港口整合拉開(kāi)帷幕 產(chǎn)業(yè)鏈合作已現(xiàn)端倪

日前，交通部正力推區(qū)域港口一體化，促使了港口整合戰(zhàn)略的升級(jí)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在區(qū)域港口一體化戰(zhàn)略上升至國(guó)家層面，各地紛紛謀求港口資源平臺(tái)背景之下，港口企業(yè)改革、整合、引入戰(zhàn)略合作伙伴可能成為投資熱點(diǎn)。

港口行業(yè)進(jìn)入“新常態(tài)”

近年來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速下行，進(jìn)出口貿(mào)易波動(dòng)下滑，2015年前三季度進(jìn)出口總額達(dá)17.87萬(wàn)億元人民幣，同比下降7.9%，與之高度相關(guān)的港口吞吐量增速亦呈現(xiàn)出類(lèi)似走勢(shì)，截至今年三季度，國(guó)內(nèi)主要港口貨物吞吐量為59.2億噸，同比僅微增1.9%。

港口吞吐量的銳減迅速被上市公司收入所反映。觀(guān)察自2010年一季度起的港口業(yè)總收入，除2011年表現(xiàn)尤為搶眼之外，2012-2014年增速均平穩(wěn)波動(dòng)，處于10%-20%區(qū)間，然而這一態(tài)勢(shì)自2015年起急轉(zhuǎn)直下，2015年三季度同比下滑達(dá)到19.9%，A股17家港口上市公司中9家出現(xiàn)收入萎縮。

再看盈利指標(biāo)，2012年后毛利率與凈利率較為穩(wěn)定，毛利率大致處于22%-26%區(qū)間，凈利率則于15%上下兩個(gè)點(diǎn)內(nèi)波動(dòng)，盈利能力相較2014年雖有小幅回升，但囿于收入收縮，毛利額與凈利額依舊大幅回調(diào)。

各地拉開(kāi)港口整合大幕

日前，交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)何建中出席沿海主要大型港口企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會(huì)時(shí)指出，交通運(yùn)輸部將著力推進(jìn)區(qū)域港口發(fā)展一體化進(jìn)程，促進(jìn)港口轉(zhuǎn)型升級(jí)。此次表態(tài)或意味著港口一體化戰(zhàn)略由地區(qū)上升至國(guó)家，未來(lái)在政策支持、中央統(tǒng)籌條件下，區(qū)域內(nèi)港口整合將會(huì)掀起一輪新高潮。

區(qū)域內(nèi)港口整合的根本邏輯有兩點(diǎn)。首先，需求萎縮，外貿(mào)疲軟導(dǎo)致吞吐量增速放緩、行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)瓶頸，單個(gè)港口單打獨(dú)斗難以支撐未來(lái)增長(zhǎng);其次，在全行業(yè)供需日趨失衡情況下，同一港口群內(nèi)的港際競(jìng)爭(zhēng)甚至是惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重削弱了港口競(jìng)爭(zhēng)力，區(qū)域內(nèi)港口競(jìng)爭(zhēng)看似零和博弈，實(shí)則兩敗俱傷，而本地港口群統(tǒng)一布局既能保證內(nèi)部層次定位清晰，分清樞紐港、支線(xiàn)港，亦能指明未來(lái)各港發(fā)展目標(biāo)和方向，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，使各港間關(guān)系由“競(jìng)爭(zhēng)”走向“競(jìng)合”，由“零和”博弈走向“正和”多贏。 （亦才）

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