養(yǎng)老金第三支柱崛起 金融業(yè)市場機遇向好


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2018-05-18





  “個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險政策試點是我國第三支柱建設的有益探索和突破,有效彌補了第三支柱長期以來缺乏稅收優(yōu)惠政策支持的缺憾。”在16日于福州舉行的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會“養(yǎng)老金與投資”論壇上,證監(jiān)會副主席李超如是說。


  今年5月起,我國在上海市、福建省和蘇州工業(yè)園區(qū)啟動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。作為我國養(yǎng)老保障體系的第三支柱,個人養(yǎng)老金如何服務改革大局?養(yǎng)老金資管主力由誰承擔?個人與市場如何實現(xiàn)共贏?不少業(yè)界專家在此次論壇上進行了解讀。


  加快多層次養(yǎng)老保障體系建設正當其時


  當前,我國已初步形成國家基本養(yǎng)老、企業(yè)補充養(yǎng)老和個人補充養(yǎng)老相結(jié)合的三支柱養(yǎng)老保障體系,但發(fā)展不均衡問題仍然存在。


  李超指出,目前我國養(yǎng)老金高度依賴國家基本養(yǎng)老保險,財政負擔大,而企業(yè)年金覆蓋人群僅有2331萬人,個人補充養(yǎng)老發(fā)展也相對滯后。“建立政府、單位、個人責任共擔的三支柱養(yǎng)老保障體系,是實現(xiàn)養(yǎng)老金可持續(xù)性的關鍵。”


  “第一支柱基本養(yǎng)老保險制度解決的是養(yǎng)老保障有沒有的問題,第二、第三支柱則需要著力解決好不好的問題。”人社部社會保險基金監(jiān)管局局長唐霽松介紹,目前我國養(yǎng)老保障體系三大支柱占比依次約為78%、18%和4%,這離世界銀行的建議標準仍有較大距離。


  唐霽松認為,此次試點將有利于激發(fā)金融市場活力、促進企業(yè)年金和職業(yè)年金制度發(fā)展完善,并進一步提高參保者養(yǎng)老收入。“我國多層次養(yǎng)老保障體系建設進入了加速期。”


  公募基金將扮演更加積極角色


  今年3月,證監(jiān)會發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引(試行)》,以支持公募基金行業(yè)服務個人投資者養(yǎng)老投資。在此次個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點中,公募基金也被業(yè)界視為未來個人養(yǎng)老賬戶投資的穩(wěn)健選擇。


  李超介紹,目前全國16家公募基金管理公司受托管理基本養(yǎng)老金、社?;?、企業(yè)年金合計超過1.5萬億元,市場份額占比超過50%。以社保基金委托公募基金管理投資為例,其2001年以來取得了年化8.4%的收益率。


  李超指出,目前證監(jiān)會已加強了相關制度供給,如2016年推出的基金中基金(FOF)、近期即將推出的養(yǎng)老目標基金,都將為不同投資者提供差異化選擇。


  因長期穩(wěn)健的收益特點和相對嚴格的監(jiān)管制度,公募基金也被不少業(yè)內(nèi)人士認為是養(yǎng)老金投資的穩(wěn)健選擇。


  匯添富基金董事長李文說,當前我國基本養(yǎng)老保險替代率僅有45%左右,遠低于世界銀行建議的70%以上標準。公募基金可以為個人養(yǎng)老金投資提供長期、穩(wěn)健的較高收益,正符合當前市場需求。


  南方基金總經(jīng)理楊小松則認為,傳統(tǒng)養(yǎng)老保險產(chǎn)品風險低,但也相應犧牲了收益率。相比之下,目標風險基金、目標日期基金等基金模式更為靈活,可以更好適應個人風險取向和投資時間選擇。


  科學投資有助于市場和個人“雙贏”


  “科學的個人養(yǎng)老金制度安排,有益于個人分享國民經(jīng)濟增長成果,同時促進經(jīng)濟高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展,最終實現(xiàn)國強民富。”李超說。


  李超表示,一方面,個人養(yǎng)老資金通過資產(chǎn)管理機構進行長期投資,能夠有效緩解當前金融體系短期資金匹配長期資產(chǎn)所帶來的流動性風險問題。另一方面,專業(yè)資管機構將個人養(yǎng)老金等長期資金有效配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領域,可以更好提升經(jīng)濟社會運行效率,也讓發(fā)展的紅利更好惠及社會大眾。


  “養(yǎng)老問題的核心就是金融問題。”興業(yè)銀行副行長陳錦光表示,成熟的養(yǎng)老金融體系不僅有助于增加國家的養(yǎng)老資產(chǎn)儲備,也能夠提升居民未來購買養(yǎng)老服務的支付能力。在未來,商業(yè)銀行與基金、保險等金融機構應當更好地開展合作,共同完善制度設計與業(yè)務推廣。


  富國基金總經(jīng)理陳戈則表示,當前基金、股票市場投資標的十分龐雜,市場收益情況差異巨大,而個人養(yǎng)老金投資往往講究安全、穩(wěn)健,更應注意規(guī)避“尾部風險”。他建議,養(yǎng)老金投資應避免由個人專業(yè)知識不足、投資策略不成熟產(chǎn)生的風險,宜更多借用專業(yè)機構代理服務,做出更為科學理性的投資選擇。(記者 黃鵬飛 劉慧)


  轉(zhuǎn)自:新華社


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