2017年以來，我國國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢持續(xù)發(fā)展，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得一定成效，需求形勢向好，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況明顯改善，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。特別是徹底取締“地條鋼”，不但沒有削弱市場總的供給能力，而且通過化解過剩產(chǎn)能和徹底取締“地條鋼”，我國鋼鐵產(chǎn)能利用率基本恢復(fù)到合理區(qū)間。
（圖片來源：互聯(lián)網(wǎng)） 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長顧建國指出，鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，一方面得益于外部宏觀環(huán)境的改善，特別是得益于國家穩(wěn)步推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力化解鋼鐵過剩產(chǎn)能，徹底取締“地條鋼”等一系列政策措施的強(qiáng)有力推動(dòng)，另一方面與全行業(yè)廣大企業(yè)干部職工奮力拼搏和辛勤努力分不開。2018年，對鋼鐵行業(yè)而言，應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)持續(xù)改善的一年，其中既充滿挑戰(zhàn)又充滿機(jī)遇，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。但“唱空”鋼鐵和“捧殺”鋼鐵都不利于鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化
近年來，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，主要體現(xiàn)在淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)展順利、產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高和產(chǎn)業(yè)布局得到優(yōu)化。2017年，我國鋼鐵市場供需基本平衡，鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中向好，需求好于預(yù)期并略有增長。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長顧建國認(rèn)為，2017年5000萬噸的去產(chǎn)能任務(wù)已提前完成，徹底取締“地條鋼”則是2017年鋼鐵界最重要的“大事”之一。
2016年和2017年兩年來，我國共取締“地條鋼”企業(yè)730多家，產(chǎn)能約為1.4億噸。盡管“地條鋼”產(chǎn)能很大，但其開工率“游擊性”大，實(shí)際“地條鋼”產(chǎn)量遠(yuǎn)達(dá)不到產(chǎn)能規(guī)模，需要辯證地看待“地條鋼”對市場供給的影響。從市場供應(yīng)的角度看，化解過剩鋼鐵產(chǎn)能、徹底取締“地條鋼”是對鋼鐵現(xiàn)有產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與提升，取締“地條鋼”不僅僅是淘汰掉落后的、不規(guī)范的產(chǎn)能，其深層次意義是使鋼鐵市場中供需均衡定價(jià)體系得以恢復(fù)，使市場競爭回歸良性，消除了“劣幣驅(qū)逐良幣”的弊端。比如，近兩年鋼材價(jià)格在有漲有跌中實(shí)現(xiàn)了動(dòng)態(tài)上漲，扭轉(zhuǎn)了2012至2015年連續(xù)4年的下跌態(tài)勢，表明價(jià)格反映市場供需、調(diào)節(jié)供需的功能得到較好修復(fù)。
“我的鋼鐵網(wǎng)”鋼材首席分析師汪建華分析了2017年我國鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)的變化：第一、鋼鐵行業(yè)迎來了久違的價(jià)值回歸，成材與原料走勢分化，行業(yè)利潤率有了顯著的提高，甚至優(yōu)于2008年。第二、鋼鐵行業(yè)兼并重組終于開啟大幕。第三、部分鋼材品種的價(jià)差被拉到了極致，比如期貨01合約卷螺差創(chuàng)下688元/噸的新高，為歷史均值的四倍。第四、不同品種之間基差“升貼水”表現(xiàn)迥異，螺紋全年升水，而焦煤貼水幅度一度達(dá)到12%，不同的基差體現(xiàn)了政策背后的激烈博弈。第五、鋼材外需回升維持了相對的供需均衡。
鋼材市場仍存在不確定性
當(dāng)前，我國鋼鐵工業(yè)形成了大企業(yè)為主、中小企業(yè)并存的生產(chǎn)組織格局，國內(nèi)資源為主導(dǎo)的鋼鐵工業(yè)布局逐步向國際、國內(nèi)資源并舉和貼近市場的戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)變。有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2018年我國鋼材市場仍存在不確定性。一是國內(nèi)去產(chǎn)能與取締“地條鋼”成功能否鞏固?，F(xiàn)今鋼材銷售高價(jià)位、企業(yè)高利潤誘惑與地方財(cái)政稅收吃緊，對于鞏固去產(chǎn)能與取締“地條鋼”成果形成重大挑戰(zhàn)，兩者間的博弈增強(qiáng)了新一年內(nèi)鋼材市場供求關(guān)系與行情走向的不確定性。二是國際市場石油價(jià)格是否大漲。如果2018年國際市場石油價(jià)格上漲至70美元/桶以上，將會推高中國進(jìn)口鐵礦石到岸價(jià)格，并推高國內(nèi)礦石、焦炭、焦煤價(jià)格。三是全球通貨膨脹是否抬頭?，F(xiàn)在全球產(chǎn)能過剩，許多領(lǐng)域需求不足，致使物價(jià)上漲受到很大抑制。如果美國通貨膨脹抬頭，勢必產(chǎn)生全球經(jīng)濟(jì)、資本與商品格局的外溢影響，最終產(chǎn)生中國鋼材市場利好。
2017年12月16~17日，在2018年大宗商品市場高峰論壇上，中歐國際工商學(xué)院教授許小年認(rèn)為，2017年鋼材價(jià)格的上漲并非基于需求增長，而是基于貨幣政策、補(bǔ)庫存以及去產(chǎn)能政策的推動(dòng)。如今這三種因素已經(jīng)發(fā)生變化，2018年鋼鐵行業(yè)形勢不容樂觀。
