應(yīng)調(diào)整人民幣匯率，將從一個側(cè)面對國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的高成本壓力進(jìn)行適度“松綁”。然而同時也要關(guān)注鐵礦石出口國家的貨幣升值問題，人民幣的升值會加重國際鐵礦石供應(yīng)商提價的信心，以更高的商品價格來彌補匯率損失。目前，日方已經(jīng)同意接受澳方鐵礦石供應(yīng)商的提價要求，第三季度鐵礦石協(xié)議離岸價在147美元/噸，如果按此價位核算，從澳方進(jìn)口的鐵礦石到達(dá)中國的CIF（到岸價）價格將達(dá)到177美元/噸，協(xié)議價格與現(xiàn)貨價格形成“倒掛”現(xiàn)象。在協(xié)議價格高漲的前提下，現(xiàn)貨資源靈活的定價機制將占領(lǐng)先機，三大鐵礦石供應(yīng)商也同樣看到現(xiàn)貨市場的操作空間，為此必和必拓已揚言7月起買方需“現(xiàn)金提貨”，由此，鋼鐵企業(yè)的多渠道采購方式將成為抑制鐵礦石市場向好發(fā)展的阻力。鐵礦石掉期期貨交易將使市場再掀波瀾美國芝加哥商業(yè)交易所控股公司6月21日宣布將推出運到中國的含鐵量62%的鐵礦石掉期期貨交易和結(jié)算服務(wù)。首個交易日期為7月12日的交易將從7月11日開始，合約將在紐約商品交易所上市，把連續(xù)24個月的合約上市交易，2010年8月將為首個上市合約月份。該合約規(guī)模為500噸，最小價格波動幅度為0.01美元。此消息的披露，重點在于強調(diào)針對運往中國的鐵礦石掉期期貨交易，其含義不可小視。鐵礦石資源的“金融化”屬性顯露無疑，整個鐵礦石市場運行的透明度有所增加，現(xiàn)貨鐵礦石市場的操作難度增強，大型鋼鐵企業(yè)及貿(mào)易商很可能利用鐵礦石期貨交易規(guī)避原料市場上漲風(fēng)險，鐵礦石資源也將成為財團(tuán)的炒作熱點。

　　綜上所述，從國內(nèi)鋼鐵整體產(chǎn)能對鐵礦石需求狀況來看，其需求量依然處于較高水平，雖然國家節(jié)能減排的號召頗為強烈，但短時間內(nèi)其整體的鋼鐵產(chǎn)量不會出現(xiàn)較大降幅，由此對原料的需求也不會出現(xiàn)大規(guī)模減少的情況，只是在終端市場及鋼材市場未有明顯向好走向的情況下，其采購速度及采購頻率明顯降低，鋼廠采取“以逸待勞”的采購方式，壓制鐵礦石等原料價格的走高。對于國內(nèi)鐵礦石市場來講，鐵礦石市場的金融化加劇，將從一定程度平抑市場的漲跌空間。綜合判斷，下半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍面臨較大挑戰(zhàn)，人民幣匯改及對部分鋼鐵品種取消出口退稅，由此鋼材產(chǎn)品的出口遭受重創(chuàng)。然而也可以看到，鐵道部表示將投資7000億元用于高鐵的投資，這意味著高鐵的最大建設(shè)潮已經(jīng)來臨，京滬高鐵線下工程已經(jīng)全面完工，轉(zhuǎn)入軌道鋪設(shè)和站后施工工作。國家在節(jié)制鋼材出口的同時，也顯現(xiàn)出拉動內(nèi)需的苗頭，由此可以預(yù)見，今年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)應(yīng)屬于“高成本年”，即使鋼鐵企業(yè)需求如何慘淡，鐵礦石價格也不會回落到2009年的水平，整體市場將處于階段高位運行，但市場上漲空間有限，很難突破本年中前期高點。△張明

來源：中國礦業(yè)報

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