銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品銷(xiāo)售新規(guī)出爐 第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得代銷(xiāo)

　　銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品銷(xiāo)售新規(guī)出爐！

　　為規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)：《辦法》)，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　銀保監(jiān)會(huì)明確，《辦法》是《理財(cái)子公司辦法》的配套監(jiān)管制度。開(kāi)展銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)需要同時(shí)遵守資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)、《理財(cái)子公司辦法》和《辦法》等制度規(guī)定。

　　《辦法》提出，銀行理財(cái)子公司從事理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，打破剛性?xún)陡?，不得直接或變相宣傳、承諾保本保收益。下一步，銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時(shí)將理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)展至其他金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　支付寶、理財(cái)通等第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得代銷(xiāo)產(chǎn)品

　　《辦法》將理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)分為兩類(lèi)：一類(lèi)是銷(xiāo)售本公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行理財(cái)子公司；一類(lèi)是接受銀行理財(cái)子公司委托銷(xiāo)售其發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。

　　銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》現(xiàn)階段允許銀行理財(cái)子公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。銀行理財(cái)子公司屬于新型非銀行金融機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)類(lèi)型、產(chǎn)品屬性、品牌聲譽(yù)等處于起步培育階段，區(qū)分辨識(shí)度需要逐步提升。現(xiàn)有銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)范圍總體延續(xù)了銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的成熟渠道模式，便于投資者識(shí)別。此外，《辦法》與資管新規(guī)統(tǒng)一要求緊密銜接，明確規(guī)定未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門(mén)許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得直接或變相代理銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品。

　　《辦法》對(duì)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的這一劃定，意味著明確了支付寶、理財(cái)通、京東金融等第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司現(xiàn)階段不能代銷(xiāo)商業(yè)銀行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品。

　　下一步，銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時(shí)將理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)范圍擴(kuò)展至其他金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　打破剛性?xún)陡?，?qiáng)調(diào)產(chǎn)品發(fā)行方和銷(xiāo)售方“共同擔(dān)責(zé)”

　　《辦法》提出，銀行理財(cái)子公司從事理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，打破剛性?xún)陡?，不得直接或變相宣傳、承諾保本保收益。

　　《辦法》堅(jiān)持銀行理財(cái)子公司和代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)銷(xiāo)售責(zé)任。銀行理財(cái)子公司設(shè)計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)面向投資者實(shí)施銷(xiāo)售行為，共同承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品的合規(guī)銷(xiāo)售和投資者合法權(quán)益保護(hù)義務(wù)。

　　銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，銀行理財(cái)子公司是理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)發(fā)行方，主要責(zé)任是確定如實(shí)反映產(chǎn)品屬性的統(tǒng)一信息內(nèi)容和披露標(biāo)準(zhǔn)(即“是什么產(chǎn)品”)，篩選合格的代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)并實(shí)施持續(xù)有效管理(即“由誰(shuí)來(lái)賣(mài)”)，明確規(guī)范銷(xiāo)售的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和約束機(jī)制(即“如何管理賣(mài)方”)。代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)面向投資者實(shí)施銷(xiāo)售行為，主要責(zé)任是選擇適宜本機(jī)構(gòu)特點(diǎn)和目標(biāo)客群的理財(cái)產(chǎn)品(即“賣(mài)什么產(chǎn)品”)，履行投資者適當(dāng)性義務(wù)評(píng)估篩選合適的投資者(即“賣(mài)給誰(shuí)”)，以及依法依規(guī)和按協(xié)議約定確保本機(jī)構(gòu)及人員持續(xù)履行合規(guī)銷(xiāo)售的管控義務(wù)(即“該怎么賣(mài)”)。

　　此外，《辦法》還對(duì)銀行理財(cái)子公司和代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)分別提出機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品盡職調(diào)查要求：

　　針對(duì)銀行理財(cái)子公司一方，要求其對(duì)代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的條件要求、專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平等開(kāi)展盡職調(diào)查，明確規(guī)定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、責(zé)任與義務(wù)、存續(xù)期管理、利益沖突防范機(jī)制、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制。

　　針對(duì)代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)一方，要求對(duì)擬銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)展盡職調(diào)查，承擔(dān)集中審批職責(zé)，并納入本機(jī)構(gòu)統(tǒng)一專(zhuān)門(mén)名單管理，不得僅以銀行理財(cái)子公司相關(guān)產(chǎn)品資料或其出具意見(jiàn)作為審批依據(jù)。

　　從事銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)有18項(xiàng)不準(zhǔn)

　　《辦法》提到，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及其銷(xiāo)售人員從事理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)，不得有下列18項(xiàng)情形：

　　(一)誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相符合的理財(cái)產(chǎn)品；

　　(二)虛假宣傳、片面或者不當(dāng)宣傳，夸大過(guò)往業(yè)績(jī)，預(yù)測(cè)理財(cái)產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)，或者出具、宣傳理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率；

　　(三)使用未說(shuō)明選擇原因、測(cè)算依據(jù)和計(jì)算方法的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品宣傳推介；

　　(四)將銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品與存款或其他產(chǎn)品進(jìn)行混同；

　　(五)在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中強(qiáng)制捆綁、搭售其他服務(wù)或產(chǎn)品；

　　(六)提供抽獎(jiǎng)、回扣、饋贈(zèng)實(shí)物、代金權(quán)益及金融產(chǎn)品等銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品；

　　(七)違背投資者利益優(yōu)先原則，為謀取機(jī)構(gòu)或人員的利益，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行短期、頻繁購(gòu)買(mǎi)和贖回操作；