許小年稱，從2016年開始，中國生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）從2016年下半年開始強(qiáng)勁反彈，與鋼材價(jià)格的大幅上漲十分相關(guān)，因?yàn)閲鴥?nèi)鋼材價(jià)格在PPI指數(shù)中占有重要權(quán)重。近一年來，鋼材價(jià)格大幅上漲主要有三方面的原因：第一是央行增加了貨幣供給。PPI與貨幣供應(yīng)（狹義貨幣M1）高度正相關(guān)，所以過去一年多的上漲，主要是由貨幣推動(dòng)，而非真實(shí)需求。第二是補(bǔ)庫存。因?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)在2014年和2015年做了調(diào)整，使企業(yè)庫存降至歷史新低，所以從2016年開始，許多企業(yè)為避免影響生產(chǎn)，開始補(bǔ)庫存。第三是行政化手段“去產(chǎn)能”。《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》要求，從2016年開始，用五年時(shí)間壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸，且嚴(yán)禁新增產(chǎn)能。2015年11月以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革拉開序幕，鋼鐵行業(yè)迎來了一場巨大變革。許小年認(rèn)為，去產(chǎn)能方向正確，此次去產(chǎn)能使用的是行政化手段，雖然使鋼價(jià)迅速反彈，但會留下隱患，一些效率不高的企業(yè)因?yàn)槌錾砗?、體量大而留存下來，延緩了整個(gè)行業(yè)效率的提升。
價(jià)格或?qū)⒒貧w合理水平
當(dāng)前，我國已成為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國和消費(fèi)國，隨著城市化進(jìn)程的推進(jìn)，我國鋼鐵消費(fèi)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會依然很大。從工業(yè)化角度來看，當(dāng)前我國工業(yè)化進(jìn)程與每日粗鋼產(chǎn)量見頂時(shí)期相當(dāng)，但人均粗鋼產(chǎn)量、人均表觀消費(fèi)量等指標(biāo)與美國、日本仍有一定的差距，這將給予鋼鐵市場一定的發(fā)展空間。投資方面，2018年我國制造業(yè)投資增速將會回升，增速有望同比達(dá)到5%~7%；房地產(chǎn)投資增速預(yù)計(jì)會回落，增速在3%~5%；基建投資增速略降，達(dá)15%~17%。消費(fèi)方面，2018年我國汽車產(chǎn)量增速回歸平穩(wěn)，增速為5%；家電行業(yè)的補(bǔ)庫周期基本結(jié)束，產(chǎn)量增速5%；機(jī)械行業(yè)增長將會持續(xù)，將帶動(dòng)其他行業(yè)用鋼5%左右的增長；社會消費(fèi)品零售總額，預(yù)計(jì)還會維持10%~11%的快速增長水平；2018年原燃料均價(jià)或有所回落，但焦煤、焦炭價(jià)格相對鐵礦石更為堅(jiān)挺，廢鋼均價(jià)將有進(jìn)一步回升。
1月4日，工業(yè)和信息化部寄語鋼鐵行業(yè)，2018年要繼續(xù)堅(jiān)定不移抓好鋼鐵去產(chǎn)能工作，力爭提前完成“十三五”的上限目標(biāo)。顧建國表示，2018年市場供給會“少”掉2017年前6個(gè)月產(chǎn)出的“地條鋼”，同時(shí)環(huán)保執(zhí)法會對部分企業(yè)產(chǎn)生影響，但仍有一些新的產(chǎn)能投入市場?？傮w看，2018年鋼材市場供需基本平穩(wěn)，不過上游的鐵礦石市場供大于求的局面仍將持續(xù)。根據(jù)預(yù)測，2018年鋼材均價(jià)較2017年略有上升，春季鋼價(jià)在下游開工、庫存較低的情況下或到達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)。在行業(yè)供給端小幅收縮的情況下，春季下游需求的增量較大。一方面，2017年秋冬季被環(huán)保政策壓制的需求將在2018年春季釋放；另一方面，因環(huán)保政策延后和提前的市場需求將推高季節(jié)性消費(fèi)，2018年春季需求偏強(qiáng)，市場預(yù)期2018年秋冬季環(huán)保仍會對需求產(chǎn)生壓制，這部分需求將提前至春季釋放。
總體來說，2018年我國鋼材需求或小幅回落，均價(jià)小幅上漲，全年運(yùn)行態(tài)勢“峰回路轉(zhuǎn)”。具體到年內(nèi)各個(gè)時(shí)間段，近期鋼材價(jià)格或有調(diào)整，春節(jié)前企穩(wěn)甚至反彈；“3月15日”限產(chǎn)結(jié)束后產(chǎn)能將會大力釋放，做空力量達(dá)成共識，價(jià)格加速回落；隨著需求淡季的到來，鋼材價(jià)格回落或加速，但隨著季節(jié)性需求好轉(zhuǎn)以及冬季限產(chǎn)逐步落實(shí)，鋼材價(jià)格有望再次走上反彈之路。12月末，由于終端需求偏弱，成交相對低迷，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼材價(jià)格小幅下行，但終端需求的持續(xù)跟進(jìn)略顯乏力。而且，市場鋼材庫存水平雖然總體尚處低位，但已由降轉(zhuǎn)升，年末資金面也相對趨緊，所有這些因素疊加，使得鋼市處于窄幅震蕩之中。
展望未來，我國鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革各項(xiàng)工作，鋼鐵優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，供需將趨于平穩(wěn)，鋼材價(jià)格或?qū)⒒貧w合理水平，鋼鐵企業(yè)債轉(zhuǎn)股將取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。（記者 孟凡君）
轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報(bào)
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