地方經(jīng)濟增長對基建投資依賴仍然很高

　　如今，我國依賴基建與地產(chǎn)投資驅動的經(jīng)濟增長模式依然存在。盡管中國經(jīng)濟正在進行結構調(diào)整與轉型，以擺脫對投資的過度依賴，但是，從消費增長穩(wěn)定以及出口疲軟的態(tài)勢看，如果維持一定速度的增長，投資發(fā)力就會見效。

　　當前，中國經(jīng)濟存在兩個目標，一個是供給側結構性改革，這項改革需要適度的總需求管理配合，所以，有必要通過投資來維持經(jīng)濟增長的穩(wěn)定。另外一個目標，則是在“十三五”期間，到2020年GDP總額要比2010年翻番，這個目標需要GDP年均6.5%增速才能實現(xiàn)，而在一些地方經(jīng)濟增長動力不足的情況下，必然會加大對投資的依賴度。

　　與投資增速分布相關的，是地方政府債務的持續(xù)攀升，尤其是通過地方融資平臺繞過監(jiān)管暗中舉債，這是因為按照目前的財政政策，地方政府無法獲得足夠的資金支撐龐大的投資開支。鑒于這種變相舉債現(xiàn)象導致債務風險攀升的情況，國務院發(fā)布的《地方政府性債務風險應急處置預案》明確了“地方政府負有償還責任的債務，中央實行不救助原則”，以遏止地方政府的無序舉債。

　　我們從中可以發(fā)現(xiàn)一些問題，首先，當確定了增長目標后，地方政府必然要努力完成，很多時候他們會在投資方面發(fā)力。其次，在財政壓力逐步加大且債務規(guī)模膨脹的基礎上，加大投資只能繼續(xù)舉債。因此，對增速目標的追求與對地方財政風險的控制，目前存在著某些張力。

　　此外，中國經(jīng)濟轉型，尤其是當前大力推進的供給側結構性改革，需要一定的壓力才能夠完成。但是，當保增長居于主導地位的時候，通過投資擴大總需求，會降低去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存的必要性，甚至會結構性地刺激杠桿上升與產(chǎn)能擴張。也就是說，依靠地產(chǎn)與基建維持經(jīng)濟增速不利于總體改革的推進。

　　因此，有必要考慮適度減輕地方政府的壓力。否則，地方政府會在保增長以及限制舉債之間左右為難，這種窘境也很容易導致地方政府的行為走形，在監(jiān)督之外制造出更多的問題。此外，對于地方政府而言，保增長比改革面臨的阻力與困境更小，因此他們會自然地淡化改革而追求增長，這又會不利于改革并積累出更多的結構性問題。

　　目前，應該盡快解決經(jīng)濟所面臨的結構性問題，快速推進改革事業(yè)，形成有利的市場預期，避免出現(xiàn)一個更為復雜的格局。如何在穩(wěn)定的基礎上推進改革是一個巨大挑戰(zhàn)。事實上，應該接受改革的陣痛，逐步擺脫對投資的過度依賴，果斷進行結構性調(diào)整，因為投資驅動會帶來更多的政府債務、更大的改革阻力以及貨幣購買力縮水等問題。適度降低對增速目標的追求，關注改革效率、增長質量與民生，可能是未來最重要的任務。

　　轉自：中國商報

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