互聯(lián)網(wǎng)金融將進入“冰火兩重天”階段

　　2015年下半年開始，中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場風波迭起，一方面問題平臺頻現(xiàn)，另一方面平臺數(shù)量以及交易額度仍然呈現(xiàn)井噴式增長，截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)運營平臺達到了2595家，相比2014年底增長了1020家，絕對增量超過去年再創(chuàng)歷史新高。

　　此外，單個平臺的交易額也不斷創(chuàng)造新高，其中，僅上線一年多的鳳凰金融理財服務(wù)平臺，就實現(xiàn)了93.5億元的投資額“，高調(diào)”地刷新了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的交易額記錄，并在資本寒冬的大背景下逆勢完成了8000萬美元的A輪融資。

　　業(yè)內(nèi)人士預計，隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法征求意見稿》落地、互聯(lián)網(wǎng)金融被列入“十三五”規(guī)劃、高層多次發(fā)言表示支持互聯(lián)網(wǎng)金融，這些都意味著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將在2016年進入到一個全新的時代。

　　井噴過后依舊潛力巨大

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2015年12月底，廣東、山東、北京三省分別以476家、329家、302家的運營平臺數(shù)量排名全國前三位，占全國總平臺數(shù)量的42.66%。與2014年一樣，排名前六位的省市都是分布在經(jīng)濟發(fā)展靠前的沿海地區(qū)。隨著各地逐步出臺支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展政策，2015年湖北、四川、貴州等內(nèi)陸省份的網(wǎng)貸也出現(xiàn)了快速的發(fā)展。

　　隨著銀行、國資、上市公司、風投資本不斷地涌入網(wǎng)貸行業(yè)，加速了網(wǎng)貸行業(yè)的布局。據(jù)不完全統(tǒng)計，網(wǎng)貸行業(yè)獲得風投青睞的平臺已經(jīng)達到了68家，上市公司、國資國企入股的平臺分別為48家、68家，銀行背景平臺數(shù)量為14家。

　　2015年10月，網(wǎng)貸歷史累計成交量首次突破萬億元大關(guān)，而截至2015年12月底歷史累計成交量已經(jīng)達到了13652億元。按目前增長態(tài)勢，網(wǎng)貸之家預計，2016年全年網(wǎng)貸成交量或超過3萬億元，但是隨著監(jiān)管細則征求意見稿落地，2016年全年網(wǎng)貸成交量將存在一定變數(shù)。

　　隨著網(wǎng)貸成交量穩(wěn)步上升，P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額也隨之同步走高。截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額已經(jīng)達到了4394.61億元，而2014年年底總體貸款余額為1036億元，增長幅度為324%。

　　網(wǎng)貸之家分析師認為，“這組數(shù)據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)吸引了大量的投資者進入，網(wǎng)貸行業(yè)正在飛速地發(fā)展。按目前增長態(tài)勢，預計2016年年底網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額或超1.5萬億元。”

　　但收益率方面，行業(yè)依舊呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，2015年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率為13.29%，相比2014年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率下降了457個基點1個基點=0.01%。縱觀2015年12個月綜合收益率走勢，前11個月幾乎呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢，12月由于正值年底使得資金面緊張，12月綜合收益率出現(xiàn)了小幅度的反彈走勢。銀豆網(wǎng)CEO王鵬此前在接受中國商報記者采訪時曾表示，隨著新平臺的不斷涌入，行業(yè)競爭加劇，資產(chǎn)選擇的多樣化，網(wǎng)貸平臺的均衡利率會逐漸回歸理性，逐年下降，但從另一個角度看，用戶的投資風險也在逐步降低。

　　鳳凰金融總裁張震在接受中國商報記者采訪時表示，雖然行業(yè)競爭的愈發(fā)激烈，但行業(yè)依舊潛力無限。

　　張震告訴中國商報記者，不算第三方支付的話，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融只有不到兩萬億的體量，但實際上中國個人居民的存款余額是50萬億人民幣，這還只是2014年的數(shù)據(jù)，這個比例意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)還有很大的發(fā)揮空間。

　　往前看，銀行之外的金融交易行為會越來越多，因此從這個角度來說，我們認為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展機遇才剛剛開始。

　　從行業(yè)增長空間來看，張震認為，互聯(lián)網(wǎng)與金融的創(chuàng)新還有很大的潛力可挖，“現(xiàn)在我能看到的絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，其實停留在最后的部分，把成型的、傳統(tǒng)的一些金融產(chǎn)品銷售給我們的最終用戶。但我們認為遠遠沒有利用起來互聯(lián)網(wǎng)能夠帶來的價值，所以我們認為互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該達到的步驟，實際上是朝著金融產(chǎn)業(yè)鏈的上游來更多地參與進來。當然這個參與并不是對于傳統(tǒng)金融是一種侵襲，我們恰恰認為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是與傳統(tǒng)企業(yè)進行有機的互補和合作。”

　　中國商報記者了解到，在與傳統(tǒng)金融的合作上，鳳凰金融一直在不斷開拓中，去年末，中國華融旗下的華融天澤投資有限公司正式入駐鳳凰金融。華融作為中國四大國有資產(chǎn)管理公司之首、總資產(chǎn)超6000億元，將為鳳凰金融帶來大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　此外，鳳凰金融的另一投資方國科嘉和基金（中國科學院國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司旗下基金），有利于促成鳳凰金融與中國科學研究院的IT合作。