　　(八)由銷(xiāo)售人員違規(guī)代替投資者簽署銷(xiāo)售業(yè)務(wù)相關(guān)文件，或者代替投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)等操作，代替投資者持有或安排他人代替投資者持有本機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品；

　　(九)為理財(cái)產(chǎn)品提供直接或間接、顯性或隱性擔(dān)保，包括部分或全部承諾本金或收益保障；

　　(十)利用或者承諾利用理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)進(jìn)行利益輸送或利益交換；

　　(十一)給予、收取或索要理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售合作協(xié)議約定以外的利益；

　　(十二)惡意詆毀、貶低其他理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)或者其他理財(cái)產(chǎn)品；

　　(十三)截留、挪用理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)算資金；

　　(十四)違法違規(guī)提供理財(cái)產(chǎn)品投資者相關(guān)信息；

　　(十五)未經(jīng)授權(quán)或超越授權(quán)范圍開(kāi)展銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，私自推介、銷(xiāo)售未經(jīng)本機(jī)構(gòu)審批的理財(cái)產(chǎn)品，在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)存放未經(jīng)本機(jī)構(gòu)審批的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售相關(guān)文件和資料；

　　(十六)未按規(guī)定或者協(xié)議約定的時(shí)間發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，或者擅自變更理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行日期；

　　(十七)在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行登記并獲得登記編碼前，辦理理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品宣傳推介材料；

　　(十八)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他情形。

　　完善規(guī)則體系，順應(yīng)關(guān)系變化

　　《辦法》共八章69條，分別為總則、理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制、理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理、銷(xiāo)售人員管理、投資者合法權(quán)益保護(hù)、監(jiān)督管理與法律責(zé)任以及附則。

　　銀保監(jiān)會(huì)表示，《辦法》主動(dòng)順應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售中法律關(guān)系新變化，充分借鑒同類(lèi)資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售的監(jiān)管規(guī)定，并根據(jù)銀行理財(cái)子公司特點(diǎn)進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。

　　一是合理界定銷(xiāo)售的概念，結(jié)合國(guó)內(nèi)外實(shí)踐，合理界定銷(xiāo)售內(nèi)涵，包括宣傳推介理財(cái)產(chǎn)品、提供理財(cái)產(chǎn)品投資建議，以及為投資者辦理認(rèn)(申)購(gòu)和贖回。

　　二是劃定理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)范圍，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)包括銷(xiāo)售本公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行理財(cái)子公司和代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段為其他銀行理財(cái)子公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

　　三是厘清產(chǎn)品發(fā)行方和銷(xiāo)售方責(zé)任，《辦法》注重厘清銀行理財(cái)子公司(產(chǎn)品發(fā)行方)與代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)(產(chǎn)品銷(xiāo)售方)之間的責(zé)任，要求雙方在各自責(zé)任范圍內(nèi)，共同承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品的合規(guī)銷(xiāo)售和投資者合法權(quán)益保護(hù)義務(wù)。

　　四是明確銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任，明確理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)董事會(huì)和高級(jí)管理層責(zé)任，要求指定專(zhuān)門(mén)部門(mén)和人員對(duì)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)的合法合規(guī)性進(jìn)行管理。

　　五是強(qiáng)化理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售流程管理，對(duì)宣傳銷(xiāo)售文本、認(rèn)贖安排、資金交付與管理、對(duì)賬制度、持續(xù)信息服務(wù)等主要環(huán)節(jié)提出要求。

　　六是全方位加強(qiáng)銷(xiāo)售人員管理，從機(jī)構(gòu)和員工兩個(gè)層面分別提出管理要求。

　　七是切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，要求建立健全投資者權(quán)益保護(hù)管理體系，持續(xù)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，把合適的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售給合適的投資者。

　　八是要求信息全面登記，要求代理銷(xiāo)售合作協(xié)議、銷(xiāo)售結(jié)算資金的交易情況以及銷(xiāo)售人員信息依規(guī)進(jìn)行登記。

　　補(bǔ)足理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理制度空白

　　對(duì)于本次《辦法》的出臺(tái)，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》滿(mǎn)足了三項(xiàng)需要：一是進(jìn)一步完善銀行理財(cái)子公司制度規(guī)則體系的需要；二是適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售法律關(guān)系變化的需要；三是對(duì)標(biāo)看齊資管行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的需要。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，資管新規(guī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和銷(xiāo)售資管產(chǎn)品作出了原則性的規(guī)定，提出“了解產(chǎn)品”和“了解客戶(hù)”等要求。理財(cái)新規(guī)專(zhuān)設(shè)“銷(xiāo)售管理”一節(jié)，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的宣傳推介和認(rèn)購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)活動(dòng)以及投資者適當(dāng)性管理等方面進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。《理財(cái)子公司辦法》對(duì)理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、銷(xiāo)售管理、代理銷(xiāo)售提出部分要求。但上述規(guī)章制度，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理的規(guī)定較為籠統(tǒng)且分散，全面性、適用性和可操作性都存在不足。

　　在董希淼看來(lái)，此次《辦法》，深入落實(shí)資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)和《理財(cái)子公司辦法》等制度規(guī)則，充分借鑒國(guó)內(nèi)外資管產(chǎn)品銷(xiāo)售已有的成熟監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)銀行理財(cái)子公司特點(diǎn)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、銷(xiāo)售渠道、宣傳銷(xiāo)售文本、銷(xiāo)售人員管理等方面進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，明確責(zé)任，加強(qiáng)規(guī)范，補(bǔ)足了理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理的制度空白。《辦法》相關(guān)條文具體詳細(xì)，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和可操作性。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國(guó)

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