交易下降 金額銳減 二季度中國并購市場寒潮依舊

　　當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，外部不穩(wěn)定不確定因素增多，國內(nèi)發(fā)展不平衡不充分問題仍較突出，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨新的下行壓力。受此影響，中國并購市場持續(xù)處于寒冷狀態(tài)。

　　清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2019年第二季度，中國并購市場共完成并購交易378筆，同比下降39.7%，環(huán)比下降14.1%；披露金額的并購案例總計320筆，共涉及交易金額1570.37億元人民幣，同比下降56.2%，環(huán)比下降33.8%。清科報告分析稱，二季度并購市場無論從交易案例數(shù)量還是并購金額來看，較去年同期都有所回落，且環(huán)比繼續(xù)下降。此外，大額并購交易案例較少,導(dǎo)致披露金額并購案例的平均交易金額也僅為4.91億元,同比下降26.8%。

　　跨境并購大額案例銳減

　　從交易類型來看，我國并購市場仍以國內(nèi)并購為主。今年二季度國內(nèi)并購市場整體大幅減少38.9%；披露金額的交易規(guī)模1456.5億元，同比下降51.6%；平均交易金額4.17億元。國內(nèi)并購交易行業(yè)活躍度前五名分別是生物技術(shù)/醫(yī)療健康、IT、電子及光電設(shè)備、化工原料及加工和機(jī)械制造，其中生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)表現(xiàn)亮眼。第二季度國內(nèi)并購金額最大的一筆交易為萬達(dá)電影收購萬達(dá)影視95.8%股權(quán)，交易金額105.24億元。

　　2019年第二季度跨境并購共完成交易29筆，同比下降48.2%；披露金額的交易規(guī)模113.87億元，同比下降80.2%；平均交易金額3.92億元，同比下降69.3%。清科報告分析稱，跨境并購交易受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政治局勢的影響，交易數(shù)量和總交易金額均有大幅下降，大額海外并購案例銳減。二季度跨境并購交易規(guī)模最大的一筆是雅居樂集團(tuán)控股有限公司以33.14億元收購武漢長凱物業(yè)發(fā)展有限公司。

　　此外，2019年二季度海外交易案例數(shù)量并列第一名的行業(yè)是機(jī)械制造和能源及礦產(chǎn)行業(yè)，分別發(fā)生4筆交易；并列排在第二位的是房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)及金融行業(yè)，前兩名合計占到市場總份額的58.6%。從并購規(guī)模來看，二季度海外并購交易資金主要集中在房地產(chǎn)、能源及礦產(chǎn)以及其他行業(yè)等，涉及的并購交易總額合計達(dá)89.13億元，占海外交易總交易金額的78.3%。

　　生物醫(yī)療領(lǐng)域表現(xiàn)活躍

　　從并購案例數(shù)來看，二季度排名前五的行業(yè)為生物技術(shù)/醫(yī)療健康、IT、機(jī)械制造、化工原料及加工、電子及光電設(shè)備，合計占到市場總份額的43.7%。從并購規(guī)模來看，二季度并購交易主要集中在能源及礦產(chǎn)、娛樂傳媒、IT、廣播電視及數(shù)字電視以及房地產(chǎn)等行業(yè)，涉及的并購交易總額合計占比達(dá)到41.9%。

　　能源及礦產(chǎn)居交易規(guī)模榜首，主要因為二季度能源及礦產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)多筆較大額交易拉高了該行業(yè)的整體規(guī)模，其中交易金額超過20億的事件就有5筆，最大金額交易是江西銅業(yè)以29.76億元收購恒邦股份30%的股權(quán)。娛樂傳媒行業(yè)涉及金額最大的一筆交易是萬達(dá)電影股份有限公司以105.24億元收購萬達(dá)影視95.8%的股權(quán)。IT行業(yè)發(fā)生的最大金額交易是中國電子信息以37.31億元收購奇安信科技22.6%股權(quán)。而廣播電視及數(shù)字電視行業(yè)雖然在本季度一共只發(fā)生了兩筆交易，但憑借江蘇光電有線以82.83億元收購江蘇有線網(wǎng)絡(luò)70%股權(quán)這一事件的拉動，廣播電視及數(shù)字電視行業(yè)在本季度并購規(guī)模榜躋身前五。

　　VC/PE滲透率創(chuàng)歷史新低

　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，二季度共發(fā)生VC/PE相關(guān)并購交易130筆，同比下降57.7%；其中披露金額的109筆交易共涉及金額869.75億元，較上年同期的2038.50億元下降57.3%；VC/PE機(jī)構(gòu)在中國并購市場的滲透率為34.4%，創(chuàng)歷史新低。VC/PE投資機(jī)構(gòu)在并購市場的活躍度進(jìn)一步大幅下滑，VC/PE滲透率較去年同期下降14.6%。并購規(guī)模最大的20筆并購案例中，有14筆擁有VC/PE投資機(jī)構(gòu)的支持。

　　從行業(yè)分布來看，VC/PE相關(guān)的并購?fù)顿Y案例數(shù)排名前五的是生物技術(shù)/醫(yī)療健康、IT、互聯(lián)網(wǎng)、化工原料及加工和電子及光電設(shè)備，案例數(shù)量合計占比45.4%。在并購金額方面，排名前五的是廣播電視及數(shù)字電視、娛樂傳媒、IT、互聯(lián)網(wǎng)和清潔技術(shù)，共涉及金額492.21億元，占比56.6%。

　　此外，二季度中國股權(quán)投資市場以并購方式退出的案例共發(fā)生116筆,較去年同期的141筆下降17.7%。其中PE機(jī)構(gòu)共實現(xiàn)81筆并購?fù)顺?，同比下?7.7%；VC機(jī)構(gòu)共實現(xiàn)32筆并購?fù)顺?，同比下?0%；早期機(jī)構(gòu)共實現(xiàn)3筆并購?fù)顺?比去年同期增加了1筆。

　　轉(zhuǎn)自：國際商報

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