央行公開(kāi)征求意見(jiàn) 債券違約處置機(jī)制擬進(jìn)一步完善

　　為健全債券違約處置機(jī)制，保護(hù)投資人合法權(quán)益，中國(guó)人民銀行起草了《關(guān)于開(kāi)展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的公告(征求意見(jiàn)稿)》(下稱《公告》)，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2019年7月13日。

　　所謂到期違約，是指在債券發(fā)行文件中約定的到期兌付日，發(fā)行人未能按時(shí)足額償付債券本金或利息，以及因破產(chǎn)等法定或約定原因，導(dǎo)致債券提前到期且發(fā)行人未能按時(shí)足額償付債券本金或利息的情形。

　　此前頒布的中國(guó)人民銀行公告(〔2015〕9號(hào))第十五條規(guī)定，“債券到期前一個(gè)工作日，交易流通終止”，對(duì)于到期違約后的債券應(yīng)如何轉(zhuǎn)讓，并沒(méi)有明確安排。近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)逐漸打破剛性兌付，市場(chǎng)參與者對(duì)于到期違約債券的轉(zhuǎn)讓需求日益迫切，有必要做出相應(yīng)的機(jī)制性安排。

　　記者了解到，自2018年下半年以來(lái)，人民銀行在銀行間債券市場(chǎng)組織開(kāi)展了到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)，探索到期違約債券處置機(jī)制。截至目前，試點(diǎn)運(yùn)行情況良好，所有已達(dá)成的交易均已順利交割，也為正式開(kāi)展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)夯實(shí)了實(shí)踐基礎(chǔ)。

　　在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，人民銀行起草了《公告》，從債券到期違約的定義、轉(zhuǎn)讓與結(jié)算、信息披露要求、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制以及中介機(jī)構(gòu)義務(wù)等方面明確了開(kāi)展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的制度安排。

　　《公告》稱，發(fā)生到期違約的債券，應(yīng)當(dāng)通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)的交易平臺(tái)和債券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和結(jié)算。

　　到期違約債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的原則，履行信息披露義務(wù)。到期違約債券的主承銷商或相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡職履責(zé)，及時(shí)召開(kāi)債券持有人會(huì)議，督促發(fā)行人按時(shí)合規(guī)進(jìn)行信息披露。

　　《公告》規(guī)定，投資人參與到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并簽署承諾函，表明其已充分了解參與到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并將遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)和銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則，且不會(huì)通過(guò)到期違約債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行欺詐、內(nèi)幕交易和利益輸送等違法違規(guī)行為。

　　同時(shí)，銀行間債券市場(chǎng)的交易平臺(tái)和債券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)相關(guān)的必要信息，同時(shí)應(yīng)當(dāng)做好監(jiān)測(cè)工作，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理并向中國(guó)人民銀行報(bào)告。銀行間債券市場(chǎng)的交易平臺(tái)和債券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報(bào)中國(guó)人民銀行備案。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，推動(dòng)建立到期違約債券轉(zhuǎn)讓機(jī)制，有利于引導(dǎo)專業(yè)資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)等多元化主體參與，提高違約債券處置效率、促進(jìn)市場(chǎng)有效出清，也有利于形成交易鏈條閉環(huán)，進(jìn)一步健全銀行間債券市場(chǎng)交易流通制度，從而有助于打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，更好地發(fā)揮債券市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本功能。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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