二季度房地產(chǎn)信托新增規(guī)模近4000億元 信托風險率再破歷史最高水平

　　中國信托業(yè)協(xié)會近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.53萬億元，較一季度末下降0.02%，信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)一年多的“驟降”勢頭已經(jīng)確認告一段落。

　　北京大學國家金融研究中心主任金李說：“今年一季度以來的寬貨幣寬信用政策得以持續(xù)，信托融資需求進一步回暖，尤其是基礎設施領域，疊加經(jīng)濟預期改善、前期通道亂象整治緩釋風險，2018年被動收縮趨勢逐漸收斂，信托主動投放意愿增強。”

　　信托資產(chǎn)中，融資類信托規(guī)模4.92萬億元，較一季度末增加約3004億元，占比由20.49%升至21.83%；投資類信托規(guī)模5.20萬億元，較一季度末增加29億元，占比由23.04%微升至23.05%；事務管理類信托規(guī)模為12.42萬億元，較一季度末減少3089億元，占比55.12%，較1季度末回落1.36個百分點。

　　從資金來源看，單一資金信托占比為40.97%，較一季度末下降1.33個百分點；集合資金信托占比為43.57%，較一季度末上升1.47個百分點；管理財產(chǎn)類信托占比為15.46%，較一季度末下降0.13個百分點。

　　“當前去通道、去嵌套的嚴監(jiān)管氛圍下，傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務規(guī)模仍在收縮，更加考驗信托公司主動管理能力的集合資金信托占比不斷提高，與單一資金信托占比平分秋色甚至略有超出，隨著信托公司普遍加強財富渠道建設，注重主動管理能力，集合資金信托占比有望進一步提升。”金李說。

　　從信托資金的投向來看，截至二季度末，投向工商企業(yè)的信托資金占比依然穩(wěn)居榜首，其后依次為房地產(chǎn)、基礎產(chǎn)業(yè)、金融機構(gòu)、證券投資。

　　相較于一季度末，投向基礎產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)領域的信托資金占比繼續(xù)上升；投向金融機構(gòu)與證券投資領域的信托資金占比繼續(xù)下降。

　　市場重點關注的領域中，房地產(chǎn)信托資金余額2.93萬億元，占比15.38%，較一季度末上升0.63個百分點。由于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品有相對高的收益率和相對優(yōu)質(zhì)的抵押品，這一領域保持了吸引資金的市場優(yōu)勢。

　　值得關注的是，今年上半年，房地產(chǎn)信托新增規(guī)模6572.25億元，其中，一季度新增2609.59億元，二季度新增規(guī)模達到3962.66億元。在過去信托資產(chǎn)“高歌猛進”期，房地產(chǎn)信托每季度新增規(guī)模2500億-2700億元已算最高水平，二季度的3900多億元是歷史峰值，幾乎是常態(tài)新增規(guī)模的翻倍水平。

　　正是在這樣的增量背景下，監(jiān)管層近期不斷通過政策、窗口指導乃至行政處罰方式抑制房地產(chǎn)信托過快無序增長，且分析人士認為這種監(jiān)管方向短期還不會改變。

　　基礎產(chǎn)業(yè)信托亦是傳統(tǒng)熱門業(yè)務。二季度投向基礎產(chǎn)業(yè)的信托資金余額2.89萬億元，較去年二季度末減少2.45%，占比15.19%，較一季度末上升0.42個百分點。

　　金李說，隨著摩擦的持久化，面對國內(nèi)外風險挑戰(zhàn)明顯增多的復雜局面，作為國家逆周期調(diào)節(jié)的重要手段，年初以來基礎設施建設投資明顯提速。預計未來流向相關方向基礎產(chǎn)業(yè)的信托資金或進一步增加。

　　需要關注的是信托風險率不斷走高。二季度末，信托行業(yè)風險項目1100個，規(guī)模3474.39億元，信托資產(chǎn)風險率為1.54%，較一季度末上升0.28個百分點。這是信托資產(chǎn)風險率連續(xù)第六個季度上升，也是歷史最高水平，與過去數(shù)年0.6%—0.9%左右的風險率相比，風險率顯然處在“陡升”趨勢中。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從行業(yè)角度看，信托資產(chǎn)規(guī)模此前連續(xù)多年“高歌猛進”，資管新規(guī)落地后“急轉(zhuǎn)驟降”：資產(chǎn)規(guī)模從2017年末的26.25萬億元，降至如今的22.53萬億元，快速增長時期隱含的風險和矛盾紛紛暴露。

　　金李表示，風險率不斷升高，主要源于去年金融“去杠桿、強監(jiān)管”政策下，銀行表外資金加速回表，同時平臺公司舉債受到限制，企業(yè)現(xiàn)金流相對緊張，部分信托公司展業(yè)比較激進，信用下沉較大，導致逾期甚至違約事件增多。

　　歷史經(jīng)驗顯示，周期行業(yè)高位運行時發(fā)行的信托產(chǎn)品往往會成為此后一兩年的風險點。從投資領域來看，房地產(chǎn)和基礎產(chǎn)業(yè)類信托由于近一年融資量大，融資成本高，未來風險需關注。

　　轉(zhuǎn)自：中國金融信息網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