有效產(chǎn)能充足，煤價回升將帶動產(chǎn)量增加

　　4月中旬，受多種因素影響，國內(nèi)動力煤價格實現(xiàn)了止跌反彈。目前，環(huán)渤海5500大卡動力煤主流平倉價已經(jīng)回升至每噸650元左右，反彈幅度超出了市場最初的預(yù)期。分析看來，此輪煤價回升有6個原因。

（資料圖片 來源互聯(lián)網(wǎng)）

　　一是4月中旬部分港口重新收緊煤炭進(jìn)口，這是煤價反彈回升的引線（盡管后來證明進(jìn)口政策收緊并沒有最初想象中那樣嚴(yán)格），直接改變了市場氛圍，扭轉(zhuǎn)了市場預(yù)期。

　　二是在市場預(yù)期和氛圍改善之后，部分在煤價下跌時持觀望態(tài)度的中小用戶很快恢復(fù)煤炭采購，活躍了市場，帶動了煤價回升。

　　三是當(dāng)部分中小用戶和貿(mào)易商采購需求增加時，發(fā)現(xiàn)主產(chǎn)地并沒有太多現(xiàn)貨存煤，坑口煤價很快轉(zhuǎn)入上漲。

　　四是在煤價開始上漲后，貿(mào)易商捂盤現(xiàn)象嚴(yán)重（這也是港口庫存高企和煤價上漲并存的主要原因之一）。

　　五是在國內(nèi)煤價出現(xiàn)反彈回升之后，國際貿(mào)易商隨即上調(diào)報價，國際煤價和國內(nèi)煤價出現(xiàn)聯(lián)動上漲。

　　六是5月電廠發(fā)電耗煤量同比快速增長，電廠日耗淡季不淡，這也是支撐煤價持續(xù)走強(qiáng)、給市場賣家以信心的最主要因素。

　　在煤價短時間經(jīng)歷了回升之后，近期繼續(xù)上漲的動力正逐步減弱，短期甚至還存在再度下跌的可能。原因主要有以下幾點：

　　一是相關(guān)部門對煤價快速上漲高度重視，并在采取可能的措施穩(wěn)定煤價。

　　二是目前國內(nèi)有效煤炭產(chǎn)能是充足的。4月下旬，國家能源局發(fā)布了截至2017年年底的全國生產(chǎn)和建設(shè)煤礦生產(chǎn)能力情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月底，全國證照齊全的生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能為33.36億，進(jìn)入聯(lián)合試運轉(zhuǎn)的產(chǎn)能有3.57億噸。許多人據(jù)此認(rèn)為當(dāng)前國內(nèi)有效煤炭產(chǎn)能加上2.5億噸左右的煤炭進(jìn)口，滿足不了煤炭需求。其實，這些人是不了解國內(nèi)真實的煤炭產(chǎn)能情況，在這36.93億噸產(chǎn)能之外，至少還有三類產(chǎn)能可貢獻(xiàn)產(chǎn)量。一類是要核增的產(chǎn)能，這些產(chǎn)能中的部分之前就在貢獻(xiàn)產(chǎn)量，但是產(chǎn)能統(tǒng)計還是按照早前核準(zhǔn)的生產(chǎn)能力進(jìn)行統(tǒng)計；二類是因種種原因沒有納入統(tǒng)計的煤礦，這其中相當(dāng)一部分是在正常生產(chǎn)的，這里就不一一列舉了；三類是建設(shè)接近尾聲的部分煤礦，這類煤礦可以貢獻(xiàn)部分工程煤。如果把這些全部算上，目前有效煤炭總產(chǎn)能超過42億噸。因此，煤炭產(chǎn)能絲毫不存在問題。

　　三是煤價回升必然會刺激企業(yè)生產(chǎn)，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)增加。4月全國原煤產(chǎn)量回升也證明了這一點。在產(chǎn)能充足的背景下，5月之后原煤產(chǎn)量必然會進(jìn)一步回升。

　　四是“西煤東運”鐵路運力增加。今年大秦線和朔黃線運量合計可以增加5000萬噸左右。同時，年設(shè)計運能2億噸的蒙冀線的運量提升也將增加“西煤東運”的運量。

　　五是目前從產(chǎn)地到用戶各環(huán)節(jié)煤炭庫存整體處于高位。首先，煤炭價格在經(jīng)歷了一個月左右的連續(xù)回升之后，買漲不買跌的市場心態(tài)導(dǎo)致貿(mào)易商囤煤量明顯增加。據(jù)了解，目前主要煤炭物流園區(qū)、煤場煤炭庫存較4月中旬均顯著增加，部分煤場甚至已經(jīng)囤滿。其次，中轉(zhuǎn)港口煤炭庫存整體處于高位。5月17日，煤炭江湖匯總?cè)珖?7個主要港口煤炭庫存，總計達(dá)5855萬噸，這一數(shù)據(jù)僅略低于4月中旬，較今年2月初增加1266萬噸，按可比口徑計算，較去年同期增加超過500萬噸。再其次，終端用戶煤炭庫存也處于較高水平。5月17日，六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠煤炭庫存合計1304萬噸，較今年2月初低點增加444萬噸，較2017年同期增加68萬噸。對于水泥、建材等其他用煤行業(yè)來說，雖然沒有確切的庫存統(tǒng)計，但從其近一個月的采購情況來看，這些行業(yè)的煤炭庫存無疑也在一定程度上得到了補(bǔ)充。

　　六是雨季來臨，一方面會導(dǎo)致空調(diào)用電減少，另一方面也會導(dǎo)致水電出力提升，火電將被迫壓縮。

　　七是各地都在要求高耗能企業(yè)實行錯峰生產(chǎn)，這將相對減少夏季用電、用煤需求。

　　八是近期部分囤煤的和捂盤的貿(mào)易商開始愿意出貨。由于相關(guān)部門將加大調(diào)控力度，市場風(fēng)險在不斷積累，這將導(dǎo)致短期市場供應(yīng)進(jìn)一步增加，最終抑制煤價上漲，甚至導(dǎo)致煤價出現(xiàn)回落。（李羽）

　　轉(zhuǎn)自：中國煤炭報

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