　　“從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺角度，我們完全可以與金融產(chǎn)業(yè)鏈上游者一起進行產(chǎn)品的設(shè)計與開發(fā)，包括根據(jù)風險與收益這條曲線的原理，合理地篩選產(chǎn)品，最終而言，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該以是實現(xiàn)客戶的需求為起點，然后再進行金融產(chǎn)品的設(shè)計與開發(fā)，以及服務(wù)等等，而不是先有產(chǎn)品設(shè)計再逆向地推給消費者?！碑斎?，在張震看來，要實現(xiàn)這些東西并不容易，它對互聯(lián)網(wǎng)平臺金融設(shè)計能力、研究能力、IT能力、產(chǎn)品設(shè)計能力、客戶的運營提出了綜合性高標準的要求，在互聯(lián)網(wǎng)+里面相對來說比較難做的行業(yè)。

　　行業(yè)更注重風控建設(shè)

　　值得注意的是，2015年全年問題平臺達到896家，是2014年的3.26倍，其中以6月、7月、12月問題平臺數(shù)量最多，3個月份的問題平臺數(shù)量總數(shù)超過2014年全年問題平臺數(shù)量。2015年新上線的平臺數(shù)量大增，導致各大中小平臺競爭更為激烈，同時受股市大幅波動影響，眾多平臺面臨巨大的經(jīng)營壓力，停業(yè)平臺數(shù)量不在少數(shù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，隨著監(jiān)管細則的落地，將會加速市場出清。事實上《意見稿》給出的18個月過渡期，已經(jīng)是給那些壞賬率過高、黑箱操作的網(wǎng)絡(luò)借貸公司一個“死緩的時間表”。

　　絕大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在透明的過程中將迅速被關(guān)門淘汰，然而，這種情況是否會對整個市場的信心帶來打擊？

　　鳳凰金融總裁張震認為，互聯(lián)網(wǎng)金融在跨入到飛快發(fā)展的過程的同時一定會伴隨一些良莠不齊的現(xiàn)象出現(xiàn)?！暗挥姓嬲囊?guī)范發(fā)展才能夠保證整個行業(yè)持續(xù)優(yōu)質(zhì)的發(fā)展，而且真正給消費者和實體經(jīng)濟帶來好處?！?/br>

　　“大家可以看到，政府十三五規(guī)劃當中已經(jīng)明確提出了要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。我們預期未來會在消費者的權(quán)益保護，在準入退出機制，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會以及在一些部門監(jiān)管、行業(yè)細分這方面都會有很好的舉措出現(xiàn)?！辈贿^張震坦言，盡管外部的因素再好、再強、再多，最終還是要靠互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)每一個的從業(yè)企業(yè)能夠把規(guī)范、穩(wěn)健作為自己最大的宗旨。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)該從投資安全、資金安全以及信息安全三個方面能夠充分保護廣大投資者、消費者的權(quán)益?！睆堈鸶嬖V中國商報記者，首先來說，我們不應(yīng)該去夸大金融產(chǎn)品的收益，而降低它的風險，我們應(yīng)該按照風險與收益相匹配的曲線，透明地來告知我們的消費者。同時從資金角度，合格合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)該做到用戶資金與平臺資金完全的隔離，平臺的資金在任何情況下不得動用用戶的資金，這應(yīng)該是每一個互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所嚴格恪守的底線。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融的核心歸根結(jié)底還是金融，金融最重要是穩(wěn)健和安全?！痹谡劦饺绾慰刂骑L險方面，張震認為，鳳凰金融目前的做法就是把精力放在與很多的優(yōu)質(zhì)金融機構(gòu)一起合作的優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品上面，安全性上，我們會花大力氣建設(shè)的IT基礎(chǔ)設(shè)施等等方面，使我們業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)更穩(wěn)健、安全。我們希望業(yè)績增長能與穩(wěn)健、合規(guī)達到平衡發(fā)展，而不是盲目地去追求規(guī)模和速度。

　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，投資用戶對平臺的信任根基在于金融資產(chǎn)要安全。當然，信任不是一個臨時抱佛腳的事情，作為平臺應(yīng)該不斷增強信息的透明度，讓投資用戶了解平臺對接的金融資產(chǎn)的各方面情況，尤其是風險點在何處和如何對風險點進行風控才能實現(xiàn)資產(chǎn)安全，這是一個需要長期了解的過程，這也將是后《意見稿》時代，考驗每個互聯(lián)網(wǎng)金融公司的重點所在。

　　業(yè)內(nèi)人士預測，未來國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍將處于冰火兩重天的狀態(tài)。一方面，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將會獲得更好的發(fā)展空間和機遇，包括宜信旗下宜人貸近期即將赴美上市，螞蟻金服更是估值超500億美金等。另一方面，隨著中國經(jīng)濟整體放緩，銀行壞賬率在逐季度提高。預計今年仍會有更多的網(wǎng)貸平臺面臨關(guān)閉、合并、轉(zhuǎn)型甚至是跑路。（本報記者白琳）

　　轉(zhuǎn)自：中國商報

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