P2P行業(yè)監(jiān)管辦法明年或?qū)⒊鰻t股票配資或被禁

　　近日，在杭州下沙跨境電商產(chǎn)業(yè)園從事奶粉、尿不濕等母嬰商品跨境貿(mào)易的小陳，瀏覽網(wǎng)頁時意外發(fā)現(xiàn)，平時公司短期融資選擇的P2P平臺銅掌柜，開始推出1元起投、隨存隨取的“銅錢寶”。也就是說，小陳的跨境電商公司每月三五千的采貨資金，很可能就是向這些“1元”投資者借的。

　　臨近年底，又到市場多方關(guān)注的P2P平臺資金兌付期，全國1031家、占總數(shù)三成的問題平臺令人揪心。與此同時，市場傳來新消息：由銀監(jiān)會牽頭制定的P2P監(jiān)管細則成型，將在2016年開始征求意見，并將于明年年中落地，同時設(shè)有18個月左右的過渡期。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士指出，與市場流傳版本相比，即將向社會公開征集的這份關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動的監(jiān)管辦法更具框架性，推行“負面清單制”、不設(shè)注冊金門檻、禁止參與股票市場配資和股權(quán)眾籌等在不久的將來就有望推行。

　　無牌照制和無注冊金門檻

　　可能成最大利好

　　《辦法》對于廣大P2P平臺的最大利好，無疑是之前業(yè)界坊間流傳的牌照制和注冊金門檻猜測的打消。

　　據(jù)悉，由銀監(jiān)會牽頭的P2P行業(yè)監(jiān)管，還將會有公安部、工業(yè)信息部、央行等部委齊抓共管，地方金融辦則負責風(fēng)險防范和處置。這就意味著，P2P行業(yè)將不發(fā)牌照，類似小貸協(xié)會推行行業(yè)自查。同時，《辦法》將不對P2P公司設(shè)置注冊金門檻，亦無杠桿倍數(shù)限制。

　　望洲財富浙江區(qū)域總經(jīng)理李云竹認為，P2P平臺在審批上遵循審批和監(jiān)管同源同出，由相關(guān)單位負責風(fēng)險防范與處置，或可防止踢皮球、灰色地帶等情況發(fā)生。

　　P2P平臺迅速膨脹的這些年，不少像銅掌柜這樣的平臺走出了特色、規(guī)范發(fā)展之路，作為國內(nèi)首家致力于跨境電商金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，它主要為跨境電商提供存貨金融、倉儲物流資金墊付以及海外采購三種服務(wù)?？缇畴娚坦景巡少徹浳锓旁赑2P平臺的合作倉庫中并接受物流流程監(jiān)控，商家每還一部分款，平臺才釋放一部分物權(quán)。目前，與之合作的商家不乏聚美優(yōu)品、唯品會、考拉海購、京東1號店等知名企業(yè)。

　　“不設(shè)注冊金門檻，我們感覺相比預(yù)期略寬松?！便~掌柜負責人說。這是因為，此前市場預(yù)期，P2P行業(yè)將設(shè)置3000萬元到5000萬元的資金門檻，并有10倍杠桿限制。“如果按照這樣的說法，那我國85%的P2P平臺都沒有達到5000萬元的注冊資本，而如果以實繳注冊資本5000萬元為準入門檻，更是有90%平臺都不達標?！痹撠撠熑颂寡浴?/br>

　　“相對之前坊間流傳的牌照制，負面清單制實際操作起來，對目前的行業(yè)現(xiàn)狀影響可能是最小的，這可能也是在網(wǎng)貸行業(yè)還沒有完全發(fā)展成熟的情況下最有效的做法。”李云竹表示，對于P2P平臺來說，平臺運行透明、信息披露透明、資金去向透明這幾點，幾乎決定了平臺的生死。而不得進行自融自保、不得直接或間接歸集資金、不得承諾保本保息、不得向非實名用戶推介項目、不得進行虛假宣傳、不得發(fā)放貸款、不得將融資項目的期限進行拆分等“負面七不得”內(nèi)容，“其實已經(jīng)是業(yè)內(nèi)默認的、不可逾越的原則。”

　　銅掌柜負責人也認為，相關(guān)資金托管、信息披露等行業(yè)規(guī)則的規(guī)范，一來可以保護P2P行業(yè)的健康發(fā)展，防止劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象發(fā)生，二來還能避免行業(yè)自身背負沉重的監(jiān)管負擔。

　　股票配資等混業(yè)業(yè)務(wù)或被禁

　　平臺自覺關(guān)注“安全”

　　去年以來，牛市催生了P2P平臺股票配資業(yè)務(wù)的火爆。而本次《辦法》明確禁止平臺參與股票市場配資和股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù)，也不得銷售理財、資管、基金、保險或信托產(chǎn)品。這勢必會令此前一些混業(yè)經(jīng)營的平臺面臨新的一輪挑戰(zhàn)。

　　對此，銅掌柜負責人預(yù)計，相關(guān)監(jiān)管辦法的落地對P2P長遠健康的發(fā)展是有利的；但也應(yīng)該看到，新興行業(yè)的發(fā)展有個過程，相信監(jiān)管的力度和措施將在不同時間點上有不同的傾向和舉措。

　　不過，“越雷池”的相關(guān)業(yè)務(wù)被嚴格禁止的同時，也對合規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)給予了空間，其中就包括并未明確禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和未禁止融資項目收益權(quán)與基礎(chǔ)資產(chǎn)相分離等業(yè)務(wù)。對于同樣面臨“資產(chǎn)荒”的P2P公司而言有望成為另一個政策利好。

　　“債權(quán)轉(zhuǎn)讓這類業(yè)務(wù)都是雙刃劍，無法一言以蔽之?！崩钤浦裾f，在他看來，債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式在一方面可以提高P2P平臺成交效益，便于更好連接借款者的資金需求和出借人的投資需求，對于尚處青創(chuàng)期的平臺是有利的。

　　“但是另一方面，債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式易造成借款人相關(guān)信息披露不夠透明充分，可能引發(fā)期限錯配和流動性錯配的問題。特別是對于部分缺乏第三方擔保的P2P公司，問題暴露后更會出現(xiàn)嚴重后果?！?/br>

　　監(jiān)管如何進一步保證P2P平臺健康、穩(wěn)健發(fā)展？多數(shù)平臺都把目光集中在了風(fēng)險控制的安全性上。

　　目前，銅掌柜要求跨境電商商家繳納足夠覆蓋投資者收益的保證金來保證投資者本息安全利益；多瞄準從事市場上供不應(yīng)求緊俏商品的商家，以此確保每筆業(yè)務(wù)的實際回購操作性；結(jié)合物權(quán)抵押融資等方式設(shè)計“閉環(huán)式的交易結(jié)構(gòu)”：實現(xiàn)了平臺累積交易額35億元、0壞賬的業(yè)績.

　　李云竹也表示，現(xiàn)在的投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)越來越謹慎，一味追求高風(fēng)險高回報的方式被越來越多投資者摒棄，征信系統(tǒng)完善和信息發(fā)布對稱性的保證后，必將促使行業(yè)在健康發(fā)展的道路上穩(wěn)健前行。

來源：浙商網(wǎng)

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